投資要點：

 

    行情回顧：截至2022年7月22日，申萬電力設(shè)備行業(yè)上周下跌1.59%，跑輸滬深300指數(shù)1.35個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第30名；申萬電力設(shè)備板塊本月至今上漲0.86%，跑贏滬深300指數(shù)6.36個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第9名；申萬電力設(shè)備板塊年初至今下跌4.56%，跑贏滬深300指數(shù)9.65個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第7名。

 

    截至2022年7月22日，最近一周申萬電力設(shè)備行業(yè)的6個子板塊漲跌不一，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊漲幅最大，為4.25%。其他板塊表現(xiàn)如下，風(fēng)電設(shè)備板塊下跌3.89%，電池板塊下跌2.32%，光伏設(shè)備板塊下跌1.89%，電網(wǎng)設(shè)備板塊上漲0.54%，電機II板塊下跌2.01%。

 

    在上周漲幅前十的個股里，科陸電子、雙一科技和三變科技三家公司漲幅在申萬電力設(shè)備板塊中排名前三，漲幅分別達(dá)45.45%、32.72%和31.92%。在上周跌幅前十的個股里，金智科技、明陽智能和科達(dá)利表現(xiàn)較弱，分別跌22.56%、11.32%和10.94%。

 

    估值方面：電力設(shè)備板塊PE(TTM)為43.38倍；子板塊方面，電機Ⅱ板塊PE(TTM)為36.42倍，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊PE(TTM)為32.66倍，光伏設(shè)備板塊PE(TTM)為48.04倍，風(fēng)電設(shè)備板塊PE(TTM)為29.21倍，電池板塊PE(TTM)為56.81倍，電網(wǎng)設(shè)備板塊PE(TTM)為28.42倍。

 

    電力設(shè)備行業(yè)概念股周觀點：近日，國家能源局發(fā)布的1-6月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，全國發(fā)電裝機龍頭股容量約24.4億千瓦，同比增長8.1%。其中，太陽能發(fā)電裝機容量約3.4億千瓦，同比增長25.8%。今年上半年光伏新增裝機30.88GW,同比增長137%,裝機量保持較快增長趨勢。1-6月份，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資2158億元，同比增長14.0%，其中，太陽能發(fā)電達(dá)631億元，同比增長283.6%，較1-5月加快34.9pct。根據(jù)CPIA，2022年上半年多晶硅產(chǎn)量36.5萬噸，同增53.4%。

 

    7月由于部分廠商檢修及停產(chǎn)，硅料產(chǎn)出環(huán)比有所減少，根據(jù)硅業(yè)分會，預(yù)計8月國內(nèi)硅料產(chǎn)量環(huán)比增長12%左右，包含進(jìn)口的供應(yīng)總量或達(dá)7.1萬噸，對應(yīng)約27GW的硅片產(chǎn)出。硅料供應(yīng)緊張的情況或有所緩解，但預(yù)計短期內(nèi)硅料價格仍將維持高位。近期組件、膠膜龍頭股等環(huán)節(jié)的公司陸續(xù)披露上半年業(yè)績公告，建議關(guān)注業(yè)績保持增長的龍頭企業(yè)。建議關(guān)注隆基綠能（601012）、福斯特（603806）和太陽能（000591）。

 

    風(fēng)險提示：硅料新增供應(yīng)量不及預(yù)期導(dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股價格繼續(xù)上漲風(fēng)險；組件廠商大幅下調(diào)開工率風(fēng)險；國內(nèi)全社會用電需求增長不及預(yù)期風(fēng)險。

 

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