能繁母豬上市公司龍頭股票有哪些啊，2022能繁母豬概念股票一覽
日期：2022-06-29 09:54:30 來源：互聯(lián)網(wǎng)
我們認為，豬周期的演繹同樣受到反身性理論的影響，尤其是2021 年豬價龍頭股的超預期下跌體現(xiàn)得更加明顯。2021 年養(yǎng)殖行業(yè)對于下半年豬價向好的一致預期在大規(guī)模補欄和增加出欄體重的情況下被打破，最終并沒有迎來豬價龍頭股的上漲而是面臨行業(yè)虧損的局面。當前時點，豬價的快速上漲使得行業(yè)補欄積極性明顯提升，這或?qū)е陆衲晁募径戎撩髂暌患径蓉i價再次大幅回落從而使得養(yǎng)殖產(chǎn)能再次去化。目前能繁母豬龍頭股存欄仍處于次高位置決定了養(yǎng)殖概念股板塊仍然處于戰(zhàn)略配置階段，繼續(xù)看好養(yǎng)殖板塊投資機會，重點推薦牧原股份、溫氏股份和傲農(nóng)生物。
2021 年豬價超預期下跌的啟示
我們認為，2021 年豬價的超預期下跌體現(xiàn)出養(yǎng)殖周期明顯的反身性，行業(yè)對于下半年豬價向好的一致預期在大規(guī)模補欄和增加出欄體重的情況下被打破。2021 年一季度部分省份非洲豬瘟疫情相對嚴重使得行業(yè)對于產(chǎn)能去化幅度相對樂觀，與此同時一季度豬價概念股的反彈也使得養(yǎng)殖行業(yè)對于下半年行情有了更多的期待。然而，回歸到客觀的存欄數(shù)據(jù)以及飼料產(chǎn)量數(shù)據(jù)并沒有顯示出行業(yè)產(chǎn)能大幅下降，2021 年3 月全國能繁母豬存欄量為4318 萬頭，相比于2020 年12月增加3.8%左右，2021 年一季度行業(yè)產(chǎn)能仍然在持續(xù)增加；同時無論是母豬料還是仔豬料的產(chǎn)量從2021 年3 月開始都明顯增加，這也側(cè)面反映出行業(yè)產(chǎn)能并未受到明顯沖擊。2021 年1月豬價反彈至35 元/公斤以上，這使得行業(yè)對于價格更加樂觀，大家補欄積極性持續(xù)提升，15公斤仔豬價格一度上漲至2000 元/頭，尤其是大型養(yǎng)殖企業(yè)補欄相對積極。而隨著行業(yè)產(chǎn)能的持續(xù)釋放以及豬價概念股的不斷回落，同時2021 年三季度養(yǎng)殖場商品豬出欄體重大幅增加，最終使得豬肉明顯供大于求，生豬養(yǎng)殖行業(yè)快速進入虧損階段。綜合來看，養(yǎng)殖行業(yè)的集體行為或?qū)е乱恢骂A期的落空，因此需要通過實際存欄數(shù)據(jù)的跟蹤和驗證去行業(yè)真實的存欄情況。
如何看待當前時點豬價快速上漲？
當前豬價的快速上漲使得行業(yè)補欄積極性明顯提升，這或?qū)е陆衲晁募径戎撩髂暌患径蓉i價再次大幅回落。今年3 月以來生豬價格底部反彈幅度達到40%左右，仔豬價格底部反彈幅度達到46%左右，二元母豬價格反彈幅度9%左右，整體來看行業(yè)補欄仔豬的積極性大幅提升，仔豬價格的反彈幅度超過生豬價格也側(cè)面反映出部分養(yǎng)殖場現(xiàn)金流情況仍然相對較好并且行業(yè)對于下半年的豬價普遍樂觀。當前時點養(yǎng)殖行業(yè)除了受到當期豬價的影響外，遠期的期貨價格也給了行業(yè)更多的指引，由于2209 合約以及其他遠期合約對應生豬價格基本都在19 元/公斤以上，這也給了行業(yè)更強的補欄信心。參考2021 年豬價的走勢，我們認為，當前時點行業(yè)補欄積極性的大幅提升或?qū)τ诮衲晁募径纫约懊髂暌患径蓉i價產(chǎn)生沖擊，官方統(tǒng)計口徑也顯示能繁母豬存欄量去化并不充分，現(xiàn)在能繁母豬存欄量仍然處于次高位置，我們預計今年四季度和明年一季度生豬均價或回落至行業(yè)盈虧平衡線之下使得行業(yè)產(chǎn)能進一步去化。我們認為，從逆向思維的角度，在沒有外力因素的催化下，養(yǎng)殖行業(yè)要迎來真正的豬價反轉(zhuǎn)，需要養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)概念股在某一階段較為悲觀，并且引發(fā)更加悲觀的大幅去產(chǎn)能，當前時點養(yǎng)殖行業(yè)補欄積極性的快速回升并不悲觀，因此不排除今年四季度至明年一季度養(yǎng)殖行業(yè)產(chǎn)能或?qū)⒃俅芜M行深度去化。
風險提示
1、養(yǎng)殖產(chǎn)能去化不達預期；
2、養(yǎng)殖企業(yè)因為現(xiàn)金流緊張導致出欄量不達預期。
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