周觀點(diǎn)：1）家 居：規(guī)模以上工業(yè)龍頭股企業(yè)家具制造業(yè)收入6月同比-7.6%，較5 月增速下降2.4pct，行業(yè)景氣仍處底部弱復(fù)蘇通道。隨著疫后需求釋放、以及頭部企業(yè)加快獲客&單值能力打造，預(yù)計(jì)企業(yè)接單將逐步改善。近期我們草根調(diào)研反饋頭部企業(yè)的終端份額加快提升，整裝需求明顯增加，持續(xù)推薦整裝渠道布局領(lǐng)先的歐派家居，以及喜臨門、顧家家居、索菲亞。2）造紙：繼前期生活用紙、特種紙熱轉(zhuǎn)印、格拉辛原紙廠家宣布自8 月1 日起上漲500-1000 元/噸后，APP、華泰紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)概念股、亞太森博等也陸續(xù)宣布文化紙價(jià)格將在8 月1 日上調(diào)200元/噸。特種紙板塊建議關(guān)注仙鶴股份、華旺科技，文化紙持續(xù)推薦攻守兼?zhèn)涞奶�陽紙業(yè)。3）包裝印刷&新型煙草：英美煙草上周發(fā)布半年報(bào)，1H22 收入同比增長(zhǎng)5.7%，經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.8%。新型煙草板塊1H22 收入同比增長(zhǎng)45.4%，板塊經(jīng)營虧損2.22 億英鎊，同比減虧56.1%。其美國電子煙產(chǎn)品單價(jià)顯著提升，帶動(dòng)經(jīng)營利潤(rùn)釋放，一次性新品Vuse Go 在英國推出成績(jī)亮眼。紙包裝板塊持續(xù)推薦龍頭裕同科技，公司大包裝業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)、資本開支力度預(yù)期降低，建議關(guān)注公司后續(xù)盈利能力修復(fù)拐點(diǎn)。4）文娛用品：文娛用品持續(xù)推薦傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)改善、新業(yè)務(wù)快速發(fā)展的晨光股份。5）出口鏈：建議關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域需求向好、匯兌收益增加、原材料成本壓力預(yù)期改善的嘉益股份、哈爾斯、家聯(lián)科技。

 

    　　輕工制造板塊上周（2022.7.25-7.29）表現(xiàn)跑贏市場(chǎng)。上周輕工制造行業(yè)指數(shù)上漲0.7%，滬深300 指數(shù)下跌1.6%，整體表現(xiàn)跑贏市場(chǎng)。輕工制造細(xì)分板塊中，包裝印刷行業(yè)指數(shù)+1.2%，文娛用品行業(yè)指數(shù)+1.3%，家居用品行業(yè)指數(shù)+0.6%，造紙行業(yè)指數(shù)持平。

 

    　　家居：TDI、MDI、聚醚價(jià)格回落，銅價(jià)上升，海運(yùn)費(fèi)回落。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)家具制造業(yè)收入6 月同比-7.6%，較5 月增速下降2.4pct。截至2022 年7 月30 日過去一周，化工原料方面，TDI、MDI、聚醚市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比分別-6.4%、-4.0%、-5.4%。五金原料方面，銅價(jià)環(huán)比+4.7%。

 

    　　海運(yùn)費(fèi)有所回落，上周CCFI:美西航線海運(yùn)費(fèi)環(huán)比-0.3%。

 

    　　造紙：上周紙價(jià)整體穩(wěn)定，紙漿期貨價(jià)格上漲。造紙及紙制品業(yè)1-6 月營業(yè)收入累計(jì)同比+2.5%，增速環(huán)比+0.1pct；1-6 月累計(jì)銷售利潤(rùn)率3.5%，同比-3.3pct。截至2022 年7 月29 日過去一周：雙膠紙價(jià)格，晨鳴紙業(yè)6400 元/噸（不變），太陽紙業(yè)6500 元/噸（不變）；白卡紙價(jià)格，晨鳴紙業(yè)6600 元/噸（不變），博匯紙業(yè)6510 元/噸（不變）；銅版紙價(jià)格，晨鳴紙業(yè)6200 元/噸（下跌100 元/噸），太陽紙業(yè)6400 元/噸（不變）。

 

    　　東莞玖龍地龍東莞玖龍瓦楞紙4050 元/噸（下跌280 元/噸），�？ㄏ浒寮埜拍罟�4280 元/噸（下跌200 元/噸）。截至2022 年7 月29 日，天津玖龍廢黃板紙龍頭股收購價(jià)格為2030 元/噸（下跌50 元/噸）。截至2022 年7 月29 日，紙漿期貨價(jià)格為7236 元/噸（上漲356 元/噸）。截至2022 年7 月29 日，巴西金魚闊葉漿龍頭股價(jià)格為860 美元/噸（不變），智利銀星針葉漿價(jià)格為1010 美元/噸（不變）。

 

    　　包裝：馬口鐵價(jià)格下跌、鋁價(jià)格上漲。印刷業(yè)龍頭股和記錄媒介的復(fù)制業(yè)6 月營業(yè)收入累計(jì)同比+1.1%，增速環(huán)比變動(dòng)+0.3pct；1-6 月累計(jì)銷售利潤(rùn)率4.8%，同比變動(dòng)-0.41pct。截至2022 年7 月29 日，馬口鐵天津富仁SPCC0.18*900 鍍錫板卷價(jià)格7650 元/噸（下跌80 元/噸），A00 鋁價(jià)格18134 元/噸（上漲266 元/噸）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)因素：地產(chǎn)銷售下滑風(fēng)險(xiǎn)、原材料概念股價(jià)格大幅上漲風(fēng)險(xiǎn)

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評(píng)級(jí)目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評(píng)級(jí) 下調(diào)投資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)概念股關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評(píng)級(jí)首次評(píng)級(jí)股票