國內(nèi)進入新冠疫情常態(tài)化防控階段，檢測+疫苗+藥物龍頭股共同加強抗擊疫情的防治體系。

 

    　　篩查是前哨，核酸檢測常態(tài)化實施。國家衛(wèi)健委近期提出，我國疫情防控已進入到全方位綜合防控“科學精準、動態(tài)清零”的第四階段，堅持以變應變、以快制快、隔離收治能力再增強、分類收治機制再健全、疫情處置再提速再聚焦。國務院聯(lián)防聯(lián)控機制5 月9 日召開電視電話會議，會議指出要提升監(jiān)測預警靈敏性，大城市建立步行15 分鐘核酸“采樣圈”，拓寬監(jiān)測范圍和渠道。盡管各地持續(xù)降低了新冠核酸檢測項目的價格，然而常態(tài)化防控需求仍將進一步推升全國核酸檢測終端市場規(guī)模。

 

    　　疫苗接種持續(xù)推進，多款迭代苗國內(nèi)密集獲批臨床。全球多國加強針接種率已超過50%，英美等國已啟動第四針接種；國內(nèi)疫苗整體覆蓋率超過90%，但高齡老人仍有提升空間。海外新冠疫苗龍頭輝瑞/BioNTech、Moderna 開發(fā)的 Omicron 迭代苗預計22Q2 獲得初步臨床數(shù)據(jù)，國內(nèi)近期亦密集批準迭代苗臨床試驗，預計其中部分有望于22Q3 獲得初步數(shù)據(jù)。加強針需求有望延續(xù)，已上市新冠疫苗有望繼續(xù)貢獻業(yè)績增量，在研新冠疫苗若研發(fā)順利亦可證明公司研發(fā)實力、驗證技術(shù)平臺可行性并貢獻業(yè)績，但在目前供需格局下單品商業(yè)化空間仍有不確定性。

 

    　　國產(chǎn)新冠藥物概念股研發(fā)持續(xù)推進。全球多種抗病毒治療、中和抗體、細胞因子免疫調(diào)節(jié)劑已經(jīng)獲得緊急使用授權(quán)（EUA），構(gòu)成疫苗以外的多層次防治體系。輝瑞Paxlovid和默沙東Molnupiravir 為代表的口服小分子藥物陸續(xù)獲批上市，其中Paxlovid 也獲得中國獲附條件批準上市。國內(nèi)積極開發(fā)新冠治療系列藥物，其中騰盛博藥的中和抗體療法在中國獲批上市；國產(chǎn)口服創(chuàng)新藥的注冊臨床試驗有望近期揭盲。

 

    　　重癥方艙為特殊時期防控設施，常規(guī)醫(yī)療新基建龍頭股發(fā)展趨勢向好。截至4 月25 日，我國方艙床位數(shù)達56 萬余張，隨方艙建設覆蓋面從省級到地級市，后續(xù)有望進一步增加。普通方艙收治患者病情較輕，國家及地方對方艙的醫(yī)療設備配置比例亦無明確要求，更多因地方情況而異。上海緊急實行方艙升級亞定點醫(yī)院，收治新冠普通型及合并基礎性疾病的患者，此類方艙對醫(yī)療設備的需求明顯提升，有增量但相對整個醫(yī)療設備市場而言規(guī)模較小，該局部現(xiàn)狀也不宜簡單外推，重癥患者救治仍主要集中于三級醫(yī)院。方艙建設不影響常規(guī)醫(yī)療新基建，中國人均ICU 病床數(shù)與發(fā)達國家仍有明顯差距，發(fā)展空間廣闊。

 

    　　風險提示：檢測、疫苗、藥物龍頭股及其供應鏈的市場空間受疫情波動影響、供需結(jié)構(gòu)影響，具體獲益程度和持續(xù)性均有較大不確定性。

 

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