行業(yè)動(dòng)態(tài)

 

    　　行業(yè)近況

 

    　　上周（8 月1 日-8 月5 日）滬深300 指數(shù)-0.3%，A股汽車(chē)板塊-4.4%，跑輸大盤(pán)概念股4.1pct，汽車(chē)零部件板塊-5.3%，跑輸大盤(pán)5.0pct。

 

    　　評(píng)論

 

    　　月末上險(xiǎn)改善超預(yù)期，強(qiáng)調(diào)新勢(shì)力布局機(jī)會(huì)。7 月最后一周，乘用車(chē)概念股周度上險(xiǎn)達(dá)51.94 萬(wàn)輛，環(huán)比+23%，其中，新能源上險(xiǎn)達(dá)12.58 萬(wàn)輛，環(huán)比+20%，環(huán)比改善均超出市場(chǎng)預(yù)期，我們認(rèn)為一方面來(lái)自于地補(bǔ)退坡后需求逐步回暖，此外，龍頭自主車(chē)企如比亞迪、上汽等供給端向好，亦利好終端零售及交付。新勢(shì)力三家7 月交付基本符合我們預(yù)期，市場(chǎng)當(dāng)前對(duì)于新勢(shì)力三家的月度交付較為悲觀，我們認(rèn)為不應(yīng)簡(jiǎn)單將不同價(jià)格區(qū)間的車(chē)型銷(xiāo)量進(jìn)行對(duì)比，來(lái)論證車(chē)企的能力；當(dāng)前階段，市場(chǎng)更應(yīng)關(guān)注智能電動(dòng)汽車(chē)賽道長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)要素的積累，包括智能化、核心三電技術(shù)、供應(yīng)鏈管理、生產(chǎn)制造概念股及組織架構(gòu)對(duì)于企業(yè)擴(kuò)張的彈性，重申新勢(shì)力三家仍為首選。

 

    　　特斯拉召開(kāi)股東大會(huì)，指引中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃。特斯拉于本周召開(kāi)股東大會(huì)，對(duì)于公司的中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行更加具體的闡述。交付及產(chǎn)能方面，公司擬建造12 個(gè)工廠，單工廠產(chǎn)能150-200 萬(wàn)輛，以支持長(zhǎng)期2000 萬(wàn)輛的年產(chǎn)銷(xiāo)目標(biāo)。此外，也規(guī)劃繼續(xù)加大在先進(jìn)制造工廠、AI技術(shù)、軟件及自動(dòng)化領(lǐng)域的投資，來(lái)實(shí)現(xiàn)更高的資金效率。今年來(lái)看，4680 電池規(guī)劃至年末實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)；智能駕駛方面，F(xiàn)SD Beta即將突破1 億英里的測(cè)試?yán)锍�，公司指引Beta 10.69 版本即將開(kāi)啟大規(guī)模公測(cè)，加速商業(yè)化落地。

 

    　　吉利博越L正式發(fā)布，基于CMA架構(gòu)賦能智能科技。博越L于8 月5 日正式亮相，擬定售價(jià)為14-18 萬(wàn)元。博越L基于CMA架構(gòu)開(kāi)發(fā)，采用雷神智擎H·X混動(dòng)平臺(tái)技術(shù)與全球首發(fā)變頻混動(dòng)電驅(qū)3DHT Pro，可實(shí)現(xiàn)全速域并聯(lián)驅(qū)動(dòng)，兼具強(qiáng)動(dòng)力和低油耗，NEDC續(xù)航達(dá)1300 公里。智能化方面，博越L搭載高通8155 芯片，13.2 英寸中控豎屏、10.25 英寸數(shù)字液晶儀表、L2 級(jí)智駕輔助系統(tǒng)，并規(guī)劃量產(chǎn)NOA車(chē)道級(jí)自動(dòng)駕駛領(lǐng)航系統(tǒng)，可實(shí)現(xiàn)高速場(chǎng)景下自動(dòng)駕駛，我們預(yù)計(jì)博越L有望進(jìn)一步加強(qiáng)公司混動(dòng)布局能力。

 

    　　估值與建議

 

    　　建議關(guān)注：1）頭部自主整車(chē)和新勢(shì)力車(chē)企：吉利，江淮，長(zhǎng)安，蔚來(lái)，小鵬，理想概念股；2）電動(dòng)智能零部件：三花智控、銀輪股份、長(zhǎng)鷹信質(zhì)、星宇股份、上海沿浦（未覆蓋）、拓普集團(tuán)、常熟汽飾、瀚川智能龍頭股（中金機(jī)械組聯(lián)合覆蓋）、欣銳科技（未覆蓋）、滬光股份（未覆蓋）、繼峰股份。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)

 

    　　新冠疫情影響國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)；國(guó)際原材料概念股價(jià)格波動(dòng)影響零部件企業(yè)利潤(rùn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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