整體觀點(diǎn)：2022 年6 月，供應(yīng)緊張疊加需求前景強(qiáng)勁，國(guó)際油概念股價(jià)繼續(xù)上漲。交通領(lǐng)域，汽油需求顯著增強(qiáng)，柴油需求波動(dòng)不大；地產(chǎn)領(lǐng)域，純堿庫(kù)存持續(xù)下降，玻璃庫(kù)存居高不下；基建產(chǎn)業(yè)鏈，瀝青價(jià)格繼續(xù)上漲，PVC 盈利大幅增加；紡服領(lǐng)域，滌綸長(zhǎng)絲成本壓力明顯，毛利虧損擴(kuò)大；農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，草甘膦市場(chǎng)小幅降溫，尿素價(jià)格再創(chuàng)新高。

 

    　　油概念股價(jià)：油價(jià)持續(xù)上漲。6 月初，歐盟各國(guó)同意分階段禁止進(jìn)口俄羅斯石油，市場(chǎng)預(yù)期OPEC 小幅提產(chǎn)目標(biāo)難以緩解全球原油供應(yīng)緊張局面，疫情緩解帶來(lái)需求強(qiáng)勁，美國(guó)石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備降至歷史性低點(diǎn)，利好油價(jià)上漲。與此同時(shí)，沙特阿拉伯上調(diào)對(duì)亞洲和歐洲原油官方售價(jià)，加之伊核協(xié)議前景不明，國(guó)際原油持續(xù)上漲。截至6 月9 日，WTI 收于121.51 美元/桶，Brent 收于123.07 美元/桶。

 

    　　交通領(lǐng)域：汽油需求顯著增強(qiáng)，柴油需求波動(dòng)不大。原油價(jià)格維持高位，汽柴油價(jià)格隨之走高。山東地?zé)拸?fù)工煉廠增加，開(kāi)工率呈上漲趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)汽柴油產(chǎn)量增加。隨著氣溫升高，車用空調(diào)用油增加，加之疫情緩解后端午假期出行人數(shù)增多，汽油需求面持續(xù)向好；柴油需求整體波動(dòng)不大。

 

    　　房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈：純堿庫(kù)存持續(xù)下降，玻璃庫(kù)存居高不下。6 月以來(lái)，國(guó)內(nèi)純堿企業(yè)現(xiàn)貨庫(kù)存緊張，部分企業(yè)封單運(yùn)行以生產(chǎn)前期訂單。需求面，國(guó)內(nèi)下游產(chǎn)品的生產(chǎn)持穩(wěn)運(yùn)行，對(duì)上游純堿的需求量較為穩(wěn)定。玻璃市場(chǎng)表現(xiàn)仍舊偏弱，需求疲軟。玻璃價(jià)格持續(xù)下降，利潤(rùn)大幅削減，下游需求維持低位，依舊以剛需補(bǔ)貨為主，終端積極情緒傳導(dǎo)仍需要時(shí)間，玻璃庫(kù)存居高不下。

 

    　　基建產(chǎn)業(yè)鏈：瀝青價(jià)格繼續(xù)上漲，PVC 盈利大幅增加。國(guó)內(nèi)瀝青資源供應(yīng)量偏低，加之成本高位支撐，瀝青價(jià)格繼續(xù)走高。煉廠生產(chǎn)收緊，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量緊張。

 

    　　需求面，北方地區(qū)整體剛需乏力，南方地區(qū)以消耗社會(huì)庫(kù)概念股存為主。近兩周國(guó)內(nèi)PVC 市場(chǎng)行情上漲為主，需求面，目前下游PVC 制品企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷維持在 4-6 成左右，仍以剛需補(bǔ)貨為主。由于電石原料價(jià)格持續(xù)下調(diào)，加之PVC 價(jià)格上漲，PVC 毛利大幅增加。

 

    　　紡服產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股：滌綸長(zhǎng)絲成本壓力明顯，毛利虧損擴(kuò)大。滌綸長(zhǎng)絲成本端PX 及聚酯原料大幅上漲，帶動(dòng)滌綸長(zhǎng)絲企業(yè)紛紛上調(diào)報(bào)價(jià)。企業(yè)庫(kù)存壓力顯著，長(zhǎng)絲主流廠商或有減產(chǎn)計(jì)劃，產(chǎn)量有所下降。由于成本端大幅拉漲疊加下游需求偏弱，滌綸長(zhǎng)絲毛利虧損擴(kuò)大。

 

    　　農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈：草甘膦市場(chǎng)小幅降溫，尿素價(jià)格再創(chuàng)新高。6 月草甘膦市場(chǎng)呈小幅降溫趨勢(shì)，草甘膦市場(chǎng)價(jià)有所下降，海外需求不足，國(guó)內(nèi)下游按需采購(gòu)。在多重利好因素影響下，尿素價(jià)格再創(chuàng)新高，但隨著價(jià)格的不斷上漲，下游接受程度有限，后續(xù)上漲空間有限。

 

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