行業(yè)綜述：

 

    　　從交運(yùn)各子板塊相對滬深300 的表現(xiàn)來看，本周（8 月1 日 - 8 月5日）交運(yùn)概念股板塊整體較為穩(wěn)定。本周航空、機(jī)場板塊分別下跌2.96%、上漲7.36%。

 

    　　航空：國際航班龍頭股熔斷措施優(yōu)化調(diào)整，疫情下三亞出港航班全部取消民航局進(jìn)一步放寬入境航班熔斷機(jī)制，有助于國際航班恢復(fù)，對使用大型寬體客機(jī)執(zhí)飛國際航線（尤其是歐美長程國際航線）的航司更加友好。按照國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制部署，民航局于8 月7 日起對國際定期客運(yùn)航班熔斷措施進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整后的熔斷措施為：對確診旅客人數(shù)達(dá)到5 例的航空公司單一入境航班，當(dāng)確診旅客占比達(dá)到該航班入境旅客人數(shù)4%時，暫停運(yùn)行1 周；當(dāng)確診旅客概念股占比達(dá)到該航班入境旅客人數(shù)8%時，暫停運(yùn)行2 周。按照單趟回國航班200 人計算，暫停1 周和2 周確診旅客約為8 例和16 例。而此前熔斷措施為：對確診旅客達(dá)到5 例的航空公司單一入境航班，暫停運(yùn)行2 周；對確診旅客人數(shù)達(dá)到10 例的航空公司單一入境航班，暫停運(yùn)行4 周。

 

    　　暑運(yùn)龍頭股已過半，國內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)，7 月民航日均航班量維持在1 萬班以上，旅客運(yùn)輸量為2019 年同期的65%。7 月全行業(yè)共執(zhí)行客運(yùn)航班量近31.3 萬班次，日均10088 班次；預(yù)計運(yùn)輸旅客3441.4 萬人次，日均111.0 萬人次，同比2021 年下降29.9%，為2019 年同期的65%。

 

    　　航班量TOP20 的航司中，僅西部航空概念股和吉祥航空的航班量較2021 年同期微弱增長0.2%和0.1%，三大航中南方航空同比2021 年降幅最小達(dá)13.8%，國航和東航降幅分別為-24.1%和-30.2%。

 

    　　三亞爆發(fā)新一輪疫情，暑期海南旅游市場概念股旺季或提前結(jié)束，約有8 萬多名游客滯留。8 月1 日至5 日24 時，海南省三亞市累計發(fā)現(xiàn)確診病例375 例、無癥狀感染者62 例。8 月6 日6 時起，三亞全市實(shí)行臨時性全域靜態(tài)管理。航班管家數(shù)據(jù)顯示，自8 月1 日出現(xiàn)疫情以來，三亞鳳凰機(jī)場航班量已逐日減少。8 月5 日，鳳凰機(jī)場實(shí)際執(zhí)行305 班，較前一天減少7.9%、較8 月1 日減少18.0%、較上周（7 月29 日）減少14.1%。

 

    　　持續(xù)關(guān)注國際航線政策，航空供需結(jié)構(gòu)有望反轉(zhuǎn)，或迎來量價齊升局面。1）國際航線龍頭股放開將帶來國際游客恢復(fù)，帶動整體旅客運(yùn)輸需求恢復(fù)。2）疫情影響下飛機(jī)引進(jìn)大幅削減，或?qū)⒌陀谛枨笤鏊佟?）票價市場化改革不斷推進(jìn)，盈利彈性有望提升。

 

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