行情回顧

 

    本周（2022/6/27-2022/7/1）SW 機(jī)械設(shè)備指數(shù)上漲1.71%，在申萬(wàn)31 個(gè)一級(jí)行業(yè)分類中排名第17；同期滬深300 指數(shù)上漲1.64%。年初至今，SW 機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌14.39%，在申萬(wàn)31 個(gè)一級(jí)行業(yè)分類中排名23；同期滬深300指數(shù)下跌9.59%。

 

    核心觀點(diǎn)

 

    6 月PMI 為50.2%，重回臨界點(diǎn)以上，制造業(yè)概念股恢復(fù)性擴(kuò)張。根據(jù)6 月30 日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)發(fā)布，6 月國(guó)內(nèi)PMI 為50.2%，環(huán)比5 月上升0.6pct，在連續(xù)三個(gè)月收縮后重返擴(kuò)張區(qū)間。整體來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施加快落地生效，我國(guó)經(jīng)濟(jì)概念股總體恢復(fù)有所加快。其中，6 月生產(chǎn)指數(shù)為52.8%，環(huán)比5 月上升3.1pct；新訂單指數(shù)50.4%，環(huán)比5月上升2.2pct，企業(yè)前期受抑制的產(chǎn)需加快釋放，制造業(yè)市場(chǎng)需求有所改善。從行業(yè)概念股細(xì)分情況來(lái)看，機(jī)械龍頭股板塊中通用設(shè)備、專用設(shè)備行業(yè)指數(shù)均高于54.0%，產(chǎn)需恢復(fù)快于制造業(yè)整體。我們認(rèn)為6 月回升態(tài)勢(shì)基本確立，供給沖擊、需求收縮和預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力趨向緩解，同時(shí)隨著大宗商品龍頭股價(jià)格漲勢(shì)減緩，中小企業(yè)也會(huì)開始步入恢復(fù)加快的步伐。

 

    通用機(jī)械需求復(fù)蘇，重點(diǎn)關(guān)注叉車。從需求端來(lái)看，6 月份開始機(jī)械行業(yè)需求環(huán)比明顯改善，4、5 月份積壓的需求集中釋放，疊加企業(yè)信心恢復(fù)，通用機(jī)械產(chǎn)品的需求迎來(lái)一波復(fù)蘇，建議重點(diǎn)關(guān)注叉車。今年4 月、5 月叉車銷量分別下滑-22%、-16%，我們預(yù)計(jì)6 月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求會(huì)有顯著改善，但是出口增速可能出現(xiàn)回落。從上半年看，預(yù)計(jì)叉車行業(yè)銷量下滑5%左右，其中出口同比增長(zhǎng)20-30%、國(guó)內(nèi)下滑約10-20%；下半年需求有望出現(xiàn)顯著復(fù)蘇，全年仍有望實(shí)現(xiàn)10%左右的增長(zhǎng)。

 

    鋰電設(shè)備龍頭股海外訂單不斷突破，設(shè)備“出海”加速。年初至今國(guó)內(nèi)鋰電設(shè)備企業(yè)海外訂單不斷突破，在歐洲電動(dòng)化急劇升溫背景下，先導(dǎo)智能與贏合科技參與ACC 法國(guó)電池工廠約14GWh 擴(kuò)產(chǎn)獲得鋰電設(shè)備大單，近期也分別與德國(guó)大眾簽署合作協(xié)議，為其20GWh 超級(jí)工廠提供鋰電設(shè)備及解決方案，其中先導(dǎo)智能設(shè)備份額超過(guò)65%，ACC、大眾2030 年預(yù)計(jì)落地產(chǎn)能120/240GWh，后續(xù)海外電池廠擴(kuò)產(chǎn)將不斷為國(guó)內(nèi)鋰電設(shè)備企業(yè)提供業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/div>