古典學(xué)派的利息率理論是什么？我們都受到過這種經(jīng)濟(jì)理論的教育，直到現(xiàn)在，我們還是虔誠地在學(xué)習(xí)這種理論。但是我發(fā)現(xiàn)，利息率想要把古典學(xué)派的理論準(zhǔn)確表述出來是很難的，利息率或者說，想在古典學(xué)派的權(quán)威著作中找到其對于利息理論的明確闡述是非常難的[插圖]。但是我們可以明確一點(diǎn)，利息率即傳統(tǒng)理論都把利息率作為使投資需求和儲蓄意愿趨于均衡的因素。投資代表對可用資源的需求，儲蓄代表對資源的供給，而利息率就是這種可用資源的“價(jià)格”，在該利息率價(jià)格上，利息率投資和儲蓄能夠相等。如同商品價(jià)格表示的是對該商品的需求等于供應(yīng)一樣，利息率利息率也是由市場的力量所決定的，在這點(diǎn)上，該利息率下的投資量等于該利息率下的儲蓄量。

在馬歇爾《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》一書中是找不到我們上面這些內(nèi)容的。然而他的理論似乎就是這樣，我也是一直接受這樣的教育，而且多年來也一直是這樣教別人的。例如，利息率摘錄《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》中的一段話：“利息率，是任何市場中使用資本所付出的價(jià)格，它趨于達(dá)到一種均衡水平，在該均衡水平的利息率水平上，對資本的總需求等于總的庫存。”[插圖]再比如，在卡塞爾（Cassel）教授《利息的本質(zhì)和必要性》一書中，投資構(gòu)成了“對需求的等待”，儲蓄構(gòu)成了“供應(yīng)的等待”，利息率就是這樣一種“價(jià)格”，它利息率意味著“對需求的等待”和“供應(yīng)的等待”這兩者之間的均衡。在此我也找不到原文中實(shí)際的詞語來引用。