用戶流量：

 

    短視頻龍頭股流量池不斷增厚，商業(yè)化變現(xiàn)加速，red、BILI垂類跟進(jìn)

 

    媒介渠道從1.0到4.0，用戶迎來Z世代+a世代（抓新渠道流量紅利打造爆款成為打造品牌的共識）

 

    用戶需求端看新媒介，所以我們從抖音、red、bili來洞察新需求、新供給：

 

    抖音用戶：年輕圈層抗衰需求前置，逐步成為主流。富媒之一的抖音拉平用戶信息差，醫(yī)美及輕醫(yī)美的產(chǎn)品選擇趨于理性、有效；

 

    供給端：國產(chǎn)質(zhì)量提升（本土品牌覺醒且加快產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新，與國際品牌分庭抗禮）

 

    供給與需求：富媒體厚度+新產(chǎn)品供給深度+新世代用戶新需求三端共振，用戶對輕醫(yī)美的認(rèn)知度與認(rèn)可度逐步提升。

 

    1、市場規(guī)模看：2022年中國美妝市場6171億元（yoy+8.3%）其中，電商渠道美妝市場2500億元（yoy+14.25%），電商龍頭股渠道滲透率從16年的21%有望提升22年41%；抖音美妝品牌GMV2021H2較H1環(huán)比中，本土品牌gmv環(huán)比增加270%，國際品牌gmv環(huán)比增加230%；

 

    2、中國美妝護(hù)膚子賽道中高毛利率分為基礎(chǔ)面部護(hù)理、功能性護(hù)膚、醫(yī)用敷料等，毛利率高達(dá)70-80%；

 

    3、輕醫(yī)美：2022年中國輕醫(yī)美市場規(guī)模1207億元，YOY+23.5%，輕醫(yī)美市場中抗衰業(yè)成為核心訴求之一，基于恢復(fù)時(shí)間短，輕醫(yī)美中美容注射占比高，2021年輕醫(yī)美注射市場規(guī)模500億元，2030年擬達(dá)2189億元（26-30年CAGR=15%）。輕醫(yī)美注射類生物材料：為皮膚填充劑產(chǎn)品（透明質(zhì)酸、膠原蛋白、肉毒等）

 

    從抖音看輕醫(yī)美及美護(hù)趨勢：抗衰需求是主流年輕圈層需求前置

 

    渠道1.0-4.0：美妝個(gè)護(hù)及醫(yī)美行業(yè)

 

    線下渠道為主1.0-電商渠道發(fā)展2.0-線上電商渠道細(xì)分3.0-終端渠道日益細(xì)化后進(jìn)入4.0，Z世代及a世代涌入，疊加基于科技創(chuàng)新、技術(shù)賦能的國貨的“體驗(yàn)”與“功效”提升獲熱捧。富媒之一抖音平臺扮演重要角色。

 

    2022中國輕醫(yī)美市場預(yù)計(jì)達(dá)1207億元（YOY+23.5%），中國輕醫(yī)美注射市場2026年達(dá)1240億元（2021-2026年的CAGR=15.3%）；>2027年中國重組膠原蛋白市場規(guī)模達(dá)1083億元（滲透率有望提至62.3%）；

 

    企業(yè)端，國際美妝品牌加碼研發(fā)強(qiáng)調(diào)成分，國潮品牌加速搶占成分賽道，強(qiáng)調(diào)專研成分科技，通過差異化定位完善品牌矩陣，例如愛美客、華熙生物、貝泰妮、綻妍生物、巨子生物等專注于不同細(xì)分領(lǐng)域功效，并逐步完善品牌矩陣。

 

    小紅書：她經(jīng)濟(jì)高濃度

 

    美妝品類概念股（小紅書平臺開發(fā)較早，發(fā)展最成熟品類之一），小紅書的護(hù)膚行業(yè)內(nèi)容閱讀有91%為女性用戶，其中，18-34歲用戶占比84.26%，小紅書用戶結(jié)構(gòu)與中國美妝個(gè)護(hù)輕醫(yī)美市場用戶具有較高重合度。

 

    IB站像變美日記，見證年輕成長

 

    截至2021年，B站聚集約2.94億人MAU，其中美妝愛好者增長迅速，美妝護(hù)膚龍頭股人群體量約5000萬人（占平臺月活近20%），美妝護(hù)膚龍頭股人群增速207%，超其他行業(yè)人群增速，注重功效的產(chǎn)品邏輯驅(qū)動(dòng)下，渠道以及新晉平臺，均有望帶來產(chǎn)品需求新增量。

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評級目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評級 下調(diào)投資評級機(jī)構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評級首次評級股票