2017新能源汽車(chē)龍頭股，今日市場(chǎng)再度傳聞新能源汽車(chē)補(bǔ)貼大幅退坡，引發(fā)汽車(chē)板塊大幅下跌。2017新能源汽車(chē)龍頭股，截至發(fā)稿，金龍汽車(chē)(13.590, -1.51, -10.00%)跌停，宇通客車(chē)(24.640, -1.91, -7.19%)、旭升股份(46.150, -4.70, -9.24%)跌近7%，比亞迪(63.960, -4.04, -5.94%)、富臨精工(21.070, -0.95, -4.31%)、寶隆科技、濰柴動(dòng)力(8.630, -0.28, -3.14%)、廣匯汽車(chē)(9.160, -0.34, -3.58%)等均走低。

 

2017新能源汽車(chē)龍頭股：

 

　　國(guó)金證券(10.930, -0.09, -0.82%)汽車(chē)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，市場(chǎng)傳聞的補(bǔ)貼退坡版本，可能是最壞的情況，實(shí)際情況未必如傳聞版本。第一，補(bǔ)貼大幅退坡40%，未必是一刀切，可能跟車(chē)輛性能有關(guān)，分檔下調(diào)標(biāo)準(zhǔn)。第二，能量密度大幅提升140wh/kg，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)可能過(guò)度，我們判斷政策結(jié)合了上游電池廠商技術(shù)的提升。

 

　　此外，行業(yè)負(fù)面影響遠(yuǎn)不如2017年的退坡，龍頭有望強(qiáng)者恒強(qiáng)。

 

　　第一，補(bǔ)貼金額即使下調(diào)40%，最多從45萬(wàn)下調(diào)到27萬(wàn)，與2017年最多從100萬(wàn)下調(diào)45萬(wàn)相比，影響相對(duì)沒(méi)那么大。第二，2017年補(bǔ)貼退坡之后，市場(chǎng)花很長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)調(diào)，預(yù)計(jì)此次下調(diào)，協(xié)調(diào)效率會(huì)高很多。第三，上游成本持續(xù)下降，下游客戶(hù)需求剛性，價(jià)格接受度高，2018年產(chǎn)量預(yù)計(jì)相比2017年將有較大提升，企業(yè)毛利率總體影響不會(huì)太大。第四，補(bǔ)貼下調(diào)對(duì)于行業(yè)總體是負(fù)面的，但是或?qū)�帶�?lái)四季度新能源汽車(chē)搶裝。另外，明年新能源客車(chē)需求相比今年會(huì)大幅好轉(zhuǎn)，且對(duì)于宇通客車(chē)而言，補(bǔ)貼大幅退坡將帶來(lái)市占率大幅提升，業(yè)績(jī)有支撐，堅(jiān)定推薦。

 

2017新能源汽車(chē)龍頭股：

 

安凱客車(chē)（000868，9.28，1.98%）自2003年開(kāi)始，公司即定位發(fā)展新能源客車(chē)。通過(guò)與多家科研院所的合作，公司目前在新能源客車(chē)整車(chē)，電機(jī)及電機(jī)控制系統(tǒng)，整車(chē)控制系統(tǒng)等領(lǐng)域已具備了較深厚的技術(shù)儲(chǔ)備和資源優(yōu)勢(shì)。

東風(fēng)汽車(chē)（600006，6.19，0.32%）公司業(yè)務(wù)中有純電動(dòng)客車(chē)。

松芝股份（002454，12.36，0.32%）大中型客車(chē)空調(diào)行業(yè)龍頭；2014年募10億拓展新能源車(chē)空調(diào)業(yè)務(wù)。（2017新能源汽車(chē)龍頭股更新時(shí)間：2017-11-15 15:05）