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看漲期權(quán)

日期:2014-01-15 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)

     看漲期權(quán)(call option),看漲期權(quán)又稱買進期權(quán),買方期權(quán),買權(quán),延買期權(quán),或“敲進”,是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權(quán)利。看漲期權(quán)是這樣一種合約:它給合約持有者(即買方)按照約定的價格從對手手中購買特定數(shù)量之特定交易標的物的權(quán)利。
    看漲期權(quán)是指在協(xié)議規(guī)定的有效期內(nèi),協(xié)議持有人按規(guī)定的價格和數(shù)量購進股票的權(quán)利。期權(quán)購買者購進這種買進期權(quán),是因為他對股票價格看漲,將來可獲利。購進期權(quán)后,當股票市 價高于協(xié)議價格加期權(quán)費用之和時(未含傭金),期權(quán)購買者可按協(xié)議規(guī)定的價格和數(shù)量購買股票,然后按市價出售,或轉(zhuǎn)讓買進期權(quán),獲取利潤;當股票市價在協(xié)議價格加期權(quán)費用之和之間波動時,期權(quán)購買者將受一定損失;當股票市價低于協(xié)議價格時,期權(quán)購買者的期權(quán)費用將全部消失,并將放棄買進期權(quán)。因此,期權(quán)購買者的最大損失不過是期權(quán)費用加傭金。
     看漲期權(quán)就是指賦予持有人在一個特定時期以某一固定價格購進一種資產(chǎn)(既股票,外匯,商品,利率等)的權(quán)利。股票看漲期權(quán)的價值取決于到期日標的股票的價值。如果到期日的股票價格價高于執(zhí)行價格,那么看漲期權(quán)處于實值,持有者會執(zhí)行期權(quán),獲得收益;如果到期日的股票價格低于執(zhí)行價格,那么看漲期權(quán)處于虛值,持有者不會執(zhí)行期權(quán),此時看漲期權(quán)的價值就是0。
     看漲期權(quán)是這樣一種合約:它給合約持有者(即買方)按照約定的價格從對手手中購買特定數(shù)量之特定交易標的物的權(quán)利。這個約定的價格稱為履約價格,通常用“X”來表示。把交易對手稱為期權(quán)的賣方。期權(quán)分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。美式期權(quán)的買方可以自期權(quán)契約成立之日起,至到期日止,這一期間內(nèi)的任一時點,隨時要求期權(quán)的發(fā)行人執(zhí)行合約。而歐式期權(quán)的履約時間只有到期日當天而已,其被要求履約的機率遠低于美式期權(quán)。
    由于期權(quán)合約上書寫的交易標的物不同,看漲期權(quán)可以是股票期權(quán),股票指數(shù)期權(quán)、外匯期權(quán)、商品期權(quán),也可以是利率期權(quán),甚至是期貨合約期權(quán)、掉期合約期權(quán)。
     看漲期權(quán)讓買方可以享受未來按約定價格購買特定交易標的物的權(quán)利,而沒有相應的義務。當市場價格高于“X”時,期權(quán)持有人要求發(fā)行人履約,以“X”價格買入外匯;而當市場價格低于“X”時,買方則放棄此一權(quán)利。期權(quán)買方購買外匯的價格不會高于“X”,而在遠期交易中,不管將來市場價格如何,交易的價格都是約定的“X”。
     看漲期權(quán)給予其所有者在某一特定日期或在此日期之前以特定的執(zhí)行價格購買某種資產(chǎn)的權(quán)利。例如,一份執(zhí)行價格為85美元的Exxon股票10月份到期看漲期權(quán)給予其所有者在10月份期滿或到期之前以85美元的價格購買Exxon股票的權(quán)利。每一份期權(quán)合約可用來購買100份股票,其價格是以一股標的股票為基礎(chǔ)標明的。期權(quán)的持有者并不一定要執(zhí)行這種權(quán)利。只有當標 的資產(chǎn)的市場價值超過執(zhí)行價格時,期權(quán)的持有者才會行使這種權(quán)利。
     當市場價格超過執(zhí)行價格時,期權(quán)的持有者可以按執(zhí)行價格購買資產(chǎn),并且從市場價格和執(zhí)行價格的差額中獲利。否則,期權(quán)將不會被執(zhí)行。如果期權(quán)在到期日之前不被執(zhí)行,它就會自動到期并且不再擁有任何價值。因此,當股票價格上漲時,看漲期權(quán)可以提供更大的利潤。它也因此代表一種牛市的投資工具。
  看漲期權(quán)又稱認購期權(quán)、買進期權(quán)、購買期權(quán)、買方期權(quán)、買權(quán)、延買期權(quán),或敲進期權(quán)?礉q期權(quán)是指在協(xié)議規(guī)定的有效期內(nèi),協(xié)議持有人按規(guī)定的價格和數(shù)量購進股票的權(quán)利。期權(quán)購買者購進這種買進期權(quán),是因為他對股票價格看漲,將來可獲利。購進期權(quán)后,當股票市價高于協(xié)議價格加期權(quán)費用之和時(未含傭金),期權(quán)購買者可按協(xié)議規(guī)定的價格和數(shù)量購買股票,然后按市價出售,或轉(zhuǎn)讓買進期權(quán),獲取利潤;當股票市價在協(xié)議價格加期權(quán)費用之和之間波動時,期權(quán)購買者將受一定損失;當股票市價低于協(xié)議價格時,期權(quán)購買者的期權(quán)費用將全部消失,并將放棄買進期權(quán)。因此,期權(quán)購買者的最大損失不過是期權(quán)費用加傭金。

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