期權套利策略(軟件分類：股票軟件)權又稱為選擇權，期權套利策略是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。期權套利策略指在未來一定時期可以買賣的權利，是買方向賣方支付一定數量的金額（指權利金）后擁有的在未來一段時間內（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式期權）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數量的特定標的物的權利，但不負有必須買進或賣出的義務。[1] 

從其本質上講，期權實質上是在金融領域中將權利進行定價，使得權利的受讓人在規(guī)定時間內對于是否進行交易，行使其權利，而義務方必須履行。在期權的交易時，購買期權的一方稱作買方，而出售期權的一方則叫做賣方；買方即是權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。

擴展行業(yè)有：股票、電子現貨、債券。國內首只期權上市經過一年多的模擬測試后,上證50ETF期權2月9日在上海證券交易所上市。這不僅宣告了中國期權時代的到來,也意味著我國已擁有全套主流金融衍生品。[2] 

期權套利策略歷史沿革跌期權：1月1日，銅期貨的執(zhí)行價格為1750 美元/噸，A買入這個權利．付出5美元；B賣出這個權利，收入5美元。2月1日，銅價跌至1695美元/噸，看跌期權的價格漲至55美元/噸。此時，A可采取兩個策略：期權套利策略_期權套利策略_股指期權套利策略正點財經知道

行使權利一一一A可以按1695美元/噸的中價從市場上買入銅，而以1750美元/噸的價格賣給B，B必須接受，A從中獲利50美元/噸（1750一1695一5），B損失50美元/噸。[4] 

售出權利一一A可以55美元的價格售出看跌期權。A獲利50美元/噸（55一5〕。[4] 

如果銅期貨價格上漲，A就會放棄這個權利而損失5美元權利金，B則凈賺5美元。[4] 

通過上面的例子，可以得出以下結論：一是作為期權的買方（無論是看漲期權還是看跌期權）只有權利而無義務。他的風險是有限的（虧損最大值為權利金），但在理論上獲利是無限的。二是作為期權的賣方（無論是看漲期權還是看跌期權）只有義務而無權利，在理論上他的風險是無限的，但收益是有限的（收益最大值為權利金）。三是期權的買方無需付出保證金，賣方則必須支付保證金以作為必須履行義務的財務擔保。[4] 

期權是適應國際上金融機構期權套利策略_期權套利策略_股指期權套利策略正點財經知道

 

期權套利策略期權交易起始于十八世紀后期的美國和歐洲市場。[3] 

由于制度不健全等因素影響，期權交易的發(fā)展一直受到抑制。19世紀20年代早期，看跌期權/看漲期權自營商都是些職業(yè)期權交易者，他們在交易過程中，并不會連續(xù)不斷地提出報價，而是僅當價格變化明顯有利于他們時，才提出報價。這樣的期權交易不具有普遍性，不便于轉讓，市場的流動性受到了很大限制，這種交易體制也因此受挫。[3] 

對于早期交易體制的責難還不止這些。以XYZ期權交易為例，完全有可能出現只有一個交易者在做市的局面，致使買賣價差過大，結果導致“價格發(fā)現” ——達成一致價格的過程受阻�？蛻艚洺�會問：“我怎么知道我的指令成交在最好(即公平)的價位上呢？”對市場公平性的顧慮，使得市場無法迅速吸引到更多的參與者。[3] 

直到1973年4月26日芝加哥期權交易所（CBOE）開張，進行統(tǒng)一化和標準化的期權合約買賣，上述問題才得到解決。期權合約的有關條款，包括合約量、到期日、敲定價等都逐漸標準化。起初，只開出16只股票的看漲期權，很快，這個數字就成倍地增加，股票的看跌期權不久也掛牌交易，迄今，全美所有交易所內有2500多只股票和60余種股票指數開設相應的期權交易。之后，美國商品期貨交易委員會放松了對期權交易的限制，有意識地推出商品期權交易和金融期權交易。[3] 

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期權套利策略由于期權合約的標準化，期權合約可以方便的在交易所里轉讓給第三人，并且交易過程也變得非常簡單，最后的履約也得到了交易所的擔保，這樣不但提高了交易效率，也降低了交易成本。[3] 期權套利策略_期權套利策略_股指期權套利策略正點財經知道

1983年1月，芝加哥商業(yè)交易所提出了S&P500股票指數期權，紐約期貨交易所也推出了紐約股票交易所股票指數期貨期權交易，隨著股票指數期貨期權交易的成功，各交易所將期權交易迅速擴展至期權套利策略_期權套利策略_股指期權套利策略正點財經知道