本周通信指數(shù)表現(xiàn)強勢，新興行業(yè)龍頭股領(lǐng)漲。

 

    　　本周通信（申萬）指數(shù)龍頭股上漲1.66%，跑贏滬深300 和創(chuàng)業(yè)板指，在申萬31 個一級行業(yè)中排名第4，其中，光通信、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)等高景氣的新興行業(yè)個股領(lǐng)漲。

 

    　　物聯(lián)網(wǎng)模組行業(yè)概念股并購頻發(fā)，行業(yè)集中度將進一步提升。

 

    　　今年以來海外物聯(lián)網(wǎng)概念股模組廠商并購整合案例頻發(fā)：Telit 上月底宣布收購Thales 旗下物聯(lián)網(wǎng)蜂窩模組業(yè)務(wù)；本月初Semtech 宣布就收購老牌模組廠商Sierra Wireless 達成協(xié)議。受益于國內(nèi)的供應(yīng)鏈成本優(yōu)勢和工程師紅利，物聯(lián)網(wǎng)模組行業(yè)“東升西落”的趨勢明顯，根據(jù)Counterpoint 22Q1 的統(tǒng)計，移遠通信、廣和通和日海智能已占據(jù)全球過半市場份額，面對來自國內(nèi)廠商的巨大競爭壓力，海外同行采取“抱團”策略，廠商數(shù)量持續(xù)收縮，行業(yè)集中度將進一步提升。

 

    　　“東數(shù)西算”工程將帶動產(chǎn)業(yè)鏈投資持續(xù)快速增長。

 

    　　中國聯(lián)通近日發(fā)布了《“東數(shù)西算”專題研究報告（2022）》，報告內(nèi)容顯示“東數(shù)西算”工程的實施，將帶動土建工程、機電設(shè)備制造、信息通信、基礎(chǔ)軟件、綠色能源供給等數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，預(yù)計“十四五”期間，大數(shù)據(jù)中心投資還將以每年超過20%的速度增長，累計帶動各方面投資將超過3 萬億元，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司將直接受益。

 

    　　國內(nèi)云計算市場規(guī)模高速增長，運營商抓住發(fā)展機遇。

 

    　　信通院近日發(fā)布的《云計算白皮書（2022 年）》內(nèi)容顯示，全球云計算市場增速反彈，我國云計算市場保持高速增長，2021 年同比提升54.4%，其中公有云市場高歌猛進，市場規(guī)模同比增長70.8%，天翼云和移動云進入中國公有云IaaS 市場份額前五，并且實現(xiàn)了份額的進一步提升。根據(jù)工信部最近發(fā)布的2022 年上半年通信業(yè)經(jīng)濟運行情況顯示，國內(nèi)運營商2022 年上半年云計算收入同比增速達139.2%，我們認(rèn)為運營商抓住了數(shù)字經(jīng)濟浪潮下云計算產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機遇，收入端具備新成長動能。

 

    　　中國移動擴展型皮基站設(shè)備集采落地，室內(nèi)5G 覆蓋逐漸成為下一階段建設(shè)的重點。

 

    　　據(jù)C114 通信網(wǎng)訊，近日中國移動2022 年至2023 年擴展型皮基站設(shè)備集采落地，預(yù)估采購規(guī)模約為20000 站，結(jié)合各家的投標(biāo)情況，集采金額接近13 億元。隨著三大運營商5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的不斷提速，我國5G 網(wǎng)絡(luò)進入大規(guī)模部署和應(yīng)用階段。5G 時代預(yù)計超過80%的數(shù)據(jù)流量發(fā)生在室內(nèi)，作為5G 覆蓋的重要場景，室內(nèi)逐漸成為下一階段建設(shè)的重點，分布式皮基站和擴展式皮基站產(chǎn)品需求有望迎來爆發(fā)。

 

    　　投資建議

 

    　　電信運營商方面建議關(guān)注國內(nèi)行業(yè)龍頭中國移動（未覆蓋）；物聯(lián)網(wǎng)方面建議關(guān)注深耕海外高價值量市場且業(yè)務(wù)邊界不斷擴寬的的移為通信（未覆蓋），以及商用車概念股智能網(wǎng)聯(lián)解決方案領(lǐng)導(dǎo)廠商鴻泉物聯(lián)（未覆蓋）；云計算方面建議關(guān)注全球數(shù)通光模塊龍頭中際旭創(chuàng)（未覆蓋），以及國內(nèi)海底數(shù)據(jù)中心商用先行者海蘭信（未覆蓋）；通用測試儀器儀表行業(yè)概念股我們建議關(guān)注已開啟高端化進程的儀表龍頭優(yōu)利德（未覆蓋）。

 

    　　風(fēng)險提示

 

    　　運營商資本開支不及預(yù)期；國內(nèi)及海外云巨頭基礎(chǔ)設(shè)施龍頭股投入不及預(yù)期；疫情反復(fù)；中美貿(mào)易摩擦加劇。

 

數(shù)據(jù)推薦

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