投資要點：汽車龍頭股板塊本周下跌4.36%，跑輸滬深300 指數(shù)4 個百分點。

 

    整車龍頭股板塊下，乘用車子版塊下跌2.75%，跑輸滬深300 指數(shù)2.4 個百分點，商用車子版塊下跌3.28%，跑輸滬深300 指數(shù)3 個百分點，貨車子版塊下跌2.09%，跑輸滬深300 指數(shù)1.8 個百分點，客車子版塊下跌6.16%，跑輸滬深300 指數(shù)5.8 個百分點。本周汽車零部件板塊下跌5.32%，跑輸滬深300 指數(shù)5 個百分點；汽車服務板塊下跌5.31%，跑輸滬深300 指數(shù)5個百分點。本周滬深300 指數(shù)表現(xiàn)強于上證綜指0.5 個百分點，汽車板塊整體表現(xiàn)較好。本周汽車概念股相關概念板塊表現(xiàn)欠佳，除車聯(lián)網(wǎng)上漲0.6%外，傳統(tǒng)汽車、充電樁指數(shù)和新能源汽車跌幅較大，分別下跌4.4%、3.9%和2.8%，鋰電池指數(shù)和智能汽車分別下跌1.4%和0.7%。

 

    中國汽車流通協(xié)會：7 月汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為54.4%，同比上升2.1 個百分點，環(huán)比上升4.9 個百分點。超過三成的省市及地區(qū)的優(yōu)惠政策在6 月底前結(jié)束，疊加天氣炎熱、傳統(tǒng)淡季等因素，7 月車市表現(xiàn)略弱于6 月，庫存預警指數(shù)同環(huán)比上升。從分指數(shù)情況看：7 月庫存、市場需求、平均日銷量指數(shù)環(huán)比下降，從業(yè)人員、經(jīng)營狀況指數(shù)環(huán)比上升。汽車購置稅減半政策從6 月起實施，6 月較多汽車需求已經(jīng)得到釋放，導致7月市場需求環(huán)比下滑。從區(qū)域指數(shù)情況看：7 月全國總指數(shù)為54.4%，北區(qū)指數(shù)為51.5%，東區(qū)指數(shù)為55.3%，西區(qū)指數(shù)為50.5%，南區(qū)指數(shù)為51.6%。從分品牌類型指數(shù)看：7 月進口&豪華品牌、主流合資品牌、自主品牌指數(shù)環(huán)比上升，為了保證此前積壓的訂單和目前的市場需求，經(jīng)銷商加快補庫速度，各品牌類型指數(shù)上升。8 月山東延續(xù)原有新購補貼政策， 廣西、廣州、合肥等省市陸續(xù)出臺第二波補貼政策，對地區(qū)車市構(gòu)成穩(wěn)定支撐，我們認為8 月車市銷量有望環(huán)比上升。

 

    新能源車免征購置稅政策延期。7 月29 日，國務院常務會議明確延續(xù)免征新能源汽車購置稅政策。新能源汽車免征購置稅政策最早于2014 年開始實施，原計劃到2017 年到期，但考慮到這一政策對國內(nèi)新能源汽車市場發(fā)展起到正面影響，后于2018 年和2020 年分別延長三年、兩年時間。

 

    作為新能源汽車概念股市場中三大支持政策（購置補貼、免征購置稅、免征車船稅）之一，此次延續(xù)免征新能源汽車購置稅政策疊加地方政府新一輪新能源車消費補貼，將助力新能源車需求有效釋放，保證新能源車行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

 

    長安旗下阿維塔品牌首款車型阿維塔11 將于8 月8 日正式上市，由華為、長安和寧德時代共同打造的阿維塔11 將于8 月8 日正式上市，定位高端中大型純電動SUV，預計售價30-40 萬元，搭載華為雙電機，零百加速時間為3 秒+，續(xù)航里程概念股則達到600km。轎跑SUV 風格，為阿維塔品牌首款量產(chǎn)車型。外觀設計具有未來感，搭載3 顆激光雷達，可實現(xiàn)高階智能駕駛輔助，內(nèi)飾設計簡潔，貫穿式異形大屏具有較強科技感。阿維塔品牌是長安汽車概念股在高端新能源車市場的重要布局，我們認為阿維塔11 有望憑借硬件和軟件方面的較強競爭力，為長安汽車電動車銷量貢獻明顯增量。

 

    風險提示：國內(nèi)疫情繼續(xù)蔓延；宏觀經(jīng)濟加速下行；芯片概念股持續(xù)短缺；新能源車銷量不達預期。

 

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