投資要點：

 

    　　行情回顧：

 

    　　上周A 股整體表現(xiàn)弱勢，上證指數(shù)跌3.87%，深證成指跌5.12%，創(chuàng)業(yè)板指跌6.66%。申萬一級子行業(yè)中，只有紡織服裝上漲（+4.09%），房地產(chǎn)（-9.20%）、鋼鐵（-9.05%）、有色金屬（-8.08%）領(lǐng)跌。

 

    　　報告期內(nèi)，醫(yī)藥生物板塊跑輸滬深300 指數(shù)3.15%,跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)0.69%。

 

    　　醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)各子板塊均下跌，跌幅從高到低分別是生物制品（-8.83%）、中藥概念股（-8.30%）、醫(yī)療器械（-8.13%）、醫(yī)藥商業(yè)（-7.71%）、化學制藥（-6.71%）和醫(yī)療服務（-5.59%）。

 

    　　一周行業(yè)要聞：

 

    　　君實生物發(fā)布新冠口服藥VV116 最新研究成果；國家醫(yī)保局：2022 年11 月底前實現(xiàn)DRG/DIP 功能模塊在全國落地應用行業(yè)周觀點：

 

    　　本周醫(yī)藥醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)各子板塊均下跌，跌幅從高到低分別是生物制品（-8.83%）、中藥概念股（-8.30%）、醫(yī)療器械（-8.13%）、醫(yī)藥商業(yè)（-7.71%）、化學制藥（-6.71%）和醫(yī)療服務（-5.59%）。板塊下跌7.34%，關(guān)注具備長期投資價值賽道。長期來看，國家陸續(xù)發(fā)布中醫(yī)藥相關(guān)支持政策，我們認為中醫(yī)藥行業(yè)具備長期投資價值，建議關(guān)注相關(guān)賽道。1）中藥OTC：政策免疫性強，控費降價風險小，企業(yè)布局院外市場動力足，行業(yè)未來擴容可期；2）中藥創(chuàng)新：結(jié)合現(xiàn)代的先進研究手段進行創(chuàng)新，在優(yōu)勢領(lǐng)域布局研發(fā)管線是中藥企業(yè)核心競爭力之一，政策加大對中醫(yī)藥科技創(chuàng)新支持力度，企業(yè)有望在傳承的基礎(chǔ)上，加快創(chuàng)新轉(zhuǎn)型；3）中藥配方顆粒：需求擴增（終端放開）+醫(yī)保準入落地，帶動產(chǎn)業(yè)擴容；4）新冠治療相關(guān)中醫(yī)藥賽道：國家認可中醫(yī)藥在包括新冠肺炎等重大傳染病防控工作中的作用，并將部分中藥和醫(yī)療服務龍頭股納入新冠肺炎診療方案中，中醫(yī)藥戰(zhàn)略地位進一步提高；5）中醫(yī)醫(yī)療：國家支持擴大優(yōu)質(zhì)中醫(yī)醫(yī)療資源總量，鼓勵社會力量在基層辦中醫(yī)，帶動中醫(yī)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)擴容；6）中醫(yī)藥出海：借“疫”出海，推動中醫(yī)藥企業(yè)開拓國際重點市場，中醫(yī)藥海外注冊銷售迎來契機。

 

    　　風險因素：控費及帶量采購等政策實施超預期的風險、政策實施不達預期風險。

 

數(shù)據(jù)推薦

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