外匯儲(chǔ)備行業(yè)概念股有哪些?2022最新外匯儲(chǔ)備龍頭股名單
日期:2022-08-10 20:08:08 來源:互聯(lián)網(wǎng)
投資建議
中長(zhǎng)期邏輯不改,短期關(guān)注通脹和加息。
長(zhǎng)期邏輯
“紙幣”龍頭股時(shí)代中,紙幣在不斷超發(fā)。自1971 年,美國(guó)正式放棄金本位制龍頭股,美元不再受到黃金儲(chǔ)量的約束,自此全球開啟大量印刷紙幣的時(shí)代。在紙幣不斷超發(fā)的情況下,具備這稀缺性和長(zhǎng)期儲(chǔ)藏性的黃金資產(chǎn)將長(zhǎng)期受益。
中期邏輯
“去美元化”浪潮已開啟。已有較多國(guó)家開始拋售美債,并同步增加外匯儲(chǔ)備概念股中非美資產(chǎn)的配置。相較于其他資產(chǎn)配置,黃金的優(yōu)勢(shì)較為突出,我們預(yù)計(jì)黃金在“去美元化”的轉(zhuǎn)變過程中會(huì)有較好的表現(xiàn)。目前來看,部分央行已經(jīng)開始加大購買黃金資產(chǎn)龍頭股的力度。
短期邏輯
短期內(nèi)通脹和加息將成為黃金投資的主線,主要經(jīng)濟(jì)體的通脹數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和加息數(shù)據(jù)對(duì)黃金的投資均會(huì)產(chǎn)生一定影響。
美國(guó)本次通脹屬于結(jié)構(gòu)性問題,價(jià)格存在黏性,未來仍有上沖可能。其中,能源行業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺,地緣沖突加劇短缺問題;全球糧食系統(tǒng)面臨供應(yīng)減少、流通受阻、價(jià)格上漲的挑戰(zhàn);非農(nóng)職業(yè)空缺率處在歷史高位,“工資-通脹”的螺旋依然存在。
加息對(duì)通脹的抑制效果有限,加息期通脹可能仍處高位。雖然加息預(yù)期不確定性極強(qiáng),但近一個(gè)月市場(chǎng)普遍預(yù)期加息后續(xù)加息周期將有所放緩,23 年初停止加息,并在23 年下半年啟動(dòng)降息周期。我們認(rèn)為,金價(jià)有望在加息周期有所緩和的情況下上漲。
加息后期軟著陸可能性較小,美國(guó)或?qū)⑦M(jìn)入衰退期。從歷史角度來看,黃金在衰退期往往呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。
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風(fēng)險(xiǎn)提示:美聯(lián)儲(chǔ)加速加息風(fēng)險(xiǎn);地緣政治風(fēng)險(xiǎn);經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。
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