本報(bào)告導(dǎo)讀：

 

    　　券商調(diào)整財(cái)富管理組織架構(gòu)旨在加大轉(zhuǎn)型力度，順應(yīng)客戶需求由金融產(chǎn)品概念股向解決方案變遷的發(fā)展趨勢(shì)；預(yù)計(jì)解決方案提供與投顧服務(wù)能力將成財(cái)富管理未來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

 

    　　摘要：

 

    　　事件：多家券商調(diào)整財(cái)富管理組織架構(gòu)以加快財(cái)富管理轉(zhuǎn)型步伐。

 

    　　點(diǎn)評(píng)：

 

    　　券商調(diào)整財(cái)富管理組織架構(gòu)旨在加大轉(zhuǎn)型力度，順應(yīng)客戶需求由金融產(chǎn)品向解決方案變遷的發(fā)展趨勢(shì)。1）加大轉(zhuǎn)型力度，搶抓財(cái)富管理發(fā)展機(jī)遇。財(cái)富管理轉(zhuǎn)型已成行業(yè)共識(shí)，且競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇。2021 年，行業(yè)實(shí)現(xiàn)代理銷售金融產(chǎn)品收入190.75 億元，同比增長(zhǎng)51.7%，遠(yuǎn)高于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)19.6%的增速，多家券商積極調(diào)整財(cái)富管理組織架構(gòu)以更好應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)、搶抓發(fā)展機(jī)遇；2）順應(yīng)客戶需求由金融產(chǎn)品向解決方案變遷的發(fā)展趨勢(shì)。我們發(fā)現(xiàn)，居民財(cái)富管理需求正由單一金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)向更為綜合的資產(chǎn)保值增值解決方案和投顧服務(wù)，券商調(diào)整組織架構(gòu)旨在順應(yīng)上述發(fā)展趨勢(shì)，更好滿足客戶需求、提升客戶體驗(yàn)。

 

    　　券商財(cái)富管理組織架構(gòu)調(diào)整方向多為整合或新設(shè)組織單元，并以客戶需求為導(dǎo)向重新梳理內(nèi)部架構(gòu)。1）整合或新設(shè)財(cái)富管理組織單元，加大轉(zhuǎn)型推進(jìn)力度。如中金公司將財(cái)富管理業(yè)務(wù)整合至子公司中金財(cái)富；興業(yè)證券將家族財(cái)富辦公室升級(jí)為一級(jí)部門，并新設(shè)數(shù)智金融部強(qiáng)化大眾客戶獲取與運(yùn)營(yíng)；2）以客戶需求為導(dǎo)向重新梳理內(nèi)部架構(gòu)。

 

    　　如華泰證券成立財(cái)富管理平臺(tái)運(yùn)營(yíng)事業(yè)部，以更好滿足客戶內(nèi)容與投顧服務(wù)需求；中金財(cái)富創(chuàng)新打造“部落制”敏捷組織體系，成立客群發(fā)展部落、產(chǎn)品與解決方案部落等，以實(shí)現(xiàn)客戶需求的快速響應(yīng)。

 

    　　居民增配金融資產(chǎn)龍頭股持續(xù)推動(dòng)券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)資產(chǎn)保值增值解決方案與投顧服務(wù)能力將成為未來(lái)核心競(jìng)爭(zhēng)力。1）預(yù)計(jì)居民金融資產(chǎn)仍將保持高速增長(zhǎng)，我國(guó)財(cái)富管理業(yè)務(wù)仍有較大提升空間。

 

    　　隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)居民可投資資產(chǎn)仍將高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年可達(dá)354 萬(wàn)億元；且相較美國(guó)、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家超過(guò)50%的金融資產(chǎn)配比，我國(guó)居民金融資產(chǎn)配比僅為20%左右，仍有較大潛在提升空間；2）財(cái)富管理的核心是通過(guò)資產(chǎn)保值增值等實(shí)現(xiàn)對(duì)美好生活的追求；隨著客戶需求的變遷，能為客戶提供資產(chǎn)保值增值解決方案，且具備更強(qiáng)投顧服務(wù)能力的券商更能把握未來(lái)財(cái)富管理增長(zhǎng)機(jī)遇。

 

    　　投資建議：建議增持解決方案提供和投顧服務(wù)能力更強(qiáng)的中信證券、華泰證券、中金公司H。中信證券概念股投顧數(shù)量位居行業(yè)第一，華泰證券Aorta 員工平臺(tái)優(yōu)勢(shì)顯著，中金公司已完成財(cái)富管理業(yè)務(wù)整合，“50”

 

    　　系列品牌口碑日盛，因此推薦增持中信證券、華泰證券、中金公司H。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：權(quán)益市場(chǎng)大幅下跌；居民財(cái)富管理需求增長(zhǎng)不及預(yù)期。

 

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