投資要點

 

    　　2022年8月1 日-8月5日，A 股電力指數-3.15%，PE（TTM）估值21.0x；A 股燃氣龍頭股板塊指數-3.88%，PE（TTM）估值15.2x：上證綜指-0.81%，深證成指+0.02%，創(chuàng)業(yè)板指+0.49%。

 

    　　A 股電力指數-3.15%，其細分子板塊火電、水電、新能源發(fā)電龍頭股變化幅度分別為-5.00%、-0.03%、-5.58%。A 股燃氣板塊指數-3.88%。

 

    　　本周電力投資組合：三峽能源+華能水電+華電國際+長江電力+福能股份+中閩能源? 本周燃氣投資組合：新奧股份+廣匯能源

 

    　　電力行業(yè)新聞：國家電網年內將再開工建設“四交四直”特高壓工程，加快推進“一交五直”等特高壓工程前期工作，爭取早核準早開工。在特高壓建設方面，今年1-7 月，福州-廈門、駐馬店-武漢特高壓交流開工建設，白鶴灘-江蘇特高壓直流竣工投產。年內，建成投產南陽-荊門-長沙、荊門-武漢特高壓交流等工程，計劃陸續(xù)開工建設金上-湖北、隴東-山東、寧夏-湖南、哈密-重慶直流以及武漢—南昌、張北-勝利、川渝和黃石交流“四交四直”8 項特高壓工程，總投資超過1500 億元，進一步發(fā)揮電網投資拉動作用。

 

    　　電力行業(yè)高頻數據跟蹤：截至2022 年8 月5 日，秦皇島港動力煤市場價（Q5500）為1140.0元/噸，相比7 月29 日環(huán)比-1.1%。庫存：截至2022 年8 月5 日，秦皇島港動力煤庫存551.0萬噸，相比7 月29 日環(huán)比-0.9%，總量減少5.0 萬噸，同比+24.7%。水庫流量：8 月5 日，三峽水庫站當日入庫流量1.42 萬立方米/秒，同比-5.3%；三峽水庫站當日出庫流量1.52 萬立方米/秒，同比+52.0%。自1 月1 日以來，三峽水庫日均入庫流量1.20 萬立方米/秒，較去年同期同比+4.7%；三峽水庫日均出庫流量1.30 萬立方米/秒，較去年同期同比-1.6%。光伏產業(yè)鏈價格方面，截至2022 年8 月5 日，國內單晶光伏組件（perc，310W）市場價格為1.92 元/瓦，周環(huán)比價格不變，國產多晶硅料價格市場均價為44.02 美元/千克，周環(huán)比+0.5%。

 

    　　燃氣行業(yè)新聞：我國首個LNG（液化天然氣）加注船改造項目在廣州文沖船廠龍穴島基地開工。 改造后，“海洋石油301”將成為全球最大LNG 加注船，可為海上、內河LNG 船舶提供靈活的加注服務。“海洋石油301”原為LNG 運輸船，總長184.7 米，型寬28.1 米，可裝載3 萬立方米LNG，主要服務于我國沿海LNG 接收站之間的LNG 二程轉運，兼顧國際間的LNG 短程運輸。改造作業(yè)計劃用時80 多天，將于今年10 月底完成。

 

    　　燃氣行業(yè)數據跟蹤：環(huán)比上周，國產氣出廠價格上漲6.20%，進口概念股氣出廠價格上漲3.03%。

 

    　　截至8 月5 日，上海石油天然氣LNG 出廠價格全國指數6887 元/噸，較7 月29 日上漲3.80%。

 

    　　國產氣方面，截至8 月5 日，液廠平均出廠價6605 元/噸，較7 月29 日上漲6.20%。進口氣方面，LNG 接收站平均出廠價7475 元/噸，較7 月22 日上漲3.03%。

 

    　　投資建議：

 

    　　電力行業(yè)：水電方面，我們推薦華能水電概念股、長江電力、國投電力、川投能源概念股。新能源發(fā)電方面，央企新能源運營商：我們推薦高速成長的綠電龍頭三峽能源；區(qū)域性新能源運營商：

 

    　　推薦江蘇新能、福能股份、中閩能源；火電企業(yè)轉型新能源，疊加行業(yè)概念股基本面修復：我們推薦華電國際、華能國際、粵電力A，建議關注國電電力、內蒙華電；儲能運營方面，推薦擬執(zhí)行抽蓄及儲能運營資產置換的文山電力。核電方面，建議關注中國核電。

 

    　　燃氣行業(yè)：我們推薦新奧股份、廣匯能源。

 

    　　風險提示：風電光伏裝機概念股成本上行風險，電價波動風險，利用小時下降風險，煤價波動風險，天然氣需求不及預期，原油價格波動，來水情況不及預期、新能源補貼支付進度不及預期。

 

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