天源證券有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)天源證券）成立于2002年12月，2014年1月9日經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)許可[2014]69號(hào)的批復(fù)，廣州證券有限責(zé)任公司成為天源證券有限公司控股股東。

 

天源證券注重"以人為本"的管理思想，建立并完善了科學(xué)的考核制度和獎(jiǎng)懲分明的激勵(lì)機(jī)制，匯聚了一批具有較高專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)豐富的證券專(zhuān)業(yè)人才和資深管理精英。天源證券的營(yíng)業(yè)部主要分布在珠三角、渤海灣、東北、西北等地，布局較為合理。

 

天源證券秉承"為客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，為股東創(chuàng)造良好的投資回報(bào)"的宗旨，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，規(guī)范運(yùn)作，股指期貨模擬軟件保證了客戶(hù)資產(chǎn)安全和公司資產(chǎn)優(yōu)良。目前，天源證券正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期和快速發(fā)展期，確立了"在3到5年內(nèi)，發(fā)展成為業(yè)務(wù)特色鮮明、具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力和盈利能力的國(guó)內(nèi)中等規(guī)模券商的戰(zhàn)略目標(biāo)"。天源證券已插上騰飛的翅膀，將展翅高飛。

 

春季行情已提前展開(kāi)，未來(lái)量能決定反彈高度，若量不足則展開(kāi)橫向震蕩，藍(lán)籌化和城鎮(zhèn)化將是市場(chǎng)的主脈絡(luò)，投資者可保持相對(duì)積極的操作策略。

 

上周，市場(chǎng)一根放量長(zhǎng)陽(yáng)收復(fù)了短期均線，周四縮量整理，周五市場(chǎng)再次拔高。我們認(rèn)為，本輪反彈實(shí)質(zhì)上是市場(chǎng)普遍預(yù)期的明年初反彈行情的提前演繹，將投資機(jī)會(huì)前置，風(fēng)險(xiǎn)延后，“藍(lán)籌化”和“城鎮(zhèn)化”將是驅(qū)動(dòng)本輪行情的核心驅(qū)動(dòng)因素。

 

今年9月7日上證指數(shù)[-1.79%]曾大漲3.7%，但因后續(xù)量能不濟(jì)只盤(pán)橫數(shù)日便重歸跌勢(shì)，本次反彈會(huì)否重蹈覆轍？我們認(rèn)為從技術(shù)面與驅(qū)動(dòng)因素看，不會(huì)成為一日游行情。

 

本輪反彈在技術(shù)面和基本面上都具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)，從技術(shù)上看優(yōu)勢(shì)更加明顯。一是前期單邊下跌幅度更大，下跌時(shí)間更長(zhǎng)，下跌時(shí)成交量萎縮得更厲害，起點(diǎn)更低，因此風(fēng)險(xiǎn)釋放更為充足，有利于反彈持續(xù)；二是驅(qū)動(dòng)因素級(jí)別更高，本次反彈是借力于中央政治局工作會(huì)議，9月7日的驅(qū)動(dòng)因素是發(fā)改委密集批復(fù)軌道交通等大型工程項(xiàng)目，本次驅(qū)動(dòng)因素的政府級(jí)別更高，且“城鎮(zhèn)化”的影響范圍較“城軌交通”更加深遠(yuǎn)、廣闊。

 

10月末，上交所發(fā)布研究報(bào)告，藍(lán)籌股已具備良好長(zhǎng)期投資價(jià)值。11月中旬，上交所發(fā)表文章指出，新的歷史時(shí)期中國(guó)資本[-0.92%]市場(chǎng)發(fā)展展望，中國(guó)資本市場(chǎng)將迎來(lái)新的春天。監(jiān)管層倡導(dǎo)的價(jià)值投資理念，雖然未能在指數(shù)上形成向上推動(dòng)的合力，但在局部對(duì)藍(lán)籌股已產(chǎn)生了一定的積極效果。

 

回顧9月以來(lái)的三次單日大反彈，均來(lái)自藍(lán)籌股的集體發(fā)力。9月7日，證券、煤炭、建筑材料、建筑裝飾等板塊領(lǐng)漲，漲幅均超過(guò)5%；9月27日，煤炭、銀行等板塊漲幅超過(guò)2.5%，大單資金流向證券、煤炭、銀行；12月5日，證券、建筑材料、保險(xiǎn)、建筑裝飾板塊漲幅超過(guò)5%。這三次反彈均有大額資金顯著流入金融、建筑材料、煤炭等藍(lán)籌股。

 

我們認(rèn)為，銀行板塊走勢(shì)凌厲，絕非普通資金所為，應(yīng)是洞悉政策的大資金所為，不排除為救市資金所為。數(shù)據(jù)顯示，銀行板塊連續(xù)兩天大額資金凈流入位居榜首。此外，從形態(tài)上看，相當(dāng)多數(shù)銀行股都站上了60日均線之上，反映中期趨勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)。從個(gè)股走勢(shì)看，許多藍(lán)籌股開(kāi)始走出獨(dú)立行情。四季度上證指數(shù)下跌2.7%，中小板指[0.08%]數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指[1.09%]數(shù)分別大跌11.9%和9.5%，但滬深300中相當(dāng)多個(gè)股逆勢(shì)走強(qiáng)，有85只個(gè)股錄得漲幅，有107只個(gè)股