行情回顧:本周滬深300 指數(shù)報收4394.8 點,上漲1.49%。申萬通信指數(shù)報收1895.2 點,上漲0.73%,物聯(lián)網(wǎng)指數(shù)報收6520.4 點,上漲2.79%。 

 

    物聯(lián)網(wǎng)龍頭股板塊總體觀點:1.海外需求強勁,看好疫情后國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)需求修復(fù)的景氣度反轉(zhuǎn)。2.上游物料成本依然高企,預(yù)計下半年材料成本松動,中下游將厚積薄發(fā)。3.疫情延后汽車、智能家居等需求,建議關(guān)注復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來的應(yīng)用層相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求邊際增長。4.2022 海纜招標逐漸落地,光纜集采價格回升,相關(guān)公司業(yè)績有望反彈。5.建議關(guān)注電源控制器轉(zhuǎn)型儲能/光伏逆變器投資機會。 

 

    物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)材料:受工業(yè)硅料價格上漲影響,上半年電子級硅料概念股價格維持高位,下半年伴隨行業(yè)擴產(chǎn)落地,硅料價格有望回落,主要標的:神工股份等。 

 

    必備元件:繼續(xù)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,主要標的:泰晶科技、惠倫晶體、中瓷電子。 

 

    傳感器:智能物聯(lián)進程持續(xù)推進,民用與車載新風(fēng)滲透率逐步提升。主要標的:漢威科技、四方光電等。 

 

    北斗/GNSS:衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈日趨成熟,疊加政策催化。主要標的:華測導(dǎo)航等。 

 

    智能控制器:萬物互聯(lián)與ODM 外包趨勢推動智能控制器量價齊升,關(guān)鍵原材料價格已逐步下降,市場有望迎來修復(fù)行情。主要標的:和而泰、拓邦股份等。 

 

    蜂窩基帶:LPWA、4G Cat 1/bis、5G和5G Redcap 持續(xù)驅(qū)動蜂窩物聯(lián)網(wǎng)市場擴容。主要標的:翱捷科技、移遠通信、美格智能等。 

 

    WiFi/BT SoC:供給端產(chǎn)能緊張維持,需求端結(jié)構(gòu)性分化明顯。主要標的:樂鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中穎電子等。 

 

    電力線載波通信:電網(wǎng)信息化帶來新增需求,PLC節(jié)點數(shù)量有望大幅提升。主要標的:創(chuàng)耀科技、力合微、東軟載波、鼎信通訊等。 

 

    連接器:我國汽車電動化、智能化趨勢不改,主要標的:瑞可達、意華股份等。 

 

    射頻:結(jié)構(gòu)上關(guān)注5G PA 模組放量過程中,具備自身阿爾法屬性的公司。主要標的:卓勝微、唯捷創(chuàng)芯等。 

 

    光纖光纜:行業(yè)回暖毛利率改善明顯,主要標的:中天科技、亨通光電概念股等。 

 

    風(fēng)光儲:海纜旺季將到,或迎量價齊升。主要標的:中天科技、亨通光電等。 

 

    光模塊:劍橋科技表示2022 年高速光模塊市場規(guī)模會有同比20%的增長,200G/400G/800G產(chǎn)品增長較快。主要標的:新易盛、中際旭創(chuàng)、仕佳光子等。 

 

    運營商:減速降費趨勢減弱,看好運營商業(yè)績修復(fù)。主要標的:中國移動等。 

 

    設(shè)備商:政企業(yè)務(wù)國產(chǎn)替代趨勢不變,主要標的:中興通訊、紫光股份等。 

 

    會議信息化:軟端會議付費化與硬件市場下沉推動市場擴容,預(yù)計26 年國內(nèi)視頻會議市場規(guī)模將達16 億美元,CAGR 達11%。主要標的:億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)等。 

 

    IDC:看好擁有核心區(qū)域資源、綠色節(jié)能優(yōu)勢的IDC廠商的成長性。主要標的:寶信軟件、數(shù)據(jù)港等。 

 

    車聯(lián)網(wǎng):國內(nèi)車企進入新車發(fā)布密集期,車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)公司整體維持較高景氣度。主要標的:德賽西威、華陽集團、鴻泉物聯(lián)等。 

 

    工業(yè)互聯(lián)網(wǎng):消費電子、半導(dǎo)體、新能源等下游市場蓬勃發(fā)展,看好具備機器概念股視覺核心解決方案的平臺化主流廠商。主要標的:凌云光、天準科技等。 

 

    風(fēng)險提示:新冠疫情反復(fù)風(fēng)險,芯片供給短缺風(fēng)險,原材料價格上漲風(fēng)險等。

 

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