行業(yè)核心觀點(diǎn)

 

    　　上周食品飲料概念股板塊上漲1.43%，于申萬31 個子行業(yè)中位列第5。上周（2022 年08 月01 日-2022 年08 月07 日），上證綜指下跌0.81%，申萬食品飲料指數(shù)上漲1.43%，跑贏上證綜指2.24 個百分點(diǎn)，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第5。茅臺渠道改革成績斐然，2022 年上半年茅臺概念股實現(xiàn)營業(yè)收入576.17 億元（YoY+17.38%），實現(xiàn)歸母凈利潤297.94億元（YoY+20.85%）。其中，直銷收入突破200 億，同比增長翻倍。營收及利潤增長均符合預(yù)期。“i 茅臺”運(yùn)營如火如荼，報告期內(nèi)平臺實現(xiàn)酒類不含稅收入44.2 億元，占直銷收入比例超過五分之一。茅臺登上烈酒品牌榜首，在英國品牌評估機(jī)構(gòu)“品牌金融”發(fā)布的“2022 全球酒類品牌價值榜”（Alcoholic Drinks 2022）烈酒概念股品牌榜上名列第一。

 

    　　麒麟烈酒簽約瀘州老窖開展威士忌合作，雙方將在中國威士忌領(lǐng)域展開更加深入的戰(zhàn)略合作，攜手推動中國威士忌步入發(fā)展快車道。長期來看，白酒消費(fèi)粘性較強(qiáng)，消費(fèi)需求穩(wěn)固，上漲勢能仍存，基本面依舊向好。

 

    　　啤酒及大眾食品方面，燕京啤酒及分子公司累計收到與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助款項2303 萬元，占公司最近一期凈利潤的10.10%。預(yù)計增加公司2022 年度利潤2303 萬元。百潤股份（002568.SZ）就公司威士忌酒在全國市場的布局表示，公司將開發(fā)出更多日常消費(fèi)型和年份系列威士忌產(chǎn)品概念股，以滿足各種類型消費(fèi)者和消費(fèi)場景的需求。雙匯在漯河成立新食品公司，注冊資本3 億，經(jīng)營范圍包括食品生產(chǎn)、食品銷售、食品添加劑銷售、食品進(jìn)出口、普通貨物倉儲服務(wù)等。建議關(guān)注：1）白酒：

 

    　　高端白酒穩(wěn)占市場，持續(xù)推進(jìn)改革，次高端白酒成長空間大，建議關(guān)注高端、次高端白酒概念股配置機(jī)會；2）啤酒：啤酒發(fā)展高端化、規(guī)范化進(jìn)程加速推進(jìn)，行業(yè)龍頭業(yè)績表現(xiàn)亮眼，長期向好趨勢明確，建議關(guān)注高端化啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強(qiáng)，成本推動大眾食品行業(yè)漲價邏輯有望持續(xù)驗證，建議關(guān)注乳制品、調(diào)味品、預(yù)制菜和速凍食品等大眾食品龍頭。

 

    　　投資要點(diǎn)：

 

    　　白酒每周談：上周白酒板塊上漲1.61%，其中古井貢酒（+18.64%）、今世緣（+7.79%）、老白干酒（+3.27%）漲幅前三，貴州茅臺上漲1.34%，五糧液上漲0.44%。貴州茅臺：上周，茅臺酒價格微漲，20 年飛天茅臺批價微漲至3150 元，飛天散瓶價格微漲至2865 元/瓶。茅臺上半年營收及利潤增長均符合預(yù)期。2022 年上半年茅臺預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入576.17 億元（YoY+17.38%），實現(xiàn)歸母凈利潤297.94 億元（YoY+20.85%）。

 

    　　其中，直銷收入突破200 億，同比增長翻倍。營收及利潤增長均符合預(yù)期。“i 茅臺”運(yùn)營如火如荼，報告期內(nèi)平臺實現(xiàn)酒類不含稅收入44.2億元，占直銷收入比例超過五分之一。茅臺申請冰淇淋IP 茅小凌商標(biāo)。

 

    　　據(jù)悉，“茅小凌”是小茅美形象創(chuàng)作工作室為茅臺冰淇淋特別創(chuàng)意的專屬IP 形象。茅臺登上烈酒品牌榜首。近日，英國品牌評估機(jī)構(gòu)“品牌　　金融”發(fā)布“2022 全球酒類品牌價值榜”（Alcoholic Drinks 2022），中國的茅臺在烈酒品牌榜上名列第一。“50 大烈酒品牌”（Spirits 50）總價值1426 億美元，中國10 個品牌上榜，價值976 億美元，占比68.4%。

 

    　　茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河包攬前四名。五糧液：上周，五糧液酒價格微漲，普五（八代）價格微漲至975 元/瓶，普五（七代）價格微漲至975 元/瓶。瀘州老窖：瀘州老窖1952 廣州上市。8 月5 日，瀘州老窖1952 在廣州舉辦“時代經(jīng)典，致敬廣州”上市發(fā)布會。麒麟烈酒簽約瀘州老窖開展威士忌合作。麒麟烈酒集團(tuán)與瀘州老窖完成了中國威士忌項目合作協(xié)議的簽署，雙方將在中國威士忌領(lǐng)域展開更加深入的戰(zhàn)略合作，攜手推動中國威士忌步入發(fā)展快車道。

 

    　　食品飲料其它板塊：

 

    　　啤酒：燕京啤酒：北京燕京啤酒股份有限公司礦泉水廠收到與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助300,000 元。至此，公司及分子公司累計收到與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助款項23,028,005.64 元，占公司最近一期經(jīng)審計歸屬上市公司股東凈利潤的10.10%。其中，按規(guī)定確認(rèn)的影響當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助23,028,005.64 元。預(yù)計增加公司2022 年度利潤2303 萬元，最終的會計處理須以審計機(jī)構(gòu)年度審計確認(rèn)后的結(jié)果為準(zhǔn)。

 

    　　其它酒類龍頭股：百潤股份：8 月5 日，百潤股份（002568.SZ）就公司威士忌酒概念股在全國市場布局的問題在投資者互動平臺表示，公司將開發(fā)出更多日常消費(fèi)型和年份系列威士忌產(chǎn)品，以滿足各種類型消費(fèi)者和消費(fèi)場景的需求。

 

    　　肉制品龍頭股：雙匯發(fā)展：8 月2 日，漯河興匯食品有限公司成立，法定代表人為馬相杰，注冊資本3 億人民幣，經(jīng)營范圍包括食品生產(chǎn)概念股；食品銷售；食品添加劑銷售；食品進(jìn)出口；普通貨物倉儲服務(wù)等。股東信息顯示，該公司由河南雙匯投資發(fā)展股份有限公司全資控股。

 

    　　風(fēng)險因素：1.政策風(fēng)險 2.食品安全風(fēng)險 3.疫情風(fēng)險 4.經(jīng)濟(jì)概念股增速不及預(yù)期風(fēng)險

 

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