事件：

 

    1）近日，山東省人民政府發(fā)布《能源保障網(wǎng)建設行動計劃》，計劃對海上風電建設作出規(guī)劃：2022 年，海上風電概念股開工500 萬千瓦，建成200 萬千瓦左右。到2025 年，開工1200 萬千瓦，建成800 萬千瓦；到2030 年，建成3500 萬千瓦。

 

    2）“十四五”期間，海南省規(guī)劃11 個海上風電場址，總開發(fā)容量為1230萬千瓦，日前已有7.5GW 海上風電概念股項目確定業(yè)主及對應場址。

 

    1、山東海上風電建設概念股再超預期，項目推進有望加速根據(jù)此前《山東省可再生能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，到2025 年，山東省全省海上風電力爭開工1000 萬千瓦、投運500 萬千瓦。此次發(fā)布的《能源保障網(wǎng)建設行動計劃》再度提高山東十四五期間海上風電建設規(guī)劃，表現(xiàn)山東整體海上風電建設需求旺盛。

 

    此外，山東項目今年在陸續(xù)推進中，如國家電投半島南海上風電基地V 場址500MW 項目日前已破土動工，國華渤中I 場址海上風電項目也已完成220kV/35kV 海纜招標，山東能源渤中海上風電B 場址亦開啟項目招標。我們預計下半年仍有山東項目啟動海纜招標，山東省海上風電建設有望持續(xù)加速推進。

 

    2、積極關注山東地區(qū)布局/有供貨業(yè)績海纜公司山東地區(qū)長期海上風電規(guī)劃較高，整體建設需求旺盛，對于在山東地區(qū)有產能布局/具有較多歷史供貨業(yè)績的海纜廠商值得重點關注：

 

    ①中天科技，中天科技與東營經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管委會簽約海纜基地項目，項目投資計劃為15 億元，將形成年產1000km 中高壓海纜、500km 超高壓海纜的產能。該合作有望幫助中天科技加強區(qū)域關系，賦能訂單獲取。

 

    ②亨通光電，亨通光電于今年中標山東半島南V 場址海纜項目，作為頭部海纜廠商之一，亨通光電在山東區(qū)域也將具備較強競爭實力。

 

    ③漢纜股份，漢纜股份總部位于山東青島，為山東本土企業(yè)，具備一定區(qū)域優(yōu)勢，或將助力公司獲取山東地區(qū)海上風電海纜訂單。

 

    3、海南市場有望逐步打開，頭部廠商或更具競爭優(yōu)勢“十四五”期間，海南省規(guī)劃11 個海上風電場址，總開發(fā)容量為1230 萬千瓦，其中規(guī)劃了1 個100 萬千瓦漂浮式海上風電試驗項目。目前7.5GW項目確定業(yè)主方，海南海上風電市場有望全面打開，逐步推進海上風電項目建設。目前海纜廠商暫無海南地區(qū)產能布局，頭部廠商憑借更為豐富的項目經(jīng)驗與品牌實力，或具備更強競爭優(yōu)勢，有望受益于海南地區(qū)海上風電建設推進。

 

    4、持續(xù)堅定看好海纜頭部廠商，行業(yè)高景氣+競爭優(yōu)格局保障業(yè)績確定性海上風電產業(yè)持續(xù)高景氣。雙碳戰(zhàn)略疊加平價上網(wǎng)驅動我國海上風電持續(xù)快速發(fā)展，遠期來看，根據(jù)Worldbank 資料，我國海岸線綿長，可開發(fā)海上風電資源近 3000GW。

 

    海纜壁壘高，海纜高壓化/深遠�；�利好頭部廠商。海纜行業(yè)競爭壁壘高，綜合考慮資金、技術、資歷、地理位置資源龍頭股等，需較強綜合競爭力。同時海纜目前向高電壓等級發(fā)展，頭部廠商如中天、亨通、東纜具備技術優(yōu)勢，并具有330kv/500kv 超高電壓等級海纜布局，利好頭部廠商。

 

    中天科技/亨通光電業(yè)績快速增長可期。海纜持續(xù)高景氣、高壁壘、優(yōu)格局下業(yè)績增長動力較強，光纖光纜龍頭股漲價帶來利潤彈性，業(yè)績持續(xù)快速增長可期。

 

    風險提示：項目推進進度不及預期，行業(yè)龍頭股競爭加劇影響盈利能力，項目規(guī)劃落地不及預期，擴產進度不及預期的風險

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業(yè)關注度股票綜合評級首次評級股票