投資建議 

 

    行情回顧:本周滬深300 指數(shù)上漲1.99%,申萬農(nóng)林牧漁指數(shù)上漲1.90%。在二級子行業(yè)中:養(yǎng)殖業(yè)、果蔬加工概念股和飼料加工表現(xiàn)位居前列,分別實(shí)現(xiàn)上漲4.09%,上漲3.30%和上漲1.98%。部分重點(diǎn)個(gè)股漲幅前三名:道道全(+16.96%)、傲農(nóng)生物(+8.40%)、冠農(nóng)股份(+7.91%)。跌幅前三名:新賽股份(-6.78%)、湘佳股份(-5.23%)、新農(nóng)開發(fā)(-5.18%)。 

 

    生豬養(yǎng)殖:根據(jù)涌益咨詢,本周全國商品豬出欄均價(jià)為16.88 元/公斤,周環(huán)比上漲4.91%,商品豬價(jià)格持續(xù)上漲;本周15 公斤仔豬價(jià)格為625 元/頭,周環(huán)比下降8 元/頭,養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性持續(xù)下降;全國商品豬平均出欄體重為125.56 公斤,周環(huán)比上漲0.87 公斤/頭,說明養(yǎng)殖戶壓欄情況依舊存在;本周自繁自養(yǎng)的養(yǎng)殖利潤為-36.70 元/頭,外購仔豬養(yǎng)殖利潤為172.49 元/頭,隨著豬價(jià)的上漲,行業(yè)盈利情況持續(xù)改善。我們認(rèn)為在行業(yè)盈利預(yù)期改善的情況下,當(dāng)前生豬養(yǎng)殖板塊的投資關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)從“去化程度”轉(zhuǎn)移至后續(xù)生豬價(jià)格的演繹,建議從企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)度、出欄量增長彈性、出欄量兌現(xiàn)度、經(jīng)營管理水平、估值情況等多維度選擇標(biāo)的。重點(diǎn)推薦:牧原股份:成本領(lǐng)先,成長確定性強(qiáng)、溫氏股份:資金儲備充足,近期成本有效控制。 

 

    種植產(chǎn)業(yè)鏈:截至6 月21 日,9 省已收獲3.01 億畝小麥,收獲進(jìn)度達(dá)99.2%,全國大規(guī)模機(jī)收基本結(jié)束。其中累計(jì)機(jī)收面積2.98 億畝,收獲機(jī)械化率超過98%�？傮w看今年全國小麥比去年增產(chǎn)且新麥質(zhì)量總體較好,豐收已成定局。近期中央和地方陸續(xù)下發(fā)農(nóng)資補(bǔ)貼并且提升今年夏糧收購最低價(jià),小麥價(jià)格遠(yuǎn)高于國家最低收購價(jià),預(yù)計(jì)種植業(yè)收益有望得到改善,種子需求有望增長。胡春華強(qiáng)調(diào),要積極推進(jìn)丘陵山區(qū)農(nóng)業(yè)機(jī)械化,加快發(fā)展農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化,提高糧食生產(chǎn)的科技支撐和經(jīng)營管理水平,大力發(fā)展優(yōu)質(zhì)高效農(nóng)業(yè)概念股,多途徑增加種糧農(nóng)民綜合收益。在當(dāng)前全球糧食價(jià)格上漲,多個(gè)國家限制糧食出口的環(huán)境下,高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)將持續(xù)推進(jìn),轉(zhuǎn)基因技術(shù)有望加速落地。重點(diǎn)推薦:大北農(nóng):轉(zhuǎn)基因技術(shù)領(lǐng)先、登海種業(yè):玉米種子有望實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升。 

 

    禽類養(yǎng)殖龍頭股:高溫高濕天氣影響下,肉雞養(yǎng)殖難度加大,疊加前期出苗量少和飼料成本價(jià)格高企等影響,養(yǎng)殖端補(bǔ)欄情緒不高,毛雞出欄總量偏低。本周白羽肉雞價(jià)格上漲至9.71 元/公斤,較上周環(huán)比-0.92%,價(jià)格依舊處于高位。屠宰端自4 月以來虧損大幅抬升,本周五損1.98 元/羽,環(huán)比-1.57%,高價(jià)收購毛雞意向不足,目前肉雞產(chǎn)品市場需求暫無明顯好轉(zhuǎn)趨勢,預(yù)計(jì)短期毛雞價(jià)格整體或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩。長期看新冠疫情逐漸得到控制,社會流動性增強(qiáng),餐飲消費(fèi)端呈回暖態(tài)勢,預(yù)計(jì)需求漸好。同時(shí)飼料價(jià)格處在上行通道,成本因素可能會支撐后續(xù)價(jià)格上漲。我們認(rèn)為目前白羽雞供給仍然充裕,目前行業(yè)處在去產(chǎn)能階段,下半年白羽雞價(jià)格有望隨著豬價(jià)上行以及需求端的好轉(zhuǎn)得到提振,產(chǎn)業(yè)鏈存在底部回暖的可能性。重點(diǎn)推薦:圣農(nóng)發(fā)展:白羽雞行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展龍頭。 

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示:產(chǎn)能去化不及預(yù)期/轉(zhuǎn)基因玉米推廣進(jìn)程延后/動物疫病爆發(fā)/農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動。

 

數(shù)據(jù)推薦

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