本周計算機板塊上調(diào)2.5%，跑贏上證綜指3.3 個百分點，跑輸創(chuàng)業(yè)板龍頭股指2.0個百分點，一級行業(yè)中排名2/31。自主可控需求緊迫，國產(chǎn)替代加速，EDA為半導(dǎo)體行業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，未來在政策催化及行業(yè)加速帶動下，國產(chǎn)廠商有望崛起，獲得更高的市場份額。

 

    國產(chǎn)軟件普漲。本周計算機子領(lǐng)域中，除智慧安防龍頭股（-0.42%）外均上調(diào)，漲幅較大的是云計算概念股（4.08%）、電子政務(wù)（3.02%）、國產(chǎn)軟硬件（2.50%）。

 

    國產(chǎn)軟件普遍上調(diào)，其中福昕軟件（+20.3%）、中望軟件（工業(yè)軟件，+16.9%）、海量數(shù)據(jù)（國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，+16.1%）、金山辦公（辦公軟件，+15.5%）、中國軟件（工業(yè)軟件，+15.3%），長亮科技（金融IT，+15.2%）。

 

    板塊資金面進一步活躍，行業(yè)發(fā)展加速帶動國產(chǎn)替代趨勢進一步增強。

 

    EDA 國產(chǎn)化受產(chǎn)業(yè)帶動有望加速，市場規(guī)模加速增長。自主可控持續(xù)推進。在產(chǎn)業(yè)方面，受海外風險因素與國內(nèi)自主可控政策催化，我國工業(yè)軟件國產(chǎn)化進一步加速。受集成電路產(chǎn)業(yè)催化，產(chǎn)業(yè)鏈上游EDA 軟件迎來新一輪發(fā)展機遇。據(jù)中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，我國2020 年集成電路市場規(guī)模為8,848 億元，隨著自主可控的要求持續(xù)推進，預(yù)計產(chǎn)業(yè)將提速發(fā)展。據(jù)中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，我國2021 年EDA 市場規(guī)模達103.4億元，預(yù)計2025 年增加至185 億元，5 年CAGR12.34%。

 

    國產(chǎn)廠商有望崛起，頭部先行受益。市場格局來看，海外廠商仍然占據(jù)市場主位，2020 年國內(nèi)主要廠商華大九天和概論電子的市占率分別為5.9%和1.4%，合計僅為7.3%，國內(nèi)廠商的市占率和滲透率都還有很大的提升空間。從產(chǎn)品層面來看，國內(nèi)廠商目前尚未有全流程覆蓋的EDA 產(chǎn)品，細分工藝概念股環(huán)節(jié)優(yōu)勢仍被海外廠商把控，國內(nèi)對全部最先進工藝制程的支持還有待完善。綜合來看，國內(nèi)廠商發(fā)展空間可觀，國產(chǎn)替換空間較大。未來預(yù)計在我國政策推動與技術(shù)突破的作用下，國產(chǎn)廠商有望崛起，特別行業(yè)頭部廠商有望先行受益，實現(xiàn)更高的市場份額。

 

    投資建議：推薦安博通、南天信息、用友網(wǎng)絡(luò)。建議關(guān)注：華大九天概念股，中控技術(shù)。

 

    風險提示：政策不及預(yù)期；疫情反復(fù)超預(yù)期。

 

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