本周計算機板塊的主線較為明確：虛擬電廠龍頭股帶動整個電力 IT 細分板塊，都表現(xiàn)出了較為明顯的超額收益。

 

    中報預(yù)告利空落地，板塊風(fēng)險釋放

 

    從中報預(yù)告來看，計算機龍頭股板塊（申萬計算機指數(shù)成分標的）合計283家上市公司，其中74 家披露了業(yè)績預(yù)告。披露的公司中，42 家上市公司凈利潤同比下降；凈利潤同比下降50%以上的公司共38 家。板塊中報業(yè)績風(fēng)險得到初步釋放。

 

    用電負荷缺口巨大，虛擬電廠成為關(guān)注重點，電力IT 其他標的受益于主題外溢效應(yīng)

 

    入夏以來，多地用電負荷不斷攀升，超過28 個省份發(fā)布有序用電政策以應(yīng)對電力供需問題。在此大背景下，虛擬電廠等技術(shù)受到進一步關(guān)注。虛擬電廠，通過調(diào)動、分配、整合資源與用電需求端，實現(xiàn)電能的削峰填谷，較增設(shè)煤電機組等方案更具經(jīng)濟性，未來或成為緩解用電負荷的重要方式，從公開資料來看，目前國內(nèi)參與過相關(guān)項目的企業(yè)有東方電子、恒實科技、國網(wǎng)信通。我們在近一個月的周報中持續(xù)強調(diào)，電力IT 全年確定性明顯，除虛擬電廠相關(guān)標的外，板塊其他標的亦受益于智能電網(wǎng)投資加大、新能源消納需求增加等促進，板塊標的有望受益于主題外溢效應(yīng)。建議關(guān)注標的：朗新科技、遠光軟件、南網(wǎng)科技、東方電子、智洋創(chuàng)新。其中，朗新科技的預(yù)告提到，上半年公司平臺聚合充電量超8.3 億度，較上年同期增加7 倍，公共充電市占率達到10%。下半年隨著疫情復(fù)蘇、新能源汽車滲透率提升，公司聚合充電業(yè)務(wù)或更亮眼。智洋創(chuàng)新，在我們最新發(fā)布的深度報告中提到，公司的輸變配智能運維產(chǎn)品當前滲透率僅為8%，在電網(wǎng)建設(shè)持續(xù)推動下，行業(yè)滲透率有望持續(xù)提升。

 

    疫情緩解，部分板塊下半年有望提速

 

    板塊整體受疫情沖擊明顯，多板塊下半年有望提速：電子測量儀器，下游需求來自于新能源、汽車、通信、電子等高景氣行業(yè)，下游需求飽滿。上半年疫情或帶來出貨周期拉長等不利影響。下半年，下游景氣、國產(chǎn)化比例提升均是板塊高增長的保證。建議關(guān)注：普源精電、鼎陽科技。

 

    科創(chuàng)板概念股做市商業(yè)務(wù)細則推出，券商相關(guān)IT 建設(shè)需求增加上交所發(fā)布《科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實施細則》、《證券交易業(yè)務(wù)指南第8 號——科創(chuàng)板股票做市》，其中提到“做市系統(tǒng)與經(jīng)紀業(yè)務(wù)系統(tǒng)應(yīng)獨立部署，與自營業(yè)務(wù)系統(tǒng)之間應(yīng)做到邏輯隔離，不能交叉訪問”。由此來看，新業(yè)務(wù)龍頭股將帶來券商系統(tǒng)建設(shè)的新需求。建議關(guān)注：

 

    恒生電子、金證股份、頂點軟件。當前靜待相關(guān)業(yè)務(wù)的落地時點。

 

    風(fēng)險提示

 

    1）疫情加劇降低企業(yè)信息化支出；2）財政與貨幣龍頭股政策低于預(yù)期；3）供應(yīng)鏈波動加大，影響科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

 

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