本周主要觀點及投資建議

 

    　　三亞疫情嚴峻影響暑期旅游市場概念股復(fù)蘇。6 月三亞鳳凰國際機場進港旅客39.4 萬人次，環(huán)比增幅134.48%，累計完成客運航班起降6728 架次，恢復(fù)至2019 年同期的82%。酒店方面，入住率從5 月30%提升至7 月幾乎滿房狀態(tài)攜程數(shù)據(jù)顯示；7 月三亞市酒店整體預(yù)訂量環(huán)比上周增長13％，高星酒店預(yù)訂量環(huán)比增長11％；高端酒店概念股平均房價已經(jīng)漲至2800 元左右，增長約90%。截止目前三亞確診病例突破700 例，疫情防控形勢持續(xù)嚴峻。多家景點旅游龍頭股區(qū)于8 月4 日起暫停營業(yè)，航空公司在第一時間根據(jù)疫情防控規(guī)則發(fā)出退改通知；三亞海旅免稅城、中服免稅公園、CDF 三亞國際免稅城一期二期于8 月5 日臨時閉店。疫情對海南暑期旅游龍頭股旺季市場帶來較大影響，預(yù)計影響三季度離島免稅銷售額情況，恢復(fù)情況主要取決于后續(xù)疫情控制程度。

 

    　　投資建議：短期來看，局部地區(qū)疫情有抬頭趨勢，三亞等旅游目的地防控形勢趨于嚴峻、影響暑期旅游市場恢復(fù)，對熱門地區(qū)目的地旅游、離島免稅銷售有一定影響。中長期來看，疫情控制情況以及新冠特效藥研發(fā)落地進程決定行業(yè)企穩(wěn)反彈情況。我們建議關(guān)注1）業(yè)績修復(fù)為主的休閑景區(qū)標的，如中青旅、天目湖、宋城演藝，擁有一二線城市周邊人工休閑景區(qū)，滿足游客短途游、周邊游出行需求；2）增長確定性標的，如中國中免繼續(xù)肩負引導(dǎo)消費回流作用，受疫情影響調(diào)整步伐快、銷售額持續(xù)增長可觀；3）處于周期底部標的，如首旅酒店、錦江酒店目前處在酒店周期底部，業(yè)績較上年出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，繼續(xù)發(fā)展中高端酒店以及提高連鎖化率。

 

    　　市場回顧

 

    　　整體：滬深300 下跌0.32%，報收4156.91 點，社會服務(wù)行業(yè)指數(shù)下跌2.12%，跑輸滬深300 指數(shù)1.8 個百分點，在申萬31 個一級行業(yè)中排名第14。

 

    　　子板快：社服各子板塊漲跌幅由高到低分別為：餐飲（+0.26%）、人工景區(qū)（-3.06%）、酒店（-3.23%）、自然景區(qū)（-3.67%）、旅游綜合（-5.35%）。

 

    　　個股：天目湖以4.33%領(lǐng)漲，西域旅游以8.69%領(lǐng)跌。

 

    　　行業(yè)動態(tài)

 

    　　1）世界旅游組織：國際游客人數(shù)或恢復(fù)到疫前70％；2）7 月鐵路運輸龍頭股回暖明顯，客運量環(huán)比增三成；3）澳門旅游局：恢復(fù)免隔離赴珠。

 

    　　風(fēng)險提示

 

    　　疫情對旅游業(yè)影響超預(yù)期風(fēng)險；突發(fā)事件或不可控災(zāi)害風(fēng)險

 

數(shù)據(jù)推薦

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