股票期貨
股票期貨是指以單只股票作為標(biāo)的的期貨,屬于股票衍生品的一種。股票期貨在股票衍生品中,股票指數(shù)期貨與期權(quán)誕生于80年代初;而股票期貨則是80年代后期才開始出現(xiàn),至今成交量不大,市場影響力較小。但進入21世紀(jì)后,股票期貨作為一個相對較新的產(chǎn)品越來越受到人們的關(guān)注。
股票期貨合約是一個買賣協(xié)定,注明于將來既定日期以既定價格(立約成價)買人或賣出相等于某一既定股票數(shù)量(合約成數(shù))的金融價值。所有股票期貨合約都以現(xiàn)金結(jié)算,合約到期時不會有股票交收。合約到期時,相等于立約成價和最后結(jié)算價兩者之差乘以合約乘數(shù)的盈虧金額,會在合約持有人的按金戶口中扣存。最后結(jié)算價是按照最后交易日該合約所代表的股票在現(xiàn)貨市場每五分鐘最高買入及最低賣出價的中間價格的平均值計算。如果股票期貨的投資者希望在合約到期前平倉的話,原先沽空的投資者只需買回一張期貨合約,而買入合約的投資者則賣出一張期貨合約。股票期貨在進行期貨交易時,買賣雙方均需要先繳付一筆基本按金,作為履行合約的保證。結(jié)算所在每日收市后會將所有未平倉的合約按市價計算盈虧,作為在投資者按金戶口中扣存的依據(jù)。如果市況不利使投資者蒙受虧損,令按金下降到低于規(guī)定的水平,交易所會要求投資者在指定時限內(nèi)補款,使按金維持在原來的基本按金水平。
股票期貨周四兩市大盤整體呈現(xiàn)高開高走的格局,由于經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示基本面有企穩(wěn)的跡象,股指今日在權(quán)重股的帶動下小幅攀升。股票期貨截至收盤,兩市大盤雙雙收中陽線。板塊處于全部上漲狀態(tài),其中房地產(chǎn)、公路橋梁、水泥、家具、環(huán)保、石油等板塊領(lǐng)漲,上漲幅度均在2%以上。滬指報收于2131.69點,上漲26.07點,漲幅1.24%,成交657.1億,深成指報收8798.2點,上漲157.02點,漲幅1.82%,成交650.8億,兩市合計成交1307.9億,與上一交易日量能有所放大。
10月18日,國家統(tǒng)計局公布GDP、規(guī)模以上工業(yè)增加值、房地產(chǎn)開發(fā)投資、固定資產(chǎn)投資、全社會消費品零售等經(jīng)濟數(shù)據(jù),其中,三季度GDP較上年同期增長7.4%,創(chuàng)2009年一季度來最低,符合市場預(yù)期,三季度GDP環(huán)比增長2.2%,前三季度GDP同比增長7.7%。股票期貨國家高層設(shè)定的2012年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長目標(biāo)為7.5%。9月,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長9.2%,1-9月同比增長10%;9月,社會消費品零售總額18227億元,同比名義增長,1-9月同比增長14.1%;1-9月,全國固定資產(chǎn)投資256933億元同比增20.5%;1-9月,全國民間固定資產(chǎn)投資159412億元同比增25.1%;1-9月,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資51046億元,同比名義增長15.4%。
中證期貨研究部:近期是宏觀數(shù)據(jù)密集公布期,數(shù)據(jù)總體不算樂觀對市場形成壓制。股票期貨昨日公布的消費者物價指數(shù)(CPI)回到2%以下達(dá)到1.9%,為降息留下空間,而生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)的繼續(xù)下行也顯示需求仍然疲弱的一面,同樣給予政策出臺需求預(yù)期。因此,近期仍將重點關(guān)注政策的動向。
很多投資者在具體的市場運行中,對于這一點同樣也是感同身受。時下股市最大的特點其實不是持續(xù)下跌,因為9月份大盤還是有所上漲的,近階段陽線也并不少,也有像樣的個股熱點,甚至還不缺乏板塊的爆炒行情。問題在于無論股市是漲還是跌,也不管個股行情的活躍度如何,成交量卻是很清淡的。在去年,滬深股市日均成交金額可以達(dá)到1800億元的水平,而今年則少了約1/3,三季度單日成交金額在800億元的交易日并不少見。在9月7日的時候,兩市一度單日放量到2200億元,但這只是曇花一現(xiàn)。10月以來股市的單日成交金額都沒有超過1500億元,這表明,投資者對于股市已經(jīng)很麻木了,股票期貨操作意愿極度低下,很多人選擇了觀望而非主動出擊,還有不少人連觀望也沒有興趣。這種局面是滬深股市所從來沒有過的,即便是在2001-2005年的熊市中,市場的活躍度也比現(xiàn)在高。從某種角度來說,這表明股市正在失去它最為需要的群眾基礎(chǔ)。一個乏人關(guān)注的市場,自然是生氣與活力不足的,股指也就只能弱勢整理。在這樣的運行基調(diào)下,大盤要上漲,并且要回到上升通道之中,的確是比較困難的。
股票期貨市場方面,雖然周二空方持倉的減持并沒有對期指早盤表現(xiàn)得到反應(yīng),但盤中的急速拉升,似乎見到一些大手筆空單在離場,這對午后的偏強走勢形成有利,另一方面顯示多頭在近期的表現(xiàn)中繼續(xù)呈現(xiàn)頑強的格局,死守2300點的意愿較強,主力合約1210順利移倉到1211合約,目前1211合約升水23點處于相對合理的水平,1210合約在距離交割只有兩個交易日的情況下升水9點,略微偏高,存在微弱的套利空間;不過也顯示期指看多情緒有所提高;從技術(shù)看,股票期貨也是連續(xù)5天十字星,方向迷茫的,近兩日重心有所上移,但仍顯動能不足,多方突破
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