行業(yè)事件:

 

    布魯塞爾當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年5月18日,歐盟發(fā)布“REPowerEU”計(jì)劃,旨在2030年前實(shí)現(xiàn)擺脫對(duì)俄羅斯能源概念股的依賴,實(shí)現(xiàn)向綠色能源的快速轉(zhuǎn)型。計(jì)劃中提到歐盟將采取多項(xiàng)措施將2030年的新能源占比從40%提高至45%,2025年歐盟將實(shí)現(xiàn)光伏裝機(jī)容量翻倍,且在2030年前新增光伏裝機(jī)容量達(dá)到600GW。 

 

    “REPowerEU”將進(jìn)一步推動(dòng)歐洲光伏裝機(jī)龍頭股高速增長(zhǎng)

 

    受近期俄烏沖突和通貨膨脹影響,歐洲大宗商品和能源價(jià)格大幅上漲,ARA港動(dòng)力煤價(jià)從年初的150美元/噸上漲至5月的323美元/噸,漲幅高達(dá)115.33%。歐洲多國(guó)依賴俄羅斯進(jìn)口煤、石油、天然氣,歐盟能源安全直接遭受威脅。為尋求能源獨(dú)立,歐盟發(fā)布“REPowerEU”計(jì)劃,其計(jì)劃在2027年前總共投資2100億歐元。計(jì)劃在2025、2030年光伏裝機(jī)龍頭股達(dá)到320、600GW,而2021年底歐盟累計(jì)裝機(jī)為178.7GW,這意味著到2022-2030年歐盟光伏年均裝機(jī)將超過(guò)46.8GW。REPowerEU還將屋頂光伏審核周期縮短至3個(gè)月之內(nèi),并采取法律措施逐步要求新建建筑必須安裝屋頂光伏。 

 

    歐洲光伏大戶德國(guó)已提前反應(yīng)

 

    2021年歐盟新增光伏裝機(jī)約為25.9GW,同比增長(zhǎng)34%,累計(jì)裝機(jī)達(dá)178.7GW,其中德國(guó)、西班牙、荷蘭分別以5.3、3.8、3.2GW的規(guī)模位列前三。德國(guó)在政策制定上已先行一步,在2月28日提出了新的立法草案,將100%可再生能源發(fā)電目標(biāo)從2050年提前至2035年。為實(shí)現(xiàn)目標(biāo),光伏新增裝機(jī)量擬從2022年的7GW逐步增加到2028年的20GW,此后保持該水平直至2035年。 

 

    歐洲組件需求將成為我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的增長(zhǎng)引擎

 

    歐洲受制于土地資源有限、其光伏電站建設(shè)長(zhǎng)期依賴進(jìn)口,成本競(jìng)爭(zhēng)力不足,我們預(yù)測(cè)歐洲長(zhǎng)期依賴進(jìn)口的狀態(tài)將延續(xù)下去,同時(shí)將會(huì)容忍更高的組件溢價(jià)。我國(guó)是全球第一大光伏組件生產(chǎn)國(guó)。2021年我國(guó)組件出口量達(dá)98.5GW,海外市占率高達(dá)76.9%。根據(jù)PV InfoLink統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2022年1-3月,中國(guó)分別出口了9.6、14.0、13.6GW共計(jì)37.2GW的光伏組件,同比增長(zhǎng)112%,其中16.7GW的組件出口到歐洲,相比去年同期的6.8GW同比增長(zhǎng)145%,是需求最為旺盛,也是增速最快的區(qū)域。 

 

    投資建議

 

    能源安全遭受危機(jī)的情況下,歐盟組件進(jìn)口龍頭股接受更高溢價(jià),今年我國(guó)光伏組件出口迎來(lái)量增、并在人民幣匯率貶值情況下獲取更大收益,建議關(guān)注光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的電池組件出口企業(yè)隆基股份、天合光能、東方日升、愛(ài)康科技、以及產(chǎn)業(yè)鏈玻璃輔材龍頭福萊特。 

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示:硅料價(jià)格維持高位、組件出口訂單不及預(yù)期

 

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