本周市場(chǎng)回顧。第27 周房地產(chǎn)板塊指數(shù)弱于滬深300 指數(shù)，弱于創(chuàng)業(yè)板指。房地產(chǎn)概念股板塊較滬深300 指數(shù)相對(duì)收益為-3.6%。滬深300 指數(shù)報(bào)收4428.78，周度漲幅為-0.8%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收2817.64，周度漲幅1.3%；房地產(chǎn)板塊指數(shù)報(bào)收3133.38，周度漲幅為-4.4%。

 

    　　本周行業(yè)要聞。統(tǒng)計(jì)局發(fā)布6 月份全國(guó)CPI、PPI 數(shù)據(jù)。東莞縮小住房概念股限購(gòu)區(qū)域。

 

    　　深圳：公積金貸款申請(qǐng)人的配偶、父母、子女可以作為共同申請(qǐng)人。長(zhǎng)春：首套房龍頭股首付降至2 成、二套房降至3 成。成都：預(yù)售資金監(jiān)管額度根據(jù)開(kāi)發(fā)企業(yè)信用等級(jí)從下浮50%到上浮40%不等。寧波海曙：房票可購(gòu)商品房、二手房、安置房，并給予6%購(gòu)房獎(jiǎng)勵(lì)。重慶：二批次集中供地12 宗地全部成交，其中11 宗底價(jià)成交。

 

    　　本周新房、二手房銷(xiāo)售量均較上周減少。第27 周29 大城市新房銷(xiāo)售為2.34 萬(wàn)套，較第26 周減少60.6%；11 大城市二手房銷(xiāo)售9,880 套，較第26 周減少13.9%；一線城市新房、二手房交易較第26 周分別減少41.3%，減少49.4%；二線城市新房、二手房交易較第26 周分別減少57.3% 、增加4.1%。庫(kù)存量較上周增加、庫(kù)銷(xiāo)比較上周下降。截至第27 周，15 大城市庫(kù)存為122.8 萬(wàn)套，較第26 周增加0.66 萬(wàn)套；庫(kù)銷(xiāo)比為17.1 個(gè)月，較第26 周減少0.3 個(gè)月。本周土地市場(chǎng)出讓熱度較上周下降。

 

    　　第27 周26 大城市合計(jì)成交土地13 塊。土地出讓金額減少。第27 周26 大城市土地概念股出讓金為113.7 億元，較第26 周減少644.7 億元。平均溢價(jià)率下降。第27 周26大城市土地成交平均溢價(jià)率為3.7%，較第26 周下降。

 

    　　重點(diǎn)公司公告。多家企業(yè)發(fā)布 2022 年 6 月經(jīng)營(yíng)快報(bào)。新大正、建發(fā)國(guó)際概念股發(fā)布2022年中期正面盈利預(yù)告。龍湖提前償還4.5 億美元債，龍湖智創(chuàng)生活二次遞表。湖南華夏集團(tuán)及其一致行動(dòng)人減持中交地產(chǎn)1.73%股份。

 

    　　本周新房及二手房銷(xiāo)售環(huán)比回落，同比降幅仍達(dá)5 成，主要是半年末集中推盤(pán)的季節(jié)性特征結(jié)束，以及疫情導(dǎo)致的需求延遲釋放在6 月后逐步消退�？紤]到7-8 月份為傳統(tǒng)銷(xiāo)售淡季，市場(chǎng)復(fù)蘇的節(jié)奏或?qū)⒎啪�。我們認(rèn)為接下來(lái)1 個(gè)月將迎來(lái)政策的觀察窗口，若需求端修復(fù)的動(dòng)力不足，則更大力度的寬松政策有望在Q3 出現(xiàn)。而在短期供需兩端政策平均發(fā)力的思路下，隨著央國(guó)企于2021 年下半年獲取的高質(zhì)量土地逐步面市，預(yù)計(jì)下半年企業(yè)間分化將進(jìn)一步拉大，低評(píng)級(jí)房企仍處在持續(xù)失血的狀態(tài)，短期仍然缺乏加杠桿能力。我們繼續(xù)看好龍頭房企市場(chǎng)調(diào)整階段的優(yōu)勢(shì)地位，此外區(qū)域型房企概念股有望在結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)中擁有更好的彈性�？春脴I(yè)績(jī)穩(wěn)健的一線龍頭，推薦保利發(fā)展（600048，買(mǎi)入）、萬(wàn)科A（000002，買(mǎi)入） ；與業(yè)績(jī)具有彈性的二線龍頭，推薦金地集團(tuán)（600383，買(mǎi)入）、龍湖集團(tuán)（00960，買(mǎi)入）。同時(shí)我們看好迅速成長(zhǎng)且信用受損較小的物管和商管行業(yè)龍頭股，推薦碧桂園服務(wù)（06098，買(mǎi)入）、保利物業(yè)（06049，買(mǎi)入）、招商積余（001914，增持）、新大正（002968，買(mǎi)入）、融創(chuàng)服務(wù)（01516，買(mǎi)入）、星盛商業(yè)（06668，買(mǎi)入）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　銷(xiāo)售復(fù)蘇低于預(yù)期。逆周期政策不及預(yù)期。利率發(fā)生明顯上升。

 

數(shù)據(jù)推薦

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