大浪淘沙，勇立潮頭。美國資本集團（Capital Group)是世界上歷史最悠久、規(guī)模龍頭股最大的投資管理機構(gòu)之一。由于保持著長期的優(yōu)質(zhì)投資業(yè)績，資本集團受到了客戶的廣泛贊譽。我們回顧資本集團的發(fā)展歷程發(fā)現(xiàn)，資本集團的成功并不是偶然，而是與其持之以恒的長期主義投資理念、獨特的制度創(chuàng)新、靈活的組織結(jié)構(gòu)、高素質(zhì)且穩(wěn)定的人才團隊息息相關(guān)。

 

    　　員工的高度穩(wěn)定性踐行了資本集團的長期主義理念。資本集團始終如一地高標(biāo)準(zhǔn)要求員工，并且堅持以充分研究為基礎(chǔ)的穩(wěn)健投資，一以貫之地為投資者提供良好的服務(wù)。從公司管理層的從業(yè)經(jīng)歷來看，管理層的的平均從業(yè)年限為30 年，在資本集團的平均工作年限也達(dá)到22 年。投資經(jīng)理中，從業(yè)30年以上的投資經(jīng)理占比達(dá)到了34%，從業(yè)20 年以上的達(dá)到了91%。

 

    　　多元顧問制度是資本集團革命性的創(chuàng)新制度。資本集團旗下管理的基金通常有3 到13 名經(jīng)理，這些投資經(jīng)理具有多樣化的文化背景、不同的投資風(fēng)格和投資策略。雖然投資經(jīng)理經(jīng)常交流投資見解，但他們會根據(jù)各自的觀點做出獨立投資。在這樣的模式下，他們構(gòu)建的投資組合匯集多元化的投資理念，使投資組合可在不同的市場環(huán)境下表現(xiàn)卓越。資本集團不推崇明星基金經(jīng)理，避免短期機會主義風(fēng)險。

 

    　　打造開放式的決策過程。在資本集團概念股內(nèi)部，每個投資經(jīng)理和研究員都有權(quán)做出自己的投資決策，但這樣的自由并不是毫無限制，交易必須集中控制，投資結(jié)果經(jīng)過不斷評估，而且與薪酬直接掛鉤。資本集團投資人員的獎金是根據(jù)四年投資結(jié)果的移動平均數(shù)制定的，并不是根據(jù)短期一年的結(jié)果而定。

 

    　　輕營銷，重管理和服務(wù)。資本集團認(rèn)為，給客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和準(zhǔn)確、及時的信息至關(guān)重要，服務(wù)必須達(dá)到“在一切工作中永遠(yuǎn)爭取最好”的標(biāo)準(zhǔn)。

 

    　　資本集團從來不做廣告，但是他們把對客戶的報告寫得更加深入、有趣。資本集團希望讓投資能通過閱讀這些報告來了解他們自己基金的信息，真正讓投資者受益。

 

    　　注重全球化布局，享受各個國家和地區(qū)的經(jīng)濟增長紅利。在資本集團發(fā)展壯大的過程中，非常注重全球化布局，從而通過投資充分受益于各個國家和地區(qū)經(jīng)濟增長的紅利。資本集團很重視對新興市場的投資，并大力挖掘發(fā)展中國家中有發(fā)展?jié)摿�公司的投資機會。

 

    　　風(fēng)險提示：1、疫情反復(fù)；2、競爭惡化；3、政策趨嚴(yán)；4、系統(tǒng)性風(fēng)險。

 

    　　投資建議：隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和我國居民財富管理需求增長，我國大財富管理行業(yè)空間廣闊，優(yōu)秀的財富管理機構(gòu)大有可為。就券商而言，其離資本市場更近，具有資本市場人才優(yōu)勢和研究能力優(yōu)勢，建議關(guān)注在財富管理業(yè)務(wù)龍頭股上具有特色的券商，包括中信證券、中金公司、東方財富、國聯(lián)證券。

 

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