外廢漿行業(yè)概念股有哪些?2022最新外廢漿龍頭股名單
日期:2022-08-10 20:06:49 來源:互聯(lián)網(wǎng)
木漿龍頭股內(nèi)盤價格保持高位震蕩,針葉漿、闊葉漿龍頭股內(nèi)外盤價差減小。截至2022 年7 月底,青島港、保定港和常熟港木漿庫存分別下降10.2 萬噸、上漲3.1 萬噸、下降0.2 萬噸至109.3 萬噸、4.24 萬噸和56 萬噸,環(huán)比分別-8.54% / +0.07% /-9.09%。三個港口合計庫存169.54 萬噸,較6 月底較少9.91 萬噸,環(huán)比減少5.5%,但仍處于近3 年的高位水平。7 月針葉漿外盤平均價格為1001.24 美元/噸,折合人民幣6742.39 元,月環(huán)比上漲1.9%,同比上升16.02%;7 月闊葉漿外盤平均價格為799 美元/噸,折合人民幣5380.48 元,月環(huán)比上升4.94%,月同比上升11.33%。
文化紙龍頭股市場價格低迷,出口保持增長態(tài)勢。7 月銅版紙平均價格環(huán)比下降22.99元/噸至5514.29 元/噸;雙膠紙平均價格環(huán)比上升166.61 元/噸至6265.48 元/噸,雙膠紙和銅版紙的企業(yè)庫存處于歷史高位。6 月雙膠紙出口量88.99 千噸,環(huán)比增長32%,進(jìn)口9.14 千噸,環(huán)比下降56%,基本維持此前進(jìn)口迅速萎縮趨勢;銅版紙出口自2021 年8 月整體持續(xù)上升,6 月銅版紙出口量89.72 千噸,環(huán)比增加4%,同比上升約1.48 倍,達(dá)到了自2020 年4 月以來的最高位置。我們認(rèn)為銅版紙出口自12 月以來持續(xù)大幅改善主要原因在于:第一,國內(nèi)需求疲軟,市場觀望氣氛較濃,因此紙企通過出口轉(zhuǎn)移庫存壓力意愿較強(qiáng);第二,國內(nèi)銅版紙龍頭股出口環(huán)境龍頭股相對較穩(wěn),國內(nèi)相比海外具有明顯的價格優(yōu)勢。
國內(nèi)廢紙價格環(huán)比略降,紙廠黃板紙庫存上升。價格方面:廢黃板紙標(biāo)桿均價為2256 元/噸,環(huán)比下降3.29%,同比下降3.67%;紙廠廢紙庫存水平從今年1 月的峰點回落至4 月的最低值,7 月底廠商黃板紙庫存繼續(xù)小幅上升,增加至8.5 天,環(huán)比增加0.5 天。
箱板紙、瓦楞紙開工率均有下滑,下游需求有所改善。下游家電需求同比實現(xiàn)增長,飲料需求同比降幅收窄;7 月箱板紙、瓦楞紙價格環(huán)比降低,紙廠庫存均有13%以上的升幅。進(jìn)出口方面,6 月瓦楞紙進(jìn)口量環(huán)比上升3%,箱板紙進(jìn)口環(huán)比上升5%,箱板紙、瓦楞紙開工分別環(huán)比減少1.5pct 和4.41pct。6 月份四大家電產(chǎn)量累計5168.87 萬臺,環(huán)比上升2%,同比上升4%。6 月份飲料產(chǎn)量為1828 萬噸,環(huán)比上升18.4%,同比降幅縮小至2.8%。
未來展望:供應(yīng)端壓力顯著,中長期漿價預(yù)計保持居高不下。木漿價格受全球供應(yīng)不足、物流受限、能源價格上漲的影響居高不下。頭部紙企采用外盤直采,成本端壓力相對較小,預(yù)計盈利情況優(yōu)于行業(yè)水平。部分紙企停工維修,市場集中度預(yù)計略有提升。另外部分國家對中國木漿供應(yīng)增加,短期或壓制漿價抬升。紙價方面:紙企為將部分成本端壓力傳遞給下游客戶,挺價意愿較強(qiáng),但國內(nèi)市場需求仍然低迷,觀望氣氛較濃,漲價函落地較難,同時提價進(jìn)一步侵蝕需求,整體來看紙龍頭股價抬升驅(qū)動力不足,具體將看疫情后需求回升程度以及物流恢復(fù)情況。包裝紙方面:紙價環(huán)比下滑,庫存水平有一定程度的上升,開工率下降,整體市場有所下行,部分下游需求有修復(fù)跡象。
重點推薦個股:紙漿自供具有成本優(yōu)勢,高端箱板帶動利潤增長的【太陽紙業(yè)】。
外廢漿概念股布局良好,回收造紙包裝一體化、供應(yīng)鏈降本增效的【山鷹國際】。產(chǎn)能穩(wěn)步釋放,高毛利產(chǎn)品占比持續(xù)提升的【仙鶴股份】【五洲特紙】。白卡產(chǎn)能釋放,市占率穩(wěn)步提升,定價能力有望增強(qiáng)的【博匯紙業(yè)】。
風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下行致需求大幅下滑;成本端壓力難以傳導(dǎo)。
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