期貨市場作為發(fā)達的信用經(jīng)濟運行方式之一，必須具備一整套規(guī)范制度。這是期貨交易正常運轉(zhuǎn)的前提條件。商品期貨交易規(guī)則有廣義和狹義之分，廣義的期貨交易規(guī)則包括期貨市場管理的一切法律、法規(guī)、交易所章程及規(guī)則。狹義的商品期貨交易規(guī)則僅指期貨交易所制定的經(jīng)過國家監(jiān)管部門審核批準的《期貨交易規(guī)則》及以此為基礎(chǔ)產(chǎn)生的各種細則、辦法、規(guī)定。所有的期貨交易所都應根據(jù)國家有關(guān)法律、條例制定自己的期貨交易規(guī)則。交易規(guī)則應以交易所為中心明確全部交易規(guī)范，這實際上是交易所與其會員單位（客戶）以及交易所會員單位（客戶）之間簽訂的一種共同契約。商品期貨交易規(guī)則應包括開市、閉市、報價、成交、記錄、停板、交易的結(jié)算和保證、交割、糾紛處理及違約處罰等內(nèi)容。期貨交易規(guī)則仍然是一種總的規(guī)定，根據(jù)業(yè)務管理的需要，交易所又制定了各種細則和管理辦法，如交割細則，套期保值管理規(guī)定，定點倉庫管理規(guī)定，倉單管理辦法等。值得一提的是，期貨合約也是規(guī)則的組成部分。制定商品期貨交易規(guī)則的目的是為了維持正常交易秩序，保護平等競爭，懲罰違約、制止壟斷、操縱市場等不正當?shù)慕灰仔袨椤?br />     商品范圍不同�，F(xiàn)貨交易的品種是一切進入流通的商品，而期貨交易品種是有限的。主要是農(nóng)產(chǎn)品、石油、金屬商品以及一些初級原材料和金融產(chǎn)品。商品期貨模擬交易的結(jié)算規(guī)則均參照各個交易所的相關(guān)規(guī)則執(zhí)行。公司將每日提供客戶結(jié)算賬單，并以結(jié)算后客戶的資金狀況作為下一交易日開平倉的依據(jù)。
    在商品期貨交易規(guī)則中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5-10%）繳納資金，作為其履行期貨合約的財力擔保，然后才能參與期貨合約的買賣，并視價格變動情況確定是否追加資金。這種制度就是保證金制度，所交的資金就是保證金。保證金制度既體現(xiàn)了期貨交易特有的“杠桿效應”，同時也成為交易所控制期貨交易風險的一種重要手段。
    期貨交易的結(jié)算是由交易所統(tǒng)一組織進行的。期貨交易所實行每日無負債結(jié)算制度，又稱“逐日盯市”，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉(zhuǎn)，相應增加或減少會員的結(jié)算準備金。期貨交易的結(jié)算實行分級結(jié)算，即交易所對其會員進行結(jié)算，期貨經(jīng)紀公司對其客戶進行結(jié)算。
    在股指期貨交易當中，現(xiàn)在是決定在套期保值交易、套利交易和投機交易是可以分別申請交易編碼的，商品期貨交易規(guī)則所以說在座的機構(gòu)投資者如果將來市場參與的規(guī)模相對來說比較大。在傳統(tǒng)的投機交易部位無法滿足的情況下，確實又有套期保值的套利的需求，可能就需要盡早開始申請?zhí)灼诒Ｖ到灰拙幋a和套利的交易編碼。
    目前國內(nèi)有四家期貨交易所、兩家證券交易所，分別是滬、深證券交易所，四家商品期貨交易所有三家，大連商品交易所、上海期貨交易所、鄭州期貨交易所、中國金融期貨交易所。
    商品期貨交易規(guī)則目前的規(guī)則制度的設計借鑒了境外的金融期貨的一些層次的制度安排。就是說國際市場上金融期貨是82年誕生以來，已經(jīng)有20幾年的發(fā)展歷程了。充分借鑒了國際市場上金融期貨的成熟的制度安排。然后又充分吸收了國內(nèi)商品期貨市場在過去近20年來發(fā)展進城當中取得的一些非常成功的經(jīng)驗。商品期貨交易規(guī)則特別是包括在應對2008年全球金融危機過程當中，國內(nèi)表現(xiàn)出來的極強的管理風險的能力，這些成功的經(jīng)驗都被借鑒過來了。隸屬于國內(nèi)市場的發(fā)展的可觀實際，制訂了這一套業(yè)務規(guī)則。這其中與我們大家關(guān)注比較密切的，或者說對大家感觸比較深的就是兩個層面的設計，在這里跟大家做一下交流。
    商品期貨交易規(guī)則一個就是市場風險隔離，就是達到了一個證券市場與期貨市場適當?shù)娘L險隔離的問題。第二個就是會員分期結(jié)算。在國內(nèi)的商品期貨交易市場當中，所有的交易會員都是直接具備結(jié)算資格的。而只有在金融期貨的設計和制度安排的時候，為了更好的控制風險，保障市場的平穩(wěn)運行。商品期貨交易規(guī)則設立了會員分期結(jié)算的制度，這個等會兒給大家做一下介紹。
    那么首先我們來看市場風險隔離，我們已經(jīng)知道了金融期貨，特別是已經(jīng)推出的滬深300股指期貨，商品期貨交易規(guī)則所服務于整個資本市場風險管理需求的，他所兼?zhèn)涞墓獯髮ο笫亲C券市場上存在的大量的機構(gòu)投資者。那么在此基礎(chǔ)上，究竟在制度安排上是如何服務和服從于整個資本市場上投資者的要求呢？原先也有各種各樣的討論，最后借鑒了海外市場上成熟的經(jīng)驗，借鑒了中國的實際情況，確立了一個市場風險隔離的制度體系。