事件：

 

    　　國(guó)家能源局發(fā)布《2022 年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》

 

    　　近日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局概念股等九部委聯(lián)合印發(fā)了《“十四五”

 

    　　可再生能源發(fā)展規(guī)劃》。規(guī)劃從促進(jìn)可再生能源大規(guī)模、高比例、市場(chǎng)化、高質(zhì)量發(fā)展的角度出發(fā)，制定了十四五期間可再生能源的發(fā)展路徑圖。

 

    　　簡(jiǎn)評(píng)

 

    　　可再生能源高比例發(fā)展，可再生能源發(fā)電量增量占新增用電量50%以上

 

    　　從新能源龍頭股發(fā)展具體目標(biāo)來(lái)看，規(guī)劃并未提出十四五期間明確的裝機(jī)增長(zhǎng)目標(biāo)，而是指出可再生能源將實(shí)現(xiàn)高比例發(fā)展，由能源電力消費(fèi)增量補(bǔ)充轉(zhuǎn)為增量主體，在能源電力消費(fèi)中的占比快速提升。規(guī)劃預(yù)期2025 年非化石能源消費(fèi)占比20%左右，2030 年非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到25%左右；2025 年，可再生能源消費(fèi)總量達(dá)到10 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤左右。“十四五”期間，可再生能源在一次能源消費(fèi)增量中占比超過(guò)50%；2025 年，可再生能源年發(fā)電量達(dá)到3.3 萬(wàn)億千瓦時(shí)左右。“十四五”期間，可再生能源發(fā)電量增量在全社會(huì)用電量增量中的占比超過(guò)50%，風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電量實(shí)現(xiàn)翻倍。2021 年我國(guó)新增用電量8018 億千瓦時(shí)，新增風(fēng)電、光伏發(fā)電量分別為1891 億千瓦時(shí)、659 億千瓦時(shí)，風(fēng)光合計(jì)新增發(fā)電量2550 億千瓦時(shí)，占新增用電量比重為31.8%（21 年水電小幅負(fù)增長(zhǎng)）。由于21 年我國(guó)用電增速較高，如果按照8.3 萬(wàn)億度用電量，5%左右用電增速中樞考慮，新增年化用電需求為4150億千瓦時(shí)，風(fēng)光新增發(fā)電量只需2075 億千瓦時(shí)即可滿足可再生能源增量發(fā)電占比50%的要求。

 

    　　大基地與分布式開(kāi)發(fā)并重，推進(jìn)光伏建筑一體化新能源發(fā)展規(guī)劃秉承大基地與分布式并重，因地制宜推動(dòng)新能源快速發(fā)展。在風(fēng)光大基地方面，重點(diǎn)建新疆、黃河上游、河西走廊、黃河幾字彎、冀北、松遼、黃河下游新能源基地和海上風(fēng)電基地集群；此外還要依托特高壓通道，新增特高壓通道中可再生能源電量占比不低于50%；推動(dòng)存量火電通道向風(fēng)光火一體化轉(zhuǎn)型。分布式方面，積極推進(jìn)風(fēng)電分散式開(kāi)發(fā)和光伏建筑一體化開(kāi)發(fā)，新建工業(yè)園區(qū)、新增大型公共建筑分布式光伏安裝率達(dá)到50%以上。

 

    　　提升可再生電力消納責(zé)任占比，擴(kuò)大可再生能源市場(chǎng)化交易比例規(guī)劃提出2025 年全國(guó)可再生能源電力總量消納責(zé)任權(quán)重達(dá)到33%左右，可再生能源電力非水電消納責(zé)任權(quán)重達(dá)到18%左右。針對(duì)可再生能源消納及儲(chǔ)能調(diào)峰方面，也提出將“抽水蓄能電站”作為提升可再生能源存儲(chǔ)能力的重要路徑，大力推動(dòng)相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)。

 

    　　在可再生能源概念股市場(chǎng)交易方面，規(guī)劃提出，將逐步擴(kuò)大可再生能源參與市場(chǎng)化交易比重，對(duì)保障小時(shí)數(shù)以外電量，鼓勵(lì)參與市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)充分消納。同時(shí)規(guī)劃強(qiáng)調(diào)，完善可再生能源參與電力市場(chǎng)交易規(guī)則，破除市場(chǎng)和行政壁壘，形成充分反映可再生能源環(huán)境價(jià)值、與傳統(tǒng)電源公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)機(jī)制。

 

    　　綜合來(lái)看，我們認(rèn)為十四五可再生能源發(fā)展規(guī)劃較為全面的制定了我國(guó)十四五期間可再生能源概念股發(fā)展路徑，對(duì)風(fēng)光電的快速增長(zhǎng)有明確的指引。近期新能源發(fā)電領(lǐng)域政策頻出，我們?nèi)匀粓?jiān)定看好綠電板塊投資機(jī)會(huì)，優(yōu)先看好火電轉(zhuǎn)綠電的標(biāo)的包括華能國(guó)際、福能股份概念股、上海電力和華電國(guó)際；純綠電標(biāo)的我們看好三峽能源。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期；新能源裝機(jī)不及預(yù)期；電力消費(fèi)增速不及預(yù)期。

 

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