公司發(fā)布2021 年報和2022 年一季報：4 月8 日，凌志軟件概念股發(fā)布2021 年報，實現(xiàn)營業(yè)收入6.53 億元，同比增長3.58%；歸母凈利潤為1.46 億元，同比下降27.28%。4 月29 日，凌志軟件發(fā)布2022 年一季報，實現(xiàn)營業(yè)收入1.60 億元，同比增長0.32%；歸母凈利潤為0.36 億元，同比增長0.80%。

 

    　　營業(yè)收入較為穩(wěn)健，利潤受日元貶值拖累。2021 年，實現(xiàn)營業(yè)收入6.53 億元，同比增長3.58%。分產(chǎn)品來看，2021 年對日軟件開發(fā)業(yè)務(wù)收入5.50 億元，同比增長3.87%，占營業(yè)收入比重為84.20%。2021 年，公司實現(xiàn)歸母凈利潤為1.46 億元，同比下降27.28%；利潤下降的主要原因系公司對日軟件開發(fā)業(yè)務(wù)收入占比較高，2021 年日元大幅貶值，匯兌損失上升所致。2021 年，銷售費用率、管理費用率、財務(wù)費用率分別3.90%、6.14%、8.81%，分別變動-0.30%、-0.28%、7.76%，財務(wù)費用率大幅提升主要是因為匯兌損失導(dǎo)致。

 

    　　研發(fā)投入不斷增加，加強技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。2021 年公司研發(fā)費用為0.64 億元，較上年增長7.10%、公司研究開發(fā)團隊共1576 人，占公司員工總數(shù)的90.32%。研發(fā)投入持續(xù)加碼，有望成為驅(qū)動公司業(yè)績增長的源動力。

 

    　　中日市場同步拓展，客戶資源持續(xù)積累。報告期內(nèi)，公司進一步開拓中日雙邊市場客戶。為日本主要金融機構(gòu)龍頭股開發(fā)了眾多核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，并在國內(nèi)市場已積累了70 多家證券公司龍頭股、10 多家基金及資產(chǎn)管理公司客戶。目前國內(nèi)證券行業(yè)正處在持續(xù)深化改革的窗口期，公司有望迎來發(fā)展空間。伴隨著中日市場的同步拓展，公司有望緩解依賴主要客戶的風(fēng)險。

 

    　　盈利預(yù)測與投資建議：基于2021 年報及2022 年一季報，更新公司2022 年至2024 年歸母凈利潤預(yù)測為1.68/2.12/2.46 億元，維持“審慎增持”評級。

 

    　　風(fēng)險提示：疫情影響風(fēng)險；中日匯率波動風(fēng)險；業(yè)務(wù)開展不達預(yù)期風(fēng)險。

 

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