黃金價(jià)格走勢，就在高盛集團(tuán)上周發(fā)布報(bào)告建議客戶賣出黃金后，摩根士丹利隨后出爐一份報(bào)告，觀點(diǎn)與其針鋒相對：黃金價(jià)格走勢市場沒有任何基本面上的變化，黃金價(jià)格走勢依舊是其2013年看好的商品。
　　高盛集團(tuán)在上周三發(fā)布的一份報(bào)告中，下調(diào)了2013年黃金價(jià)格走勢預(yù)期，稱金價(jià)將于明年觸頂，且隨著美國經(jīng)濟(jì)加速成長，隨后幾年黃金價(jià)格走勢將持續(xù)回落，終結(jié)長達(dá)12年的多頭行情。高盛把3個月金價(jià)預(yù)期下調(diào)0.8%至每盎司1825美元；6個月金價(jià)預(yù)期下調(diào)7.0%至1805美元；12個月金價(jià)預(yù)期下調(diào)7.2%至1800美元；高盛還預(yù)計(jì)2014年金價(jià)為1750美元。“雖然2013年初金價(jià)可能走高，但下行風(fēng)險(xiǎn)不斷上升。因此，我們認(rèn)為持有黃金價(jià)格走勢多倉的吸引力正在消失。”
    印度需求復(fù)蘇、交易所上市基金(ETF)對黃金價(jià)格走勢的需求、央行的持續(xù)購入和美元的弱勢，這是摩根士丹利支持買入黃金的四大理由。
    央行購入黃金力度將不減。摩根士丹利認(rèn)為，各國央行喜歡采用黃金價(jià)格走勢來構(gòu)成儲備資產(chǎn)組合，這讓黃金價(jià)格走勢投資的需求繼續(xù)增長。第三季初至今，央行的黃金價(jià)格走勢儲備凈值增加了268噸，主要受到了新興市場央行的增持影響。從2009年開始，政府成為了黃金價(jià)格走勢的凈買家，而發(fā)達(dá)國家的央行所售出的黃金越來越少。
　　此外，投資黃金價(jià)格走勢ETF的需求也在增長。黃金價(jià)格走勢投資和零售增長的基石是由實(shí)物作為后盾的ETF。在2012年第三季度，全球ETF持有黃金增加了189噸，按年增長了56%。而印度的珠寶與投資市場也正在緩慢出現(xiàn)恢復(fù)跡象，印度買家適應(yīng)了最近的黃金價(jià)格走勢趨勢，并且正在印度婚禮和節(jié)日季之前存貨。摩根士丹利預(yù)計(jì)2013年黃金價(jià)格走勢均價(jià)為1853美元/盎司。
    央行買盤方面，Allidina認(rèn)為，央行青睞把黃金價(jià)格走勢作為儲存組合資產(chǎn)的一部分，進(jìn)一步支撐了黃金投資需求的持續(xù)增長，央行持有量凈增加268公噸，主要由新興市場央行主導(dǎo)。官方版塊自2009年以來每一年都成為黃金價(jià)格走勢的凈買盤方，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行已經(jīng)逐漸售出少量黃金。
　　另一支撐長期金價(jià)走高的因素在于黃金價(jià)格走勢ETF持倉量。Allidina表示，投資和零售需求的增長根基依然支持黃金價(jià)格走勢ETF。2012年三季度，全球黃金價(jià)格走勢ETF持倉量增加189公噸，年率增長56%。