加加食品行業(yè)概念股有哪些。2022最新加加食品龍頭股名單
日期:2022-08-06 17:47:49 來源:互聯(lián)網(wǎng)
投資要點:
1、疫情反復(fù)擾動市場情緒,白酒、啤酒板塊回調(diào)。本周一級行業(yè)中食品飲料跌幅0.54%,跑輸上證綜指(+1.30%)1.84 個百分點。疫情反復(fù)仍是近期壓制板塊情緒的主要影響因素,與宴席、餐飲概念股相關(guān)性較強的啤酒、白酒板塊本周跌幅靠前(分別下跌1.50%和0.96%);本周各細分行業(yè)中預(yù)加工食品漲幅最大(上漲2.85%),其次為軟飲料和其他酒類(漲幅分別為2.18%和1.80%)。個股方面,本周中炬高新(+14.75%)領(lǐng)漲,泉陽泉龍頭股(+10.24%)、加加食品(+10.08%)、麥趣爾(+9.85%)等漲幅靠前。
2、板塊逐步進入季報季,中秋預(yù)期漸起,我們預(yù)計中秋旺季是關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點,行業(yè)短期承壓,長期向上趨勢不改。近期貴州茅臺、老白干酒、順鑫農(nóng)業(yè)、金種子酒等發(fā)布業(yè)績預(yù)告,下周水井坊等將發(fā)布半年度報告,板塊逐漸由業(yè)績真空期轉(zhuǎn)向季報期。短期關(guān)注板塊二季度業(yè)績表現(xiàn)。當(dāng)前部分區(qū)域疫情反復(fù),但市場邊際向好,消費有序復(fù)蘇,情緒也在好轉(zhuǎn)。茅臺本周發(fā)布上半年經(jīng)營預(yù)告,淡季業(yè)績實現(xiàn)平穩(wěn)過度,也為板塊定下基調(diào);同時,市場對二季度業(yè)績預(yù)期充分,我們預(yù)計板塊業(yè)績會呈現(xiàn)回落、分化的特點,其中高端酒基本面穩(wěn)健,區(qū)域次高端龍頭如蘇酒、徽酒等業(yè)績表現(xiàn)出色。
中長期看,我們認(rèn)為行業(yè)在中秋旺季將逐步顯現(xiàn)拐點,行業(yè)分化加劇,優(yōu)質(zhì)酒企將充分受益。白酒行業(yè)的需求在歷次危機中都展現(xiàn)出相當(dāng)強的韌性,當(dāng)下面臨的疫情反復(fù)和消費需求疲弱是所有行業(yè)都面臨的問題,相比之下白酒的韌性更強,需求更穩(wěn)健。近年來中秋旺季更多擔(dān)負(fù)了廠家和渠道的壓貨任務(wù),二季度疫情影響行業(yè)發(fā)貨與動銷節(jié)奏,渠道承壓,中秋旺季就成了短期行業(yè)寄望較高的集中出貨的關(guān)鍵節(jié)點,競爭會非常激烈;同時,經(jīng)過近兩年的快速發(fā)展,醬酒與三四線招商型酒企今年熱度退潮,由于消費端基礎(chǔ)弱,渠道庫存高,旺季渠道和終端消化庫存的壓力增加。預(yù)計行業(yè)將迎來結(jié)構(gòu)性出清,部分企業(yè)經(jīng)營端承壓,醬酒和三四線酒企讓出市場份額,利好以實際消費為導(dǎo)向的優(yōu)質(zhì)酒企,行業(yè)向上趨勢不改,由野蠻生長到優(yōu)先發(fā)展轉(zhuǎn)型,繼續(xù)看好貴州茅臺+區(qū)域次高端白酒龍頭。
3、大眾品二季度或為承壓最大時點,關(guān)注下半年業(yè)績修復(fù)拐點。
食品板塊也將逐漸進入中報季。整體來看,二季度或仍有較大壓力,報表業(yè)績預(yù)計表現(xiàn)分化。進入7 月,除個別地區(qū)頒布限制酒宴的政策以外,多地出臺發(fā)放消費券政策拉動餐飲消費,餐飲需求環(huán)比改善。下半年在餐飲復(fù)蘇、成本高位回落、報表低基數(shù)等多重因 素的共振下,預(yù)計最差時點已過,大眾品板塊有望迎來業(yè)績修復(fù)拐點。同時,部分企業(yè)今年費用規(guī)劃收縮、庫存恢復(fù)良性,將表現(xiàn)出業(yè)績彈性。在個股選擇上,建議關(guān)注:1)隨疫情影響減弱后業(yè)績邊際改善,長期成長勢頭較足,悲觀預(yù)期已充分反映的龍頭個股,推薦百潤股份、安琪酵母、立高食品、絕味食品及重慶啤酒;2)成本下降后的利潤彈性較大的相關(guān)個股,推薦安琪酵母、中炬高新、東鵬飲料、海天味業(yè),甘源食品。3)小食品中推薦未來有改善和業(yè)績彈性的佳禾食品,甘源食品,國聯(lián)水產(chǎn)。
4、22Q2 基金持倉:機構(gòu)白酒持倉比例繼續(xù)上升,其中茅五瀘龍頭股等高端白酒持倉比例提升明顯。中報食品飲料持倉比例提升1.35pct,占公募基金股票投資市值的8.38%(標(biāo)配6.94%)。其中白酒的持倉比例繼續(xù)提升1.25pct 至7.26%(標(biāo)配5.57%)。22Q2 持倉環(huán)比提升最多的公司分別是五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖、山西汾酒和古井貢酒,持倉比例分別提升0.37/0.25/0.20/0.19/0.10pct。持倉環(huán)比下降最多的是伊利股份、洽洽食品、迎駕貢酒和雙匯發(fā)展,分別下降0.07/0.01/0.01/0.01pct。
5、行業(yè)和公司觀點更新:
。1)貴州茅臺:淡季業(yè)績平穩(wěn)過渡,多重紅利護航全年業(yè)績。本周公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告,基本符合預(yù)期,今年二季度疫情形勢最為嚴(yán)峻,且去年Q2 業(yè)績基數(shù)較高,茅臺依舊實現(xiàn)穩(wěn)健較快增長,根據(jù)渠道反饋,疫情對茅臺的禮贈等需求影響有限,4-5 月終端動銷情況良好,渠道庫存良性,我們預(yù)計實際增速好于預(yù)告。公司深入推進“i 茅臺”和自營店兩大直銷體系,直營渠道貢獻預(yù)計進一步增加。“i 茅臺”平臺上線以來銷售亮眼,預(yù)計未來“i 茅臺”業(yè)績貢獻增加,自營店同時發(fā)力,直營渠道收入占比仍有提升空間,利潤端貢獻預(yù)計更高。多項改革舉措穩(wěn)步推進,看好紅利在今年兌現(xiàn),我們認(rèn)為公司2022 年業(yè)績呈現(xiàn)前低后高走勢,全年增速預(yù)計超20%。
。2)中炬高新:第二大股東增持,經(jīng)營面邊際改善。本周公司第二大股東火炬集團及其一致行動人新增持868 萬股公司股份,股權(quán)占比提升1.09pct 至12.31%,而第一大股東中山潤田控股比例被動減持至17.84%(下降1.60pct)。近期,公司大股東中山潤田(寶能系)面臨債務(wù)問題,不斷被動減持,第二大股東及其一致行動人主動增持將有助于穩(wěn)定公司股權(quán)結(jié)構(gòu),改善公司治理。Q2 以來公司經(jīng)營受疫情影響較小,主要由于公司產(chǎn)品主要在C 端家庭渠道。
另外,今年以來,公司提升銷售人員基本薪資以保障內(nèi)部積極性,新價格體系基本理順,內(nèi)部經(jīng)營管理逐漸改善,疊加今年二季度以來報表低基數(shù),有望迎來業(yè)績彈性增長。
。3)寶立食品:復(fù)調(diào)穩(wěn)中有升,輕烹速食打開空間。公司主營復(fù)合調(diào)味料、輕烹解決方案和飲品甜點配料等,2021 年營收/歸母凈利分別為15.78/1.85 億元,同比+74.4%/+38.24%,在復(fù)調(diào)上市公司中規(guī)模體量和盈利能力排名靠前。公司擁有技術(shù)優(yōu)勢和多年餐飲客戶服務(wù)經(jīng)驗,2014 年成為百勝五大調(diào)味料供應(yīng)商之一。2021 年3 月,公司收購了廚房阿芬 75%股權(quán),后者旗下空刻網(wǎng)絡(luò)2021 年營收4.58 億,主要產(chǎn)品為“空刻意面”。公司總部位于上海,今年上半年業(yè)績下滑主要受疫情影響,但短期擾動不改長期向上趨勢——復(fù)合調(diào)味品行業(yè)快速發(fā)展,公司競爭優(yōu)勢突出;空刻意面開創(chuàng)了 國內(nèi)速食意面新市場,未來在輕烹領(lǐng)域品類拓展可期,B 端和C 端產(chǎn)品均有較大的成長空間。
。4)新疆旅游火熱,利好“新疆標(biāo)簽”品牌。6 月以來以新疆為代表的西北市場持續(xù)火熱,據(jù)新疆維吾爾自治區(qū)大數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2022 年僅7 月9 日-13 日,全區(qū)累計接待游客885.78 萬人次,按可比口徑同比增長9.84%;實現(xiàn)旅游收入68.81 億元,按可比口徑同比增長14.86%。伊力特、烏蘇啤酒等消費品牌具有鮮明的新疆標(biāo)簽,將充分受益于疆內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇,外部邏輯正在持續(xù)兌現(xiàn)。
6、行業(yè)評級及投資策略:整體來看白酒行業(yè)穩(wěn)健向好的趨勢不變,次高端邏輯持續(xù)兌現(xiàn);大眾品情緒最悲觀時點已過,估值回落后龍頭企業(yè)的投資價值凸顯,基于此我們維持食品飲料行業(yè)評級為“推薦”。
白酒:推薦貴州茅臺、洋河股份、今世緣、伊力特、瀘州老窖、古井貢酒龍頭股、山西汾酒、口子窖、五糧液、金徽酒等。
大眾品:推薦百潤股份、安琪酵母、雙匯發(fā)展、洽洽食品、安井食品龍頭股、佳禾食品、伊利股份、海天味業(yè)、重慶啤酒等,另外建議關(guān)注中炬高新。
短期推薦伊力特、洋河股份、百潤股份。
風(fēng)險提示:1)疫情影響餐飲渠道恢復(fù)低于預(yù)期;2)宏觀經(jīng)濟龍頭股波動導(dǎo)致消費升級速度受阻;3)行業(yè)政策變化導(dǎo)致競爭加;4)原材料價格大幅上漲;5)重點關(guān)注公司業(yè)績或不及預(yù)期;6)食品安全事件等;7)文中所引用資料及數(shù)據(jù)如與公司公告不一致,以公司公告為準(zhǔn)
數(shù)據(jù)推薦
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