本周觀點：關(guān)注出行板塊修復(fù)和油運概念股板塊事件性催化推升短期運價關(guān)注疫情緩解后出行板塊修復(fù)；油運受原油產(chǎn)量預(yù)期變化推升短期運價；穩(wěn)增長利好大宗供應(yīng)鏈和干散航運；電商快遞比較優(yōu)勢仍然突出。上周（7/18-7/22），滬深300/SW 交運分別-0.2/+3.6%；子板塊中，航運受利比亞恢復(fù)原油出口和歐盟調(diào)整對俄制裁允許第三國轉(zhuǎn)售俄油等事件性催化領(lǐng)漲8.9%，物流/港口/高速/機場/航空/鐵路分別上漲5.0/3.4/1.7/0.9/0.6/0.5%。

 

    子行業(yè)觀點

 

    1）物流：6 月主要快遞企業(yè)均價良好。2）航運龍頭股：SCFI/BDI/BDTI/BCTI 指數(shù)上周環(huán)比分別-1.9/-0.2/+8.5/-4.8%。3）航空：海外出行管控放松，美國三大航2Q22 均實現(xiàn)盈利。4）公路：國高網(wǎng)新“施工圖”出爐，將有力支撐穩(wěn)增長。5）港口：7 月中旬，沿海八大樞紐港集裝箱吞吐量同比增長6.1%。

 

    6）鐵路：煤炭運輸旺季已至，全國高溫推升下游電煤需求。7）機場：上海機場資產(chǎn)注入完成，挖掘門戶潛力。

 

    重點推薦公司

 

    1）南方航空：需求恢復(fù)后，國內(nèi)線有優(yōu)勢；2）吉祥航空龍頭股：上海疫情緩解，提振公司經(jīng)營；3）圓通速遞：行業(yè)景氣上行，管理持續(xù)改善；4）京滬高鐵：疫情消退，旅行限制放松，客流逐步恢復(fù)。

 

    風險提示：經(jīng)濟低迷，疫情超預(yù)期，貿(mào)易摩擦，油匯龍頭股風險，競爭惡化。

 

數(shù)據(jù)推薦

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