事件：6 月1 日，國(guó)家發(fā)改委等九部門共同印發(fā)《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》（下文簡(jiǎn)稱“《規(guī)劃》”）。

 

    點(diǎn)評(píng)：《規(guī)劃》進(jìn)一步細(xì)化了可再生能源龍頭股的發(fā)展目標(biāo)與行動(dòng)方案，體現(xiàn)了國(guó)家層面對(duì)于可再生能源的高度重視。

 

    從整體目標(biāo)上來看：預(yù)計(jì)“十四五”期間年均風(fēng)光新增裝機(jī)量140GW 可完成目標(biāo)�？偘l(fā)電量：根據(jù)《規(guī)劃》中可再生能源發(fā)電量目標(biāo)及其消納責(zé)任權(quán)重可計(jì)算得，到2025 年，年發(fā)電量將達(dá)10 萬億千瓦時(shí)，2020-2025 年CAGR 達(dá)5.57%，反應(yīng)了較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期；可再生能源發(fā)電量：根據(jù)《規(guī)劃》中的目標(biāo)，2025 年年發(fā)電量達(dá)到3.3 萬億千瓦時(shí)，“十四五”期間可再生能源發(fā)電量增量在全社會(huì)用電量增量中的占比超過50%，全國(guó)可再生能源電力概念股總量消納責(zé)任權(quán)重達(dá)到33%左右；可再生能源電力非水電：根據(jù)《規(guī)劃》中的目標(biāo)，“十四五”期間，風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電量實(shí)現(xiàn)翻倍，到2025 年可再生能源電力非水電消納責(zé)任權(quán)重達(dá)到18%左右，根據(jù)我們測(cè)算，若滿足《規(guī)劃》中提出的各項(xiàng)目標(biāo)，“十四五”期間，光伏年均新增裝機(jī)量需達(dá)90GW，風(fēng)電年均新增裝機(jī)量需達(dá)50GW。

 

    在新能源開發(fā)中，著重強(qiáng)調(diào)大基地建設(shè)與分布式開發(fā)。分布式方面，積極推進(jìn)風(fēng)電和光伏發(fā)電分布式開發(fā)：“十四五”期間，新建工業(yè)園區(qū)、新增大型公共建筑分布式光伏安裝率達(dá)到50%以上，2022 年3 月，《“十四五”建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展規(guī)劃》指出，“十四五”期間，全國(guó)新增建筑太陽(yáng)能光伏裝機(jī)容量50GW 以上；以縣域?yàn)閱卧�大力推�?dòng)鄉(xiāng)村風(fēng)電建設(shè)，推動(dòng)100 個(gè)左右的縣、10000 個(gè)左右的行政村鄉(xiāng)村風(fēng)電開發(fā)，2021 年10 月，風(fēng)電伙伴行動(dòng)具體方案中提出，“十四五”期間，鄉(xiāng)村風(fēng)電總裝機(jī)規(guī)模達(dá)50GW；結(jié)合鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，統(tǒng)籌農(nóng)村具備條件的屋頂或統(tǒng)籌安排村集體集中場(chǎng)地開展分布式光伏建設(shè)，建成1000 個(gè)左右光伏示范村。大基地方面，大力推進(jìn)風(fēng)電和光伏發(fā)電基地化開發(fā)，統(tǒng)籌推進(jìn)陸上風(fēng)電和光伏發(fā)電基地建設(shè)，加快推進(jìn)以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電太陽(yáng)能發(fā)電基地：重點(diǎn)建設(shè)新疆、黃河上游、河西走廊、黃河幾字彎、冀北、松遼、黃河下游新能源基地；重點(diǎn)建設(shè)山東半島、長(zhǎng)三角、閩南、粵東和北部灣五大海上風(fēng)電基地。

 

    在新能源消納中，著重強(qiáng)調(diào)儲(chǔ)能與特高壓建設(shè)。儲(chǔ)能方面，提升可再生能源存儲(chǔ)能力：加快推進(jìn)抽水蓄能電站建設(shè)，推進(jìn)黃河上游梯級(jí)電站大型儲(chǔ)能試點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，有序推進(jìn)長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)熱型太陽(yáng)能熱發(fā)電發(fā)展，推動(dòng)其他新型儲(chǔ)能規(guī)�；瘧�(yīng)用。特高壓方面，推動(dòng)可再生能源外送消納：加強(qiáng)送受端電網(wǎng)支撐，提升“三北”地區(qū)既有特高壓輸電通道新能源外送規(guī)模；加快建設(shè)白鶴灘至華東、金沙江上游至湖北特高壓輸電通道，擴(kuò)大風(fēng)電和光伏發(fā)電外送規(guī)模；加快建設(shè)陜北至湖北、哈密至重慶、隴東至山東等特高壓直流輸電通道建設(shè)，在送端區(qū)域內(nèi)統(tǒng)籌布局風(fēng)電和光伏發(fā)電基地，可再生能源電量占比原則上不低于50%。根據(jù)我們測(cè)算，“十四五”期間，特高壓交直流工程投資將達(dá)4500 億元。

 

    投資建議：政策助力下，新能源概念股板塊加速發(fā)展。光伏領(lǐng)域：重點(diǎn)關(guān)注隆基綠能、通威股份、中環(huán)股份、晶科能源、福萊特。風(fēng)電領(lǐng)域：重點(diǎn)關(guān)注東方電纜、大金重工、恒潤(rùn)股份、五洲新春、新強(qiáng)聯(lián)、日月股份；電網(wǎng)領(lǐng)域：重點(diǎn)關(guān)注思源電氣、許繼電氣、特變電工、國(guó)電南瑞。儲(chǔ)能領(lǐng)域：重點(diǎn)關(guān)注鵬輝能源、派能科技、陽(yáng)光電源、德業(yè)股份、錦浪科技、固德威、青鳥消防、英維克、國(guó)安達(dá)、高瀾股份、西子潔能。

 

    風(fēng)險(xiǎn)分析：光伏風(fēng)電裝機(jī)概念股不及預(yù)期、產(chǎn)業(yè)鏈原材料價(jià)格波動(dòng)；儲(chǔ)能降本不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)家電網(wǎng)投資力度低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

 

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