本周專題：智能門鎖賽道淺析，技術(shù)與渠道力為破局關(guān)鍵。當(dāng)前我國智能門鎖產(chǎn)銷量及滲透率均穩(wěn)健增長，且未來隨著產(chǎn)品滲透率向日韓等地區(qū)靠攏，行業(yè)仍有廣闊增長空間。當(dāng)前我國智能門鎖行業(yè)集中度雖處于較高位置，但競爭格局尚未穩(wěn)固，新入局玩家仍然有望通過對新技術(shù)的應(yīng)用實(shí)現(xiàn)彎道超車。渠道端線下零售仍為主流渠道，但線上渠道份額有望借疫情進(jìn)一步提升。同時(shí)工程渠道雖受當(dāng)前地產(chǎn)環(huán)境影響短期承壓，但長期仍值得重視。我們建議關(guān)注在智能家居領(lǐng)域深耕多年，憑借技術(shù)和渠道優(yōu)勢切入智能門鎖賽道的好太太。

 

    2022 年中期投資策略。（1）輕工龍頭股：云開月明，優(yōu)選龍頭。家具龍頭股：重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)銷市場疫后復(fù)蘇，龍頭市占率提升。其中，定制家具板塊重點(diǎn)推薦歐派家居，積極關(guān)注索菲亞、志邦家居、金牌廚柜等；成品家具板塊重點(diǎn)推薦顧家家居，積極關(guān)注喜臨門，曲美家居等。造紙與包裝印刷板塊：

 

    細(xì)分賽道格局優(yōu)化，強(qiáng)者恒強(qiáng)。建議關(guān)注太陽紙業(yè)、山鷹國際、仙鶴股份、五洲特紙等。文娛珠寶板塊：消費(fèi)升級持續(xù)，韌性猶在。建議關(guān)注晨光文具和周大生等。家居建材零售：數(shù)字化及高頻消費(fèi)賦能成主流。

 

    建議關(guān)注數(shù)字化轉(zhuǎn)型領(lǐng)先的居然之家、美凱龍。（2）紡服：疫后復(fù)蘇，龍頭掘金。建議把握兩條投資主線：一是疫后品牌零售逐步恢復(fù)，高景氣賽道龍頭企業(yè)業(yè)績優(yōu)先反彈，估值修復(fù)空間較大，推薦安踏體育、森馬服飾、穩(wěn)健醫(yī)療，同時(shí)建議關(guān)注波司登、361 度、李寧、特步國際、牧高笛等；二是海內(nèi)外疫情擾動下競爭優(yōu)勢凸顯，核心壁壘深厚，業(yè)績確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)紡織制造龍頭，推薦華利集團(tuán)，積極關(guān)注浙江自然等。

 

    本周行情回顧：本周上證綜指下跌0.81%，輕工制造行業(yè)下跌2.5%，小幅跑輸大盤。本周紡織服裝行業(yè)下跌2.4%，小幅跑輸大盤。本周輕工行業(yè)漲幅前三為易尚展示（15.5%）、皮阿諾（14.25%）、群興玩具（14.21%）；跌幅前三為萬順新材（-10.53%）、雙星新材（-10%）、英聯(lián)股份（-9.78%）。

 

    紡織服裝行業(yè)漲幅前三為中潛股份（33.13%）、比音勒芬龍頭股（7.57%）、嘉欣絲綢概念股（7.48%）；跌幅前三為欣賀股份（-11.99%）、贏家時(shí)尚（-11.9%）、朗姿股份（-11.04%）。

 

    一周重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤：本周本色漿金星(智利)較上周-4%，其余外盤木漿概念股報(bào)價(jià)均較上周持平。本周白板龍頭股/白卡/箱板/瓦楞分別較上周-60/-50/-50/-106元/噸。本周30 大中城市商品房成交套數(shù)41361 套，較上周+7%；本周30 大中城市商品房成交套數(shù)30624 套，較上周+11%；本周30 大中城市商品房龍頭股成交面積339 萬平方米，較上周+16%。本周中國棉花價(jià)格指數(shù):328 為15688 元/噸，較上周-130 元/噸；Cotlook:A 指數(shù):1%關(guān)稅為21732 元/噸，較上周持平；中外棉花龍頭股價(jià)差為-6044 元/噸，較上周-130 元/噸；本周鄭交所棉花期貨收盤價(jià)為14495 元/噸，較上周-425 元/噸；紐交所棉花期貨收盤價(jià)為101.40 美分/磅，較上周-1.94 美分/磅。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：原料龍頭股價(jià)格大幅波動；終端需求萎靡風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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