本周觀點(diǎn)

 

    新能源汽車(chē)概念股：國(guó)內(nèi)新能源車(chē)企7 月銷(xiāo)量同比預(yù)計(jì)翻倍，歐洲需求短期疲軟。

 

    (1) 國(guó)內(nèi)：考慮到淡季來(lái)臨，主力企業(yè)中的個(gè)別企業(yè)因減產(chǎn)因素帶來(lái)的減量，乘聯(lián)會(huì)預(yù)估7 月新能源乘用車(chē)廠家批發(fā)銷(xiāo)量基本持平于6 月的57 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約120%；7 月29 日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出延續(xù)免征新能源汽車(chē)購(gòu)置稅政策。(2)歐洲：7 月以來(lái)歐洲經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，銷(xiāo)售淡季、供應(yīng)鏈尚未完全恢復(fù)、消費(fèi)疲軟等多重因素疊加，導(dǎo)致7 月歐洲電動(dòng)車(chē)概念股銷(xiāo)量出現(xiàn)下滑。

 

    光伏：8 月硅料供給環(huán)比增加，硅片薄片化推動(dòng)行業(yè)降本。8 月國(guó)內(nèi)硅料供給產(chǎn)量環(huán)比增加，緊張程度有望逐步緩解。硅片薄片化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，行業(yè)整體P 型厚度由160μm 切換至155μm，加速推動(dòng)行業(yè)將降本。大尺寸電池片供給仍然偏緊，議價(jià)能力較強(qiáng)。組件價(jià)格已逐步觸碰終端可接受價(jià)格上限，硅料價(jià)格有望加速見(jiàn)頂，行業(yè)再平衡發(fā)生后行業(yè)出貨有望提速。

 

    風(fēng)電：成本端+交付端雙端改善，零部件將迎盈利拐點(diǎn)。大型化進(jìn)程加速，2022 年整機(jī)廠商部分訂單重新議價(jià)，主機(jī)廠商經(jīng)濟(jì)性增強(qiáng)；下半年全國(guó)風(fēng)電并網(wǎng)建設(shè)有望較上半年提速，帶動(dòng)整體需求增長(zhǎng)，搶裝有望帶來(lái)部分上游零部件供需錯(cuò)配，零部件企業(yè)盈利能力改善；7 月風(fēng)電原材料價(jià)格持續(xù)回落，在保供穩(wěn)價(jià)情形下零部件企業(yè)有望迎盈利拐點(diǎn)。

 

    電網(wǎng)設(shè)備：國(guó)網(wǎng)加速特高壓核準(zhǔn)和落地，年內(nèi)將再開(kāi)工建設(shè)“四交四直”

 

    特高壓工程。8 月3 日，國(guó)家電網(wǎng)公司重大項(xiàng)目建設(shè)項(xiàng)目公布，計(jì)劃下半年陸續(xù)開(kāi)工建設(shè)龍頭股金上—湖北、隴東—山東等“四交四直”8 項(xiàng)特高壓工程，總投資超過(guò)1500 億元。同時(shí)，加快推進(jìn)大同—天津南交流以及陜西—安徽、陜西—河南等“一交五直”6 項(xiàng)特高壓工程前期工作，總投資約1100 億元。

 

    投資建議

 

    新能源汽車(chē)：建議關(guān)注1)一條主線：全球競(jìng)爭(zhēng)力的核心標(biāo)的：寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能、蔚藍(lán)鋰芯、容百科技、當(dāng)升科技、恩捷股份、中偉股份、格林美、星源材質(zhì)、天賜材料、新宙邦、宏發(fā)股份、臥龍電驅(qū)等。2)兩條支線：供給緊張的負(fù)極龍頭：璞泰來(lái)、杉杉股份、貝特瑞、中科電氣、福鞍股份等。受益儲(chǔ)能爆發(fā)的：德方納米、永福股份、星云股份。

 

    光伏：建議關(guān)注1)低估值補(bǔ)漲的：TCL 中環(huán)、通威股份、大全能源、特變電工、協(xié)鑫科技。2)受益原材料供給瓶頸的輔材：禾望電氣、海優(yōu)新材、福斯特、福萊特、陽(yáng)光電源、錦浪科技、固德威、德業(yè)股份、禾邁股份、昱能股份。3)全球競(jìng)爭(zhēng)力的組件企業(yè)：隆基綠能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、東方日升。4)其他：金博股份、愛(ài)旭股份、芯能科技、正泰電器等。

 

    風(fēng)電：建議關(guān)注1)受益國(guó)產(chǎn)替代：新強(qiáng)聯(lián)、恒潤(rùn)股份；2)盈利改善的全球競(jìng)爭(zhēng)力零部件龍頭：金雷股份、日月股份、禾望電氣、中材科技、天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能、大金重工；3)成長(zhǎng)確定性海風(fēng)：東方電纜、中天科技。4)大型化領(lǐng)先的風(fēng)機(jī)廠商：金風(fēng)科技、明陽(yáng)智能、運(yùn)達(dá)股份等。

 

    電網(wǎng)設(shè)備：建議關(guān)注1)特高壓：國(guó)電南瑞、許繼電氣、特變電工；2)配網(wǎng)智能化：億嘉和、宏力達(dá)龍頭股、杭州柯林、智洋創(chuàng)新；3)受益電表替換周期的：

 

    海興電力、炬華科技等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    原材料波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外政策變化的風(fēng)險(xiǎn)；疫情影響產(chǎn)業(yè)鏈正常運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。

 

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