多地加快三季度項(xiàng)目開工，助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長。進(jìn)入三季度后，多地加快重大項(xiàng)目開工，根據(jù)證券時(shí)報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，7 月全國合計(jì)開工重大項(xiàng)目3876 個(gè)，投資總額達(dá)2.39 萬億元，其中安徽、甘肅、河南三省舉行了省級項(xiàng)目集中開工活動，同時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施龍頭股項(xiàng)目成為各地密集開工的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。7 月末，發(fā)改委召開推進(jìn)有效投資重要項(xiàng)目協(xié)調(diào)機(jī)制第一次會議，要求選準(zhǔn)選好項(xiàng)目，盡快投放資金，加快開工建設(shè)；8 月1 日，發(fā)改委召開上半年發(fā)展改革形勢通報(bào)會，要求推動穩(wěn)增長各項(xiàng)政策效應(yīng)加快釋放，充分發(fā)揮投資關(guān)鍵作用。近日，山東、山西、寧夏、新疆等多地發(fā)改系統(tǒng)紛紛迅速落實(shí)，并安排部署下半年相關(guān)工作。三季度作為下半年施工旺季時(shí)間窗口，各地有望加快重大項(xiàng)目推進(jìn)節(jié)奏，助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長。

 

    布局“穩(wěn)增長”，靜待政策效果顯現(xiàn)。當(dāng)前各子行業(yè)跟蹤及投資建議如下：

 

    水泥概念股：淡季錯(cuò)峰進(jìn)一步強(qiáng)化，水泥價(jià)格環(huán)比繼續(xù)修復(fù)。進(jìn)入8 月，全國大部分地區(qū)水泥企業(yè)繼續(xù)開展錯(cuò)峰生產(chǎn)，部分區(qū)域進(jìn)一步加強(qiáng)錯(cuò)峰力度，其中黑龍江、吉林宣布8 月份統(tǒng)一執(zhí)行夏季錯(cuò)峰停窯30 天，遼寧省內(nèi)錯(cuò)峰生產(chǎn)時(shí)間分別為：遼中及盤海區(qū)域8 月1 日至30 日，遼南和遼西區(qū)域8 月5 日至9月3 日，均累計(jì)30 天。此外，福建省計(jì)劃8 月錯(cuò)峰生產(chǎn)20 天，湖北地區(qū)執(zhí)行10 天，河南計(jì)劃8 月增加錯(cuò)峰5-10 天，四川地區(qū)執(zhí)行10-12 天。盡管當(dāng)前國內(nèi)水泥市場需求環(huán)比僅呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢，但在錯(cuò)峰生產(chǎn)的繼續(xù)推進(jìn)和強(qiáng)化下，供給收縮明顯，加之部分區(qū)域仍具備一定成本壓力，企業(yè)為提升盈利，推動價(jià)格上調(diào)。截至8 月5 日，全國P.O42.5 高標(biāo)水泥平均價(jià)為417.5 元/噸，環(huán)比提升0.28%，庫容比為71.5%，環(huán)比下降1.2 個(gè)百分點(diǎn)。隨著供需關(guān)系不斷改善，預(yù)計(jì)價(jià)格有望開啟恢復(fù)性上調(diào)走勢，推薦海螺水泥、華新水泥、上峰水泥、萬年青、塔牌集團(tuán)、冀東水泥、天山股份；玻璃：備貨需求改善，緩解當(dāng)前庫存壓力。本周玻璃市場備貨需求環(huán)比上升，庫存回落明顯，主要由于前期加工廠維持觀望態(tài)度，加工廠庫存維持低位甚至零庫存水平，周內(nèi)華北、華東、華中和華南等部分區(qū)域價(jià)格嘗試小幅探漲，“買漲不買跌”的心態(tài)驅(qū)動下加工廠備貨意愿增加。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，本周國內(nèi)浮法玻璃國內(nèi)主流市場概念股均價(jià)為1652.09 元/噸，環(huán)比下降1.21%，重點(diǎn)省份生產(chǎn)企業(yè)庫存為5730 萬重箱，環(huán)比減少173 萬重箱（-2.95%）。當(dāng)前下游剛需訂單仍未顯著改善，貿(mào)易商進(jìn)貨保持謹(jǐn)慎，短期建議關(guān)注出貨持續(xù)性、訂單和供給端變化；中長期玻璃行業(yè)科技升級依舊是看點(diǎn)，推薦旗濱集團(tuán)、南玻A。

 

    其他建材：①本周無堿池窯粗紗市場價(jià)格延續(xù)下行走勢，多數(shù)廠周內(nèi)報(bào)價(jià)均有不同程度下調(diào)，短期供需仍偏弱，局部價(jià)格成交靈活度仍存；電子紗市場價(jià)格有所松動，主要受供應(yīng)量增加影響，短期價(jià)格或調(diào)后趨穩(wěn)。中長期來看，玻纖行業(yè)有望進(jìn)入產(chǎn)能高質(zhì)量有序擴(kuò)張新階段，需求端拉動成長，供需格局有望持續(xù)優(yōu)化，龍頭企業(yè)未來競爭優(yōu)勢有望進(jìn)一步鞏固，現(xiàn)價(jià)仍可繼續(xù)做多，推薦中國巨石，中材科技；②其他建材：地產(chǎn)投資韌性猶存，各子行業(yè)龍頭企業(yè)市占率穩(wěn)步提升，建議逢低布局長期持有，推薦海洋王、光威復(fù)材、科順股份、堅(jiān)朗五金、東方雨虹、偉星新材、兔寶寶。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：基建地產(chǎn)概念股運(yùn)行低于預(yù)期；成本上漲超預(yù)期；疫情反復(fù)

 

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