期權無風險利率（軟件分類：股票軟件）美式期權合同在到，期權無風險利率期日前的任何時候或在到期日都可以執(zhí)行合同，期權無風險利率結算日則是在履約日之后的一天或兩天，期權無風險利率大多數(shù)的美期期權合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時履約，但也有一些合同規(guī)定一段比較短的時間可以履約，如“到期日前兩周”。[4] 

（2）歐式期權合同要求其持有者只能在到期日履行合同，結算日是履約后的一天或兩天。目前國內(nèi)的外匯期權交易都是采用的歐式期權合同方式。[4] 

通過比較，結論是：歐式期權本少利大，但在獲利的時間上不具靈活性；美式期權雖然靈活，但付費十分昂貴。因此，國際上大部分的期權交易都是歐式期權。[4] 

期權與股權的區(qū)別

 

期權無風險利率股權（有限責任公司）、股份（股份有限公司）都是股東基于股東資格而享有的一種所有者權利。簡單地說，拿到股權，說明已經(jīng)是公司的股東了。[7] 

“期權”是一種權利，是公司授予激勵對象在未來一定期限內(nèi)以預先確定的價格和條件購買本公司一定數(shù)量股份的權利，這個權利可能會在公司上市后行使，也可能會在上市前行使。簡單地說，拿到期權，只表明其有可能是公司的股東。[7] 

形象來說，股權代表股東，而期權更多的是帶著激勵的使命而存在。股權（有限責任公司）、股份（股份有限公司）都是股東基于股東資格而享有的一種所有者權利。簡單地說，拿到股權，說明已經(jīng)是公司的股東了。[7] 

 

期權無風險利率“期權”是一種權利，是公司授予激勵對象在未來一定期限內(nèi)以預先確定的價格和條件購買本公司一定數(shù)量股份的權利，這個權利可能會在公司上市后行使，也可能會在上市前行使。簡單地說，拿到期權，只表明其有可能是公司的股東。[7] 

形象來說，股權代表股東，而期權更多的是帶著激勵的使命而存在有期權的買賣就會有期權的價格，通常將期權的價格稱為“權利金”或者“期權費”。權利金是期權合約中的唯一變量，期權合約上的其他要素，如：執(zhí)行價格、合約到期日、交易品種、交易金額、交易時間、交易地點等要素都是在合約中事先規(guī)定好的，是標準化的，而期權的價格是是由交易者在交易所里競價得出的。[8] 期權無風險利率_期權無風險利率_無風險利率是什么正點財經(jīng)知道期權無風險利率_期權無風險利率_無風險利率是什么正點財經(jīng)知道

 

期權無風險利率期權價格主要由內(nèi)涵價值、時間價值兩部分組成：

1、內(nèi)涵價值

內(nèi)涵價值指立即履行合約時可獲取的總利潤。具體來說，可以分為實值期權、虛值期權和兩平期權。[9] 

（1）實值期權

當看漲期權的執(zhí)行價格低于當時的實際價格時，或者當看跌期權的執(zhí)行價格高于當時的實際價格時，該期權為實值期權。[9] 

（2）虛值期權

當看漲期權的執(zhí)行價格高于當時的實際價格時，或者當看跌期權的執(zhí)行價格低于當時的實際價格時，該期權為虛值期權。當期權為虛值期權時，內(nèi)涵價值為零。[9] 

（3）兩平期權

當看漲期權的執(zhí)行價格等于當時的實際價格時，或者當看跌期權的執(zhí)行價格等于當時的實際價格時，該期權為兩平期權。當期權為兩平期權時，內(nèi)涵價值為零。[9] 

2、時間價值期權無風險利率_期權無風險利率_無風險利率是什么正點財經(jīng)知道

 

期權無風險利率期權距到期日時間越長，大幅度價格變動的可能性越大，期權買方執(zhí)行期權獲利的機會也越大。與較短期的期權相比，期權買方對較長時間的期權的應付出更高的權利金。[9] 期權無風險利率_期權無風險利率_無風險利率是什么正點財經(jīng)知道

值得注意的是，權利金與到期時間的關系，是一種非線性的關系，而不是簡單的倍數(shù)關系。

期權的時間價值隨著到期日的臨近而減少，期權到期日的時間價值為零。[9] 

期權的時間價值反映了期權交易期間時間風險和價格波動風險，當合約0%或100%履約時，期權的時間價值為零。[9] 

期權的時間價值=期權價格－內(nèi)涵價值期權無風險利率_期權無風險利率_無風險利率是什么正點財經(jīng)知道

3、實值期權、虛值期權以及兩平期權的價格差別