行情回顧：近兩周，A 股紡織服裝概念股板塊漲幅榜前五的公司分別為振靜股份、穩(wěn)健醫(yī)療、ST 步森、*ST 貴人、紅豆股份；近兩周，港股紡織服裝板塊漲幅榜前五的公司分別為中國(guó)恒泰集團(tuán)、虎都、永盛新材料、新秀麗、九興控股。

 

    數(shù)據(jù)跟蹤：1）零售方面，限上社零同比+8.8%，服裝零售同比+1.2%；天貓和京東5 月運(yùn)動(dòng)服龍頭股、運(yùn)動(dòng)鞋線上零售同比25.9%、62.9%；2022 年6 月重點(diǎn)品牌貓旗，增長(zhǎng)前五名是波司登、比音勒芬、FILA、特步、NIKE，同比增長(zhǎng)96%、66%、46%、45%、44%；得物平臺(tái)運(yùn)動(dòng)品牌頭部集中化明顯，銷(xiāo)售額前三的分別為耐克、李寧、阿迪達(dá)斯，奢侈品銷(xiāo)售額前三的分別為路易威登、古馳、巴黎世家。2）制造出口方面，越南繼續(xù)維持高度景氣，6 月在高基數(shù)下增長(zhǎng)22%，國(guó)內(nèi)6 月紡織品和服裝出口同比分別8%和19%，環(huán)比降速主要是因?yàn)槿ツ旮呋鶖?shù)，實(shí)際與2019 年對(duì)比環(huán)比5 月加速。3）成本方面，內(nèi)棉和外棉價(jià)格自從6 月開(kāi)始均有大幅下跌（內(nèi)棉/外棉至今分別下滑約25%/15%），預(yù)計(jì)紡織制造企業(yè)原材料成本壓力減輕。

 

    行業(yè)動(dòng)態(tài)：英國(guó)零售客流量仍低于2019 年水平；女裝類(lèi)商品國(guó)內(nèi)5 月零售額同比-36%；優(yōu)衣庫(kù)母公司前三季度利潤(rùn)大漲逾57%；HugoBoss 第二季度收入大漲34%；Shein 最快兩年后在美IPO；Burberry 最新季度中國(guó)區(qū)-35%。

 

    投資建議：看好競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)異的龍頭制造企業(yè)和率先復(fù)蘇的品牌服飾龍頭。6月在618 大促、線下客流恢復(fù)的趨勢(shì)下，服裝零售龍頭股增速回正，頭部運(yùn)動(dòng)品牌保持較好增長(zhǎng)趨勢(shì)。制造出口方面，6 月國(guó)內(nèi)和越南紡織出口增速繼續(xù)保持高度景氣，疊加原材料成本下降和匯率貶值，看好業(yè)績(jī)向好和中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性出色的優(yōu)質(zhì)制造企業(yè)的投資機(jī)遇。港股重點(diǎn)推薦李寧、安踏體育、申洲國(guó)際、特步國(guó)際、波司登、滔搏，A 股重點(diǎn)推薦華利集團(tuán)、臺(tái)華新材、偉星股份、比音勒芬、報(bào)喜鳥(niǎo)、盛泰集團(tuán)龍頭股、魯泰A。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：1.疫情反復(fù)；2.競(jìng)爭(zhēng)惡化；3.原材料價(jià)格波動(dòng)；4.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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