氣凝膠龍頭股，助力化工企業(yè)節(jié)能減碳、提升鋰電池安全性。目前商業(yè)化應(yīng)用的氣凝膠主要圍繞其高效的阻熱能力展開，與傳統(tǒng)保溫材料相比，1）其保溫性能是傳統(tǒng)材料概念股的2-8 倍，因此在同等保溫效果下氣凝膠用量更少；2）氣凝膠更換周期在20 年左右，而傳統(tǒng)保溫材料的更換周期在5 年左右，因此全生命周期的使用成本更低。在當(dāng)前雙碳政策下，節(jié)能將成為化工、能源、建筑行業(yè)未來的發(fā)展的主旋律。氣凝膠相對于傳統(tǒng)材料，其節(jié)能效果顯著，行業(yè)需求將在雙碳政策的推動下快速提升。過去5 年國內(nèi)氣凝膠市場通過技術(shù)概念股進(jìn)步實(shí)現(xiàn)成本的快速下降，目前在石化管道、鋰電池方面具有極具競爭力的性價比，下游龍頭企業(yè)的切換訴求強(qiáng)烈：2015-2020 年國內(nèi)氣凝膠材料產(chǎn)量年均復(fù)合增速為38.5%，當(dāng)前成本相比10 年前已經(jīng)下降超80%�；�工企業(yè)憑借優(yōu)異成本控制及產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢將進(jìn)一步降低氣凝膠的成本，促進(jìn)行業(yè)需求繼續(xù)提升。我們復(fù)盤過去氣凝膠的降本路徑，發(fā)現(xiàn)過去主要以三種路徑降本：1）規(guī)模效應(yīng)；2）改進(jìn)干燥步驟技術(shù)，具體為提升超臨界設(shè)備容量或發(fā)展能耗和折舊相對較低的常壓干燥路線；3）提升材料端和制品端（主要在鋰電池領(lǐng)域）良品率。

 

    　　當(dāng)前成本相比10 年前已經(jīng)下降超80%，過去的三種降本路徑仍然奏效，但是我們認(rèn)為以大化工慣有的降本邏輯---產(chǎn)業(yè)鏈一體化及降低輔料單耗等降本手段將在氣凝膠未來發(fā)展階段中更加奏效。而目前全球二氧化硅氣凝膠占比69%，因此大多數(shù)氣凝膠上游為硅材料。我們看好具有產(chǎn)業(yè)鏈一體化的硅化工企業(yè)入局氣凝膠賽道。

 

    　　六氟磷酸鋰和多晶硅價格上行。六氟磷酸鋰：本周6F 價格25 萬元/噸，環(huán)比上周+2%。成本端，周內(nèi)無水氟化氫市場報(bào)價保持穩(wěn)定；碳酸鋰價格高位持穩(wěn)；氟化鋰市場供應(yīng)趨近飽和；五氯化磷市場供給穩(wěn)定，短期內(nèi)原材料價格高位持穩(wěn)，企業(yè)成本承壓。供應(yīng)端，本周國內(nèi)6F 預(yù)計(jì)產(chǎn)量2050 噸，環(huán)比+2.76%。

 

    　　隨著多氟多以及新泰材料新增產(chǎn)能爬坡，本周市場供應(yīng)量小幅上漲。天賜材料9 萬噸液體6F 裝置及云南氟磷電子科技有限公司5000 噸6F 項(xiàng)目預(yù)計(jì)6 月完工，天津金牛新增產(chǎn)線預(yù)計(jì)6-7 月釋放，深圳新星目前六氟磷酸鋰項(xiàng)目第二條生產(chǎn)線正在進(jìn)行設(shè)備安裝，預(yù)計(jì)本月或下月完成安裝與調(diào)試。需求端，下游電解液需求轉(zhuǎn)好，延后釋放產(chǎn)能陸續(xù)進(jìn)入試車階段，但需求還未完全釋放。多晶硅：本周多晶硅市場價格保持強(qiáng)勢上漲，主要受需求端強(qiáng)勢拉動。當(dāng)前中國新增光伏項(xiàng)目還在全面提升，多晶硅及硅片行業(yè)需求量繼續(xù)加大，而由于全球油價受到俄烏戰(zhàn)爭影響繼續(xù)高漲，且美國有望取消對中國光伏產(chǎn)品的制裁動作，光伏產(chǎn)品市場需求或?qū)⒊掷m(xù)保持強(qiáng)勢。

 

    　　歐盟碳改革被駁回，但航空業(yè)提案獲通過。6 月14 日，歐洲議會駁回了旨在通過強(qiáng)化歐盟排放交易體系（EU ETS）實(shí)現(xiàn)更高氣候目標(biāo)的大部分改革；但通過了歐盟ETS 以及由國際民用航空組織（ICAO）主導(dǎo)的國際航空碳抵消和減排計(jì)劃概念股（CORSIA）提高國際航空業(yè)脫碳目標(biāo)。根據(jù)該修訂案內(nèi)容，從2024年起，EU ETS 實(shí)施范圍將擴(kuò)大至由歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)（EEA）起飛的所有航班。由于航空燃料產(chǎn)生的溫室氣體基本排放在平流層，對氣候變化影響更大；且航空運(yùn)輸企業(yè)從技術(shù)層面實(shí)現(xiàn)減碳沒有太多選擇，因此開發(fā)可實(shí)現(xiàn)碳減排的航空替代燃料已成為國際民航業(yè)的共識。生物航煤與石油基航煤的組成與結(jié)構(gòu)相似、性能接近，滿足航空器概念股動力性能和安全要求，全生命周期二氧化碳可減排50%以上，是目前最現(xiàn)實(shí)可行的燃料替代方案和溫室氣體減排途徑。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：相關(guān)政策推行不及預(yù)期、相關(guān)技術(shù)概念股迭代不及預(yù)期等。

 

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