每周一談：

 

    國內5G 商用三周年，成績斐然。2019 年6 月6 日，工信部正式向中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、中國廣電發(fā)放5G 商用牌照，正式進入5G 商用元年。

 

    領跑全球通信網絡，我國已建成全球最大的5G SA 網絡。

 

    5G 基站數量從2019 年末的13 萬站增加到2022 年4 月的161.5 萬站，5G基站占比達到了16%。

 

    5G 基站占據全球60%以上，預計2022 年底5G 基站數量突破200 萬站。

 

    雙千兆融合發(fā)展，持續(xù)推進F5G 建設，千兆用戶數大幅增長。

 

    千兆用戶數從2019 年末的87 萬戶增加到了2022 年4 月的5051 萬戶，占比從0.2%提升到了9.1%。

 

    十四五通信行業(yè)規(guī)劃，到2025 年千兆寬帶用戶數達到6000 萬戶，我們認為屆時會遠超預期。

 

    5G 手機出貨量不斷提升，5G 移動用戶數占比接近1/4。

 

    5G 手機龍頭股出貨量從2019 年的1377 萬臺增長到2021 年的2.66 億臺，占比從3.5%增長到了75.9%。

 

    截止到2022 年4 月末，5G 移動概念股用戶數達到了4.13 億戶，占比達到了24.8%，較2021 年末提升3.2 個百分點，5G 套餐用戶達到8.7 億戶。

 

    三大運營商5G 分流比達到20%以上，在廣東、浙江、深圳、上海、北京等重點地區(qū)5G 分流比達到30%以上。

 

    5G 應用百花齊放，從“1”到“N”，5G 行業(yè)應用發(fā)展駛入“快車道”。與此同時，5G 將與物聯(lián)網、大數據、云計算、人工智能技術融合，賦能千行百業(yè)。

 

    “綻放杯”5G 應用創(chuàng)新大賽參賽項目從2018 年的330 個增加到2021 年的1.2 萬個，覆蓋了20 多個行業(yè)領域，部分領域應用已在全國開始規(guī)模推廣。

 

    toC 領域，基于5G 技術的新媒體移動化典型應用已隨處可見。toB 領域，5G 涵蓋了工業(yè)互聯(lián)網、醫(yī)療健康、智能交通、智慧金融、體育娛樂等領域。

 

    5G概念股 已成為帶動數字經濟發(fā)展的強引擎，2021 年我國5G 直接帶動經濟總產出1.3 萬億元，間接帶動總產出約3.38 萬億元，比2020 年增加30%以上。

 

    市場回顧：

 

    本周（2022.05.30-2022.06.02），上證指數、深圳成指和創(chuàng)業(yè)板指的漲幅分別為2.08%、3.88%、5.85%，申萬通信指數漲幅為4.05%，排名第7 位。

 

    本周通信板塊個股表現：

 

    股價漲幅前五名為：燦勤科技概念股、東方通信、超訊通信、震有科技、通鼎互聯(lián)股價跌幅前五名為：ST 新海、德生科技、ST 高升、恒信東方、鵬博士投資策略：（1）5G 網絡覆蓋持續(xù)提升，5G 基站數突破160 萬，持續(xù)推薦5G設備商龍頭：中興通訊；（2）5G 套餐用戶數滲透率的提升拉動運營商ARUP值，運營商放棄價格戰(zhàn)轉而通過提供更加優(yōu)質和差異化的服務來提升用戶黏性，建議關注：中國移動；（3）物聯(lián)網行業(yè)發(fā)展進入快車道，重點推薦車載通信模組的投資機會，建議關注廣和通、移遠通信；（4）雙碳背景下，綠色節(jié)能發(fā)展成為主旋律，重點推薦精密溫控龍頭：英維克。

 

    風險提示：5G 發(fā)展不及預期，中美貿易概念股摩擦進一步升級，疫情進一步擴散。

 

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