個股期權(quán)推出已進入倒計時階段。繼鄭商所啟動商品期權(quán)模擬交易之后，上交所的個股期權(quán)模擬交易也開始積極籌備之中。日前，上交所已緊急通過券商向個人投資者展開問卷調(diào)查。

    據(jù)介紹，期權(quán)是國際市場基礎(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生品，2012年全球股票期權(quán)交易量近40億張，約占衍生品交易量的24%。對于我國資本市場而言，個股期權(quán)仍屬新元素。從個股期權(quán)模擬交易操作策略看，投資者想要規(guī)避股票價格下跌風(fēng)險時，可買入認沽期權(quán)作為“保險（放心保）”；缺乏現(xiàn)金時，個股期權(quán)模擬交易可以較小資金代價買入認購期權(quán)，達到提前布局；當股票走勢不活躍時，通過備兌方式賣出認購期權(quán)，獲取權(quán)利金。個股期權(quán)模擬交易投資者可利用個股期權(quán)進行組合策略交易，針對不同市場行情，形成不同的風(fēng)險和收益組合，如牛市價差組合、熊市價差組合、蝶式組合。此外，投資者可通過個股期權(quán)進行杠桿性看多或看空的方向性交易，鎖定股票未來買入價格，放大投資收益。

    針對上交所模擬個股期權(quán)相關(guān)問題，證監(jiān)會新聞發(fā)言人今日下午表示，模擬不代表正式開展。他說，證監(jiān)會正在研究論證個股期權(quán)，風(fēng)險控制是證監(jiān)會關(guān)注的核心問題之一。證監(jiān)會督促上交所學(xué)習(xí)吃透消化國際經(jīng)驗，并結(jié)合我國股市期市特點推進個股期權(quán)工作。

    個股期權(quán)交易實行限倉制度，公司對客戶的持倉數(shù)量進行限制，個股期權(quán)模擬交易規(guī)定客戶可以持有的、按單邊計算的某一標的所有合約持倉（含備兌開倉）的最大數(shù)量。按單邊計算是指：個股期權(quán)模擬交易對于同一合約標的的認購或認沽期權(quán)的各行權(quán)價、各到期月的合約持倉頭寸按看漲或看跌方向合并計算。具體而言，個股期權(quán)模擬交易認購期權(quán)權(quán)利方與認沽期權(quán)義務(wù)方為看漲方向，個股期權(quán)模擬交易認購期權(quán)義務(wù)方與認沽期權(quán)權(quán)利方為看跌方向。

    “實際上，當前各大交易所都在加速推進期權(quán)交易，個股期權(quán)模擬交易比如中金所在搞股指期權(quán)，而鄭商所也在籌備商品期貨的期權(quán)”，某券商人士表示，“今年證監(jiān)會明確了加大創(chuàng)新力度、拓寬產(chǎn)品種類的政策精神，因此交易所都很積極。另外，期權(quán)產(chǎn)品本身也是成熟市場必備的金融衍生品”。