宏觀：中共中央政治局會(huì)議堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，7 月份制造業(yè)龍頭股PMI 為49.0。7 月28 日中央政治局會(huì)議提出，做好下半年經(jīng)濟(jì)工作，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好趨勢(shì)，著力穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價(jià)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)最好結(jié)果。7 月份，制造業(yè)龍頭股采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.0%，比上月下降1.2 個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)以下，制造業(yè)景氣水平有所回落。

 

    鋼：7 月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比降1.78%。本周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比微幅上升0.90%，消耗量環(huán)比明顯上升2.04%。7 月中上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累計(jì)平均日產(chǎn)粗鋼216.41 萬(wàn)噸，環(huán)比下降7.31%；生鐵188.64 萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.16%；鋼材204.30 萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.57%。

 

    新能源金屬：國(guó)常會(huì)延續(xù)免征新能源汽車(chē)購(gòu)置稅政策。7 月29 日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，除個(gè)別地區(qū)外，限購(gòu)地區(qū)要增加汽車(chē)概念股指標(biāo)數(shù)量、放寬購(gòu)車(chē)資格限制，打通二手車(chē)流通堵點(diǎn)，延續(xù)免征新能源汽車(chē)購(gòu)置稅政策。本周?chē)?guó)產(chǎn)56.5%氫氧化鋰價(jià)格為47.05 萬(wàn)元/噸，環(huán)比微幅上升0.11%；國(guó)產(chǎn)99.5%電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為446.75 萬(wàn)元/噸，環(huán)比持平。本周MB 標(biāo)準(zhǔn)級(jí)鈷環(huán)比微幅下降，四氧化三鈷環(huán)比明顯下降。鎳方面，本周LME 鎳現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格為22050 美元/噸，環(huán)比明顯上升2.42%。

 

    工業(yè)金屬：歐洲能源危機(jī)或?qū)⑦M(jìn)一步削減電解鋁產(chǎn)量。歐洲能源危機(jī)導(dǎo)致電價(jià)飆升，歐盟成員國(guó)同意今冬削減天然氣用量15%，隨著鋁價(jià)持續(xù)疲軟，今年冬季存在大量減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。庫(kù)存方面，LME 銅庫(kù)存環(huán)比明顯下降，LME 鋁庫(kù)存環(huán)比明顯下降；價(jià)格方面，本周LME 銅現(xiàn)價(jià)環(huán)比明顯上升7.87%，LME 鋁現(xiàn)價(jià)環(huán)比明顯上升4.45%；盈利方面，本周新疆、云南、山東和內(nèi)蒙電解鋁盈利環(huán)比上升。

 

    金：美聯(lián)儲(chǔ)主席首提可能放緩加息節(jié)奏，金價(jià)反彈。美聯(lián)儲(chǔ)7 月議息會(huì)議如期加息75bp，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾首提“未來(lái)可能放緩加息節(jié)奏”，使市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期有所降溫，美債收益率和美元下跌。本周COMEX 金價(jià)環(huán)比小幅上升1.63%，黃金非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)數(shù)量環(huán)比明顯下降2.39%；本周美國(guó)10 年期國(guó)債收益率為2.67%，環(huán)比微幅下降0.1 PCT。

 

    鋼：普鋼方面，建議關(guān)注受益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策推升建材需求的公司，如方大特鋼(600507，未評(píng)級(jí))、三鋼閩光(002110，未評(píng)級(jí))；特鋼方面，建議關(guān)注一季度盈利增速處年內(nèi)低點(diǎn)、未來(lái)估值修復(fù)空間較大的公司，如中信特鋼(000708，買(mǎi)入)、久立特材(002318，買(mǎi)入)。

 

    新能源金屬：建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)(002460，未評(píng)級(jí))、永興材料(002756，買(mǎi)入)、鹽湖股份(000792，未評(píng)級(jí))等鋰資源豐富的企業(yè)。

 

    工業(yè)金屬在貝塔端或繼續(xù)承壓，建議一方面關(guān)注受需求波動(dòng)影響較小的鋁板帶材加工企業(yè)，如明泰鋁業(yè)(601677，買(mǎi)入)、華峰鋁業(yè)(601702，買(mǎi)入)；另一方面關(guān)注金屬新材料各細(xì)分賽道，如半導(dǎo)體靶材的有研新材(600206，未評(píng)級(jí))、軟磁粉芯龍頭股的鉑科新材(300811，買(mǎi)入)、永磁材料的金力永磁(300748，買(mǎi)入)。

 

    金：建議關(guān)注山東黃金(600547，未評(píng)級(jí))、盛達(dá)資源龍頭股(000603，未評(píng)級(jí))等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩；原材料概念股價(jià)格波動(dòng)

 

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