整體來看。行情方面，本周電子制造概念股相關(guān)板塊一枝獨(dú)秀，連同軍工電子一齊上漲，新能源板塊整體估值過高有所回調(diào)，家電和工程機(jī)械估值較低但仍然下跌。復(fù)工復(fù)產(chǎn)方面，區(qū)域零星疫情散發(fā)，但其影響范圍有限，且已進(jìn)入可控下行期，零星龍頭股疫情整體沒有影響交通基本面，生產(chǎn)端已經(jīng)恢復(fù)，主要上游開工率均處于正常水平。宏觀方面，7月進(jìn)出口總值和機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口均高速增長，然而國內(nèi)PMI下降，但中游制造較為景氣。政策方面，工信部將研究制定《新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用管理辦法》。熱點(diǎn)方面，特斯拉“人形機(jī)器人”概念近期備受市場關(guān)注，此外，電子制造相關(guān)概念漸起，將利好相關(guān)設(shè)備廠商。

 

    新能源板塊整體略有降溫。鋰電及新能源車有望接棒光伏量價(jià)齊升，推薦募資用于擴(kuò)充負(fù)極材料產(chǎn)能龍頭股的璞泰來、業(yè)績高增速設(shè)備廠商海目星和與寧德時(shí)代達(dá)成合作的光伏輔材廠商福斯特；光伏受益于國內(nèi)外需求高增長，推薦一體化企業(yè)天合光能、N型TOPCon電池領(lǐng)先者鈞達(dá)股份和擴(kuò)產(chǎn)PERC廠商愛旭股份；風(fēng)電建議關(guān)注受益于海外增長及風(fēng)電大型化的廠商，推薦新強(qiáng)聯(lián)、建議關(guān)注恒潤股份、東方日升；儲(chǔ)能受益于海外戶用增速較快和國內(nèi)政策，推薦派能科技、東方電氣，氫能建議關(guān)注成長確定性較強(qiáng)的燃料電池龍頭億華通-U、美錦能源。

 

    自動(dòng)化板塊需求高增。7月高頻數(shù)據(jù)確認(rèn)了通用自動(dòng)化持續(xù)景氣，推薦國內(nèi)領(lǐng)先的“鑄造+機(jī)加工”一體化制造商聯(lián)德股份，以及自研和并購巨頭埃斯頓。電力自動(dòng)化方面，投資增速高且原材料價(jià)格回升，推薦國網(wǎng)系科技類龍頭國電南瑞、受益于新能源并網(wǎng)的許繼電氣。電子方面，相關(guān)價(jià)格指數(shù)開始回升，中短期內(nèi)有望迎來反轉(zhuǎn)，推薦進(jìn)軍新能源的PCB電鍍設(shè)備龍頭東威科技，以及進(jìn)軍智能駕駛的汽車電子廠商均勝電子。

 

    周期板塊存在分化。工程機(jī)械持續(xù)筑底，有望迎來反轉(zhuǎn)回升，除地產(chǎn)鏈外均逐步向好，主機(jī)推薦三一重工、零部件推薦恒立液壓；主要能源價(jià)格高位震蕩，通脹持續(xù)上行的可能性不大，不利于通脹板塊景氣，建議關(guān)注杰瑞股份。

 

    其他板塊，軍工目前估值處于較低水平，家電存在擇股機(jī)會(huì)。軍工龍頭股板塊關(guān)注受益于需求放量、基本面向好的公司，推薦派克新材、振華科技和中航重機(jī)；家電板塊中，推薦業(yè)績韌性強(qiáng)勁，靜待線下渠道恢復(fù)的老板電器，以及深耕照明、布局新能源的佛山照明。

 

    8月金股。國防軍工：振華科技、中航重機(jī)、派克新材；電力設(shè)備龍頭股及新能源：鈞達(dá)股份龍頭股、福斯特、東方電氣；機(jī)械：三一重工、青鳥消防、杰瑞股份；家電：老板電器、海爾智家。

 

    風(fēng)險(xiǎn)因素：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣龍頭股緊縮超預(yù)期；局部疫情反復(fù)超預(yù)期；俄烏局勢加劇影響全球供應(yīng)鏈；抗疫紓困政策不及預(yù)期。

 

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