分析與判斷：

 

    　　6 月碳酸鋰概念股進口量2.84 萬噸，上海進口量創(chuàng)單月紀錄

 

    　　根據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，6 月我國碳酸鋰進口量28391.49 噸，同比增長362%，環(huán)比增長193%，進口量較5 月激增。我們判斷，主要系由于4 月和5 月，智利出口給中國的碳酸鋰量大增，分別為1.22 萬噸和2.01 萬噸，5 月智利存在明顯的出庫存行為，而4 月和5 月，中國因為疫情港口通關(guān)受到影響，僅分別進口0.58 和0.97萬噸，6 月相當于4-5 月進口量集中到港。特別是上海港6 月進口量達到24962.42 噸，為歷史最高，過往最高的一個月進口量也就9557 噸，從未有超過萬噸的情況。6 月，碳酸鋰進口龍頭股均價達到42.81 萬元/噸，環(huán)比增加61.54%，進口價格也呈逐月上升趨勢，與國內(nèi)碳酸鋰價差正逐步縮小。1-6 月，中國碳酸鋰合計進口量7.13 萬噸，同比增長66.51%。2022Q2 合計進口量4.38 萬噸，同比增長85%，環(huán)比2022Q1 增長59%，2022 年累計進口量大幅增長。

 

    　　6 月份智利出口往中國的碳酸鋰量恢復(fù)至0.9 萬噸，出口中國均價為6.04 萬美元/噸。

 

    　　根據(jù)智利海關(guān)數(shù)據(jù)，6 月份智利共出口碳酸鋰13561.94 噸，環(huán)比減少51.49%，其中出口給中國的碳酸鋰8955.31 噸，環(huán)比減少55.52%，同比增長138%，占智利總出口量的比例為66.03%，環(huán)比減少5.98pct，中國仍是智利碳酸鋰出口量最大的國家。6 月，智利出口給美國、日本、韓國的碳酸鋰量分別為496.40 噸、608.5 噸、2682.19 噸，分別環(huán)比減少54.81%、57.03%、41.54%，環(huán)比同樣大幅減少，我們判斷5 月智利存在明顯的出庫存行為，6 月出口量已恢復(fù)至正常出貨水平。6 月，智利出口給中國的碳酸鋰均價為60422.74 美元/噸，環(huán)比減少5.14%，同比增長832%，價格仍然維持高位。根據(jù)智利海關(guān)數(shù)據(jù)，6 月出口給美國、日本、韓國的碳酸鋰均價分別為19755.79 美元/噸、40857.76 美元/噸、22753.47 美元/噸，分別環(huán)比變動+34.17%、-3.23%、+19.79%，雖然價格遠低于出口給中國價格，但均正在逐步縮小價差。

 

    　　氫氧化鋰6 月出口量首次破萬噸，超96%運往日韓根據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，6 月份，中國氫氧化鋰出口量為10016.63 噸，同比增長40.71%，環(huán)比增長33.91%。6 月氫氧化鋰出口均價為32.85 萬元/噸，環(huán)比增長6.24%。我們判斷，6 月氫　　氧化鋰出口量首次突破萬噸，且出口均價穩(wěn)步提升，反映出海外市場下游需求的持續(xù)火爆。1-6 月，中國氫氧化鋰合計出口量4.08 萬噸，同比增長16.69%。2022Q2 合計出口量2.32 萬噸，同比增長22%，環(huán)比2022Q1 增長32%，維持穩(wěn)定增長態(tài)勢。6 月份，中國出口到亞洲各國氫氧化鋰合計9813.27 噸，占比97.97%，環(huán)比增加0.38pct。出口給歐洲201.81 噸，占比2.01%，環(huán)比減少0.41pct；6 月份占比前兩位的分別是韓國和日本，分別出口6884.57 噸和2763.50 噸，分別占總出口量的68.73%和27.59%，環(huán)比-2.08pct 和+2.87pct。

 

    　　投資建議

 

    　　6 月我國碳酸鋰進口量2.84 萬噸，同比增長362%，環(huán)比增加193%，進口龍頭股量激增，主要是由于4 月和5 月，智利出口給中國的碳酸鋰量大增，分別為1.22 萬噸和2.01 萬噸，5 月智利存在明顯的出庫存行為，而4 月和5 月，中國因為疫情港口通關(guān)受到影響，僅分別進口0.58 和0.97 萬噸，6 月相當于4-5 月進口量集中到港。6 月智利出口給中國的碳酸鋰量恢復(fù)為0.9 萬噸，預(yù)計7 月中國碳酸鋰進口量仍在6 月進口量水平內(nèi)，與智利碳酸鋰正常的生產(chǎn)情況保持一致。Q2 是碳酸鋰進口量較大的一個季度，同時也是下游需求較為疲軟的階段，鋰鹽供需結(jié)構(gòu)較為寬松，隨著進入下半年，下游需求快速釋放，進口量出現(xiàn)環(huán)比回落，國內(nèi)青海供給量亦會環(huán)比下降，中國鋰鹽供需結(jié)構(gòu)將進一步緊張，屆時碳酸鋰價格有望再次開啟上漲之勢，不排除在2022Q4/2023Q1 旺季備貨季促使鋰鹽價格再創(chuàng)新高。建議大家關(guān)注上下游一體化企業(yè)，推薦關(guān)注阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產(chǎn)的【川能動力】；近期首噸粗制磷酸鋰順利出產(chǎn)的【金圓股份】；甘孜州134 號脈在采的【融捷股份】；正在辦理茜坑鋰云母礦探轉(zhuǎn)采的【江特電機】龍頭股。受益標的有格林布什礦山未來5 年一直在增產(chǎn)且可以通過代工實現(xiàn)產(chǎn)量放量的【天齊鋰業(yè)】。

 

    　　風(fēng)險提示

 

    　　1）鋰精礦開發(fā)進度不及預(yù)期；

 

    　　2）鋰鹽供需明顯改善，鋰鹽價格快速回落

 

    　　3）澳洲鋰精礦龍頭股供應(yīng)產(chǎn)能快速擴張。

 

數(shù)據(jù)推薦

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